Динамика спроса на золото в 2014 году: данные Всемирного золотого совета

Новости

Введение

1. Факторы, влияющие на состояние мирового рынка золота.

  • Ювелирная промышленность;
  • Промышленное производство, потребляющее золото;
  • Центральные банки стран мира;
  • Инвестиционные фонды.

Таблица 1. Структура спроса и предложения на мировом рынке золота в 2013 году.

На рисунке 1 представлена динамика цен на золото, начиная с 1996 года.

Рисунок 1. Динамика цен на золото, $/тр. унцию.

2. Мировые цены на золото и прогноз их изменения

Динамика цен в течение года отражает неопределенность обстановки на рынке золота для инвесторов (Таблица 2).
Котировки металла за истекшие 12 месяцев находятся в диапазоне значений $1208 (декабрь 2013 г.) – $1405 (сентябрь 2013г.) за тройскую унцию без четко выраженной динамики.

  • замедление экономического развития США или Китая;
  • обострение экономических проблем в странах ЕС;
  • геополитическое обострение обстановки.

Мировы цены на золото, начиная с 1919 года, определяют всего 5 банков (London Gold Market Fixing Ltd – Лондонский фиксинг):

  • Barclays Plc 3 (Англия);
  • HSBC Holding Plc;
  • Bank of Nova Scotia;
  • Societe Generale SA;

    Таблица 2. Прогноз цен на золото в 2014 году 5.

    Прогноз цен на золото в 2014 году абсолютно противоречив. Аналитики инвестиционных фондов и мировых банков представляют разные точки зрения, но все сходятся в одном: многое будет зависеть от ситуации в монетарной политике США.

    Таблица 3. Оценка рынка и прогноз цен на золото от золотодобывающих компаний.

    3. Эксперты

    Консолидированного мнения нет. Текущее состояние рынка может быть охарактеризовано как неустойчивое равновесие.

    После того как ценовая динамика была в 2013г. худшей за три десятилетия, в первом полугодии 2014 года цены на золото находилис на уровне ≈ $1300 за тройскую унцию.

    Рисунок 3. Прогноз экспертов на 2014 год по цене на золото, $/ тр. унция.

    4. Драйверы роста

    Китай

    По итогам 2013 года – крупнейший в мире импортер 1139 т и, начиная с 2007 года, мировой лидер по добыче золота (в 2013 г. – 437,3 т.).

    Рисунок 4. Импорт золота в Китай через Гонконгскую таможню 9 в 2013 г, т.

    Индия

    Предыдущие несколько лет Индия была главным потребителем золота в мире, скупая до 32% объема всего добытого драгметалла.

    Рисунок 5. Основные центры потребления золота в мире по итогам 2012 года.

    По итогам 2013 года Индия сократила импорт золота на 11% до 860 т. по сравнению с рекордом – 969 т. годом ранее.

    В Индии, в среднесрочной перспективе, будет наблюдаться рост оборота золота до 1000 т. в год. Основанием для прогноза является принятое Резервным банком Индии (RBI, Reserve Bank of India) решение, предусматривающее ослабление ограничений на импорт золота.

    5. Банки

    Центральные банки Европы снизили продажи золота в 2013 году до минимальной отметки. Об этом свидетельствует статистика Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC).

    С начала 2013 года Центробанк Германии (Deuscthe Bundesbank) продал 5 т. золота 10 , ещё один неназванный банк продал 100 кг. Это самые низкие продажи с сентября 1999 года, когда Центральные банки подписали соглашение об ограничении продаж золота на открытом рынке 11 .

    В апреле 2013 года золото попало в активную фазу «медвежьего» тренда рынка. Цена опустилась ниже $1300 12 за унцию (-23%).

    На начало третьего квартала 2013 года золотой запас всех Центробанков составил 32 тыс. т. (≈20%, от всего золота, которое когда-либо было добыто на Земле). Это означает, что Центральные банки являются серьёзными игроками на мировом рынке золота.

    Осознавая свою силу, Центробанки Европы подписали в 1999 году первое соглашение, ограничивающее объём золота, которое банки могут продать в совокупности в течение года. Затем было подписано ещё два соглашения: в 2004 г. и 2009 г.

    19 мая 2014 года Европейский центральный банк (ЕЦБ) и 20 других Центральных банков объявили о подписании четвёртого межбанковского соглашения по золоту. Это соглашение, которое вступает в силу 27 сентября 2014 г., будет действовать пять лет. Подписывая соглашение, Центральные банки обязуются:

    • выступать гарантом стабильности и предсказуемости на рынке;
    • не осуществлять несогласованные продажи золота, чтобы не вызвать панику на мировом рынке золота.

    Соглашение Центробанков Европы по золоту обеспечивает преимущества для всех участников рынка золота — производителей и потребителей, и гарантирует сохранение золотых запасов от резкого обесценивания.

    По словам Джеймса Мюррея, представителя Всемирного совета по золоту, Центральные банки потеряли всякое желание продавать золото. Драгметалл считается важной частью их международных резервов.

    На приведенной ниже диаграмме (Рисунок 6) представлен ТОР-10 – крупнейших обладателей официальных запасов золота 13 в составе золотовалютных резервов (ЗВР).

    Рисунок 6. Официальные запасы золота, т.

    На Рисунке 7 показано, какую долю составляет золото в золотовалютных резервах ведущих экономик мира.

    Рисунок 7. Доля золота в ЗВР ведущих стран по итогам 2013 года, %.

    Одним из крупнейших Центробанков, который систематически покупает золото, является Банк России. ЦБ РФ планомерно и регулярно наращивает золотой запас. По информации ЦБ РФ запасы монетарного золота в международных резервах РФ на 1.01.2014 составили 1036 т . Физический объем золота в ЗВР РФ за последние годы планомерно возрастал:

    Рисунок 8. Динамика роста золота в ЗВР РФ, т.

    Всемирный совет по золоту: обзор третьего квартала и перспективы золота

    Яркое начало, спокойная середина и ослабление в конце — так можно описать итоги третьего квартала для золота. Цена золота в долларах США закрыла квартал на 1% ниже, не обращая внимания на вялые настроения среди инвесторов в ETF и на рынке фьючерсов. Здоровый рост спроса со стороны потребителей и центробанков заручился поддержкой устойчивого внебиржевого спроса. Согласно прогнозу World Gold Council (WGC), уверенное восстановление спроса на ювелирные изделия и увеличение ежегодных инвестиций в слитки и монеты компенсировали отток из ETF.

    Обзор третьего квартала

    Начало 3 квартала для золота было ярким, чему способствовал голубиный тон Федеральной резервной системы США и резкое снижение номинальной и реальной доходности 10-летних казначейских облигаций. Реальная доходность упала до исторического минимума -1,2% к началу августа. Однако положительная динамика была кратковременной, и золото упало на 0,6%, вступив в август, который в итоге не принес значительных изменений.

    К сентябрю позитивные для золота новости привели к небольшому росту, но он не смог свести на нет спад на 4% в месячном выражении. Определенное влияние также оказало неуклонное повышение курса доллара США. Но, несмотря на чистый отток из золотых ETF и сокращение чистых длинных позиций на фьючерсных рынках, драгметалл по итогам квартала упал всего на 1,2%.

    Эта устойчивость, несмотря на заметное ослабление инвестиций в золото, отражает силу не только потребительского спроса и спроса со стороны центробанков, но и то, что менее очевидно:

    • С начала года спрос на ETF в Европе и Азии был устойчивым; общая слабость в основном наблюдалась в США.
    • Рекордный спрос на слитки и монеты за тот же период в Германии и США, а также спрос на физическое золото в целом остаются высокими.
    • Внебиржевой спрос в текущем году по-прежнему устойчив вопреки слабой тенденции позиционирования на фьючерсном рынке COMEX, которое неуклонно снижается с начала 2020 года.

    Золото незначительно упало в 3 квартале, несмотря на заметную слабость инвестиций

    Цена золото в различных валютах, индексированная на январь 2020 года*

    Источники: ICE Benchmark Administration, Refinitiv Datastream, World Gold Council. *Данные на 15 октября 2021 года.

    Одной из положительных сторон стал тот факт, что драгоценный металл хорошо держался, несмотря на очевидный упадок духа среди инвесторов. Еще одним благоприятным моментом стали вялость акций и облигаций. В 3 квартале, особенно в сентябре, финансовые рынки охватила общая слабость. Одновременное падение облигаций и акций (-4,7% и -0,9% соответственно) противоречит опыту, к которому инвесторы привыкли за более чем два десятилетия. Если тенденция сохранится, а золото будет набирать обороты, это может повысить привлекательность драгоценного металла как средства защиты от рисков в будущем.

    Перспективы золота

    Сильный потребительский и внебиржевой спрос, а также интерес со стороны центробанков противостоит слабости ETF и уверенному росту добычи на рудниках.

    Согласно ожиданиям, спрос на изделия ювелирной промышленности превысит показатели 2020 года, и World Gold Council даже повысил прогноз с учетом текущих ценовых показателей. Восстановление экономики, вероятно, продолжит благоприятно влиять на сектор ювелирных изделий. Один из рисков в финансовом 2021 году связан с Китаем, где последствия проблем в секторе недвижимости и отключения электроэнергии могут негативно повлиять на спрос в 4 квартале. Однако более высокий, чем ожидалось, спрос в Индии с начала года может компенсировать потенциальную слабость Китая. Таким образом, спрос на ювелирные изделия в финансовом 2021 году, по оценке, составит до 1.700-1.800 тонн.

    Учитывая динамику инвестиционного спроса на золото с начала года, в 2021 году он будет слабее в сравнении со звездным 2020. Спрос на слитки и монеты из золота остается повышенным, но он был компенсирован существенно более слабым, чем ожидалось, чистым спросом на золотые ETF.

    Макроэкономическая среда, связанная с высокой инфляцией и экономическими проблемами, продолжит поддерживать спрос на слитки и монеты. Самый высокий спрос был зафиксирован в США, что особенно выделяется на фоне слабости золотых ETF и фьючерсов на COMEX. Интерес к ETF, по прогнозам, будет ниже, чем в прошлом году, но степень слабости сильно недооценена, учитывая благоприятную макроэкономическую картину. Похоже, что перспектива более высоких процентных ставок вызывает больше беспокойства, чем «временная» инфляция.

    Похожая ситуация сложилась и на фьючерсных рынках. Падение нетто-позиционирования на COMEX до шестимесячного минимума предполагает, что внебиржевой спрос, возможно, пошел путем ETF, учитывая их связь. Но оценка WGC относительно внебиржевого спроса, который является частью баланса спроса и предложения, остается крайне положительной в 2021 году.

    Здесь играют роль следующие факторы:

    • Проблемы, с которыми столкнулась COMEX в 2020 году, отражаются на динамике 2021. В сочетании с повышением контанго в 2020 году неудивительно, что некоторые инвесторы предпочли фьючерсам другие способы инвестирования в золото.
    • Согласно неофициальным данным, некоторые основные потребительские рынки восстанавливают запасы в 2021 году после их сокращения в 2020. Этот неинвестиционный спрос способствовал повышению оценки внебиржевого спроса.
    • В этом году многие ETF зафиксировали отток средств, но подавляющее большинство из них находятся в США. Региональная разбивка показывает, что спрос на ETF как в Европе, так и в Азии был устойчивым. Это может быть обусловлено более высоким спросом на слитки и монеты в США.

    В текущем году спрос на золото со стороны центральных банков неожиданно увеличился. По состоянию на 3 квартал объем покупок в годовом исчислении составил 393 тонны, и, исходя из исторических показателей и данных опроса WGC, к концу года цифра может превысить 450 тонн.

    Устранение перебоев, связанных с COVID-19, и благоприятная экономическая среда должны благоприятно сказаться на предложение рудников в 2021 году. Тем не менее, маржа производителей продолжила тенденцию к снижению в 3 квартале с момента пика в конце 2020 года. Продолжение этой тенденции может препятствовать дальнейшему росту производства на текущих уровнях.

    Ожидается, что в этом году объем переработки немного сократится, что компенсирует рост добычи золота на рудниках. По оценке, переработка снизится на 50-150 тонн. Ввиду того, что запасы, близкие к рыночным, кажутся истощенными после двух лет относительно высокой активности, здорового экономического роста и вялости цены золота в 2021 году, стимулов или возможностей для переработки на уровнях последних лет было мало. Однако по мнению World Gold Council, остается риск того, что в 4 квартале на азиатских рынках будут наблюдаться продажи, связанные с экономическим стрессом из-за проблем на китайском рынке недвижимости и сохраняющейся нехватки электроэнергии.

    Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

    Новости

    Вчера на бирже Comex в Нью-Йорке фьючерсы на золото декабрьской доставки упали в цене более чем на 30 долларов за унцию после того, как ФРС опубликовала свое неожиданно «ястребиное» по тону заявление. К концу «черной» среды желтый металл немного восстановил свой былой блеск, но сегодня вновь у него потери.

    Еще со времен Средневековья, на монетах с ангелом изображался архангел Михаил, убивающий дракона. Эта монета приносит удачу и здоровье его обладателям. Современная монета «Ангел», которая является одной из самых знаменитых инвестиционных монет, продолжает давнюю традицию.

    В 2015 году исполняется 70 лет победы союзников во Второй Мировой/Великой Отечественной войне. Европейский Союз отмечает этот праздник, кроме прочего, выпуском серии памятных монет, включающих нумизматические выпуски от ряда европейских монетных дворов. В данном обзоре мы представим монеты Италии и Ирландии.

    С июля 2011 года, курс серебра упал почти на 70%. Но с начала октября этого года цены начали восстанавливаться. На сегодняшний день серебро торгуется на уровне 16,13 долларов за унцию (1 октября серебро стоило 14,60 долларов за унцию). Котировка Сбербанка России на 1 октября 2015 года составляла в среднем 20 рублей за 1 грамм, сегодня, 28 октября, 1 грамм серебра равен 35,19 рублям (увеличение на 51%).

    Даже несмотря на недавние вести о том, что повышение процентной ставки ФРС в декабре текущего года снова на повестке дня (из-за чего курс золота потерял 30 долларов за считанные мгновения), все-таки у желтого металла есть, по крайней мере, семь причин для того, чтобы надеяться на скорейшее восстановление и рост.

    2016 год станет началом новой эпохи для китайских «Панд». Старая система измерения в тройских унциях будет заменена метрической системой в граммах, стандартной системой весов Китайской Народной Республике. Впервые все формы золотых и серебряных монет «Панда» китайского монетного двора будут выпущены в метрической системе мер

    Согласно данным одного из крупнейших отраслевых аналитических агентств, «Thomson Reuters GFMS», спрос на ювелирные изделия в Индии увеличился на 5%, примерно на 193 тонны в третьем квартале 2015 года по отношению к соответствующему периоду прошлого года; это самый большой показатель за третий квартал за четыре с половиной года.

    Поскольку Китай является крупнейшим потребителем золота, правительство Поднебесной хочет принимать более активное участие в финансовых рынках в целом, а также рынка золота в частности.

    На прошедшей неделе цены на золото незначительно снизились. Унция желтого металла потеряла порядка 10 долларов, опустившись до уровня 1165 долларов США.

    .Фьючерсы на золото повысились в цене сегодня, восстановив позиции, потерянные на прошлой торговой сессии. Причина повышения курса заключается в ослаблении американского доллара перед важным заседанием ФРС, которое произойдет позже на этой неделе.

    • Первая
    • «
    • 266
    • 267
    • 268
    • 269
    • 270
    • »
    • Последняя

    Золотой монетный дом (Москва)

      Адрес: 111024 г.Москва , ул. Авиамоторная, д.12
      (бизнес-центр «Деловой дом Лефортово»), 7 этаж, офис 713 (вход со двора) Телефон:+7 (495) 728-29-96+7 (800) 550-40-97 (Россия бесплатно)

    Ожидается умеренный рост покупок центральных банков и предложения золота

    Во втором квартале 2021 года увеличился потребительский спрос на золото, но некоторые инвесторы были менее оптимистичны, согласно новому отчёту Всемирного совета по золоту «Динамика спроса на золото» . В результате в апреле-июне 2021 года спрос на этот металл составил 955,1 т, что на 9% больше по сравнению с первым кварталом 2021 года и в целом соответствует аналогичному периоду прошлого года (960,5 т).

    В период с апреля по июнь большинство традиционных показателей потребительского спроса на золото были положительными. Во втором квартале 2021 года в России наблюдался рост спроса на ювелирные изделия – на 158% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с 3,6 т до 9,4 т. Слитки и монеты – физические продукты из золота, которые в основном покупаются розничными инвесторами – показывают прирост в годовом исчислении четвертый квартал подряд. В апреле-июне во всём мире розничные инвесторы купили 243,8 т золотых слитков и монет. В том числе российские розничные инвесторы приобрели 1,4 т золотых слитков и монет – на 15% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

    Татьяна Фиц, директор по государственной политике и взаимодействию с центральными банками Всемирного совета по золоту отметила: «Ставка НДС на золотые слитки в размере 20% – самая высокая в мире – несомненно, сдерживает рост инвестиционного рынка в России. Но есть основания надеяться, что эта ситуация может улучшиться. Ожидаемая отмена НДС, запланированная на январь 2022 года, должна помочь оживить рынок и разблокировать приток инвестиций. По оценкам, освобождение золотых слитков от НДС должно помочь повысить розничный спрос на золото примерно на 50 т в год, что принесет материальные выгоды для российской экономики».

    Между тем потребители купили золотые украшения общим весом 390,7 т – на 60% больше, чем за аналогичный квартал прошлого года.

    В то время как потребители и розничные инвесторы продолжили покупать золото, институциональные инвесторы были менее последовательны. Во втором квартале наблюдался скромный чистый приток в размере 40,7 т в ETF, «колебания» в которых часто вызваны институциональными покупателями. Это лишь частично компенсирует значительный отток, зафиксированный в первом квартале. В первом полугодии наблюдался чистый отток из ETF – впервые с 2014 года.

    Центральные банки продолжали покупать золото на протяжении всего квартала. В результате мировые запасы золота выросли на 199,9 т, что на 214% больше, чем во втором квартале 2020 года. Спрос центробанков отличался разнообразием и исходил как от постоянных, так и новых покупателей. Крупнейшими покупателями золота стали Таиланд (90,2 т), Венгрия (62 т), Бразилия (53,7 т), Индия (29 т) и Узбекистан (25,5 т).

    Продажи центральных банков в первом полугодии составили 41,5 т, при этом пять центральных банков сократили свои золотые резервы на тонну и более: Филиппины (27,2 т), Россия (6,2 т), Германия (3,3 т), ОАЭ (2 т) и Казахстан (1,9 т). Продажи России и Германии, вероятно, в какой-то степени связаны с программами чеканки монет. По итогам квартала официальные резервы золота Российской Федерации составили 2292,3 т – 22% от всех золотовалютных резервов.

    В июне Министр финансов Российской Федерации Антон Силуанов объявил, что 20% активов Фонда национального благосостояния (ФНБ), который является частью механизма пенсионного обеспечения в России, будут инвестированы в золото. В июле ФНБ исключил доллар из своих активов, что в целом отражает политику дедолларизации России. Этот шаг говорит о том, что золото остается важным активом для российского официального сектора несмотря на то, что Центральный Банк России приостановил покупки золота в марте 2020 года.

    Во втором квартале мировое предложение золота увеличилось на 13% в годовом выражении, в основном за счёт роста добычи на 16% по сравнению со вторым кварталом 2020 года, на который значительно повлияли остановки производства из-за пандемии. Добыча в первом полугодии увеличилась на 9% до 1783 т – это самый высокий уровень за первое полугодие за всю историю наблюдений с 2000 года. В январе-июне объём переработки упал на 5% до 546 т.

    Прогноз на вторую половину года

    По оценкам Всемирного совета по золоту, в 2021 году спрос на ювелирные изделия составит от 1600 до 1800 т в год. Это заметно выше уровня, который наблюдался в 2020 году, но ниже среднего пятилетнего показателя. Инвестиционный спрос ожидается на уровне 1250-1400 т – немного меньше, чем в прошлом году, но в целом соответствует среднему показателю за десять лет. Центральные банки, вероятно, останутся чистыми покупателями золота – на уровне 2020 года или выше. Ожидается, что в этом году предложение золота немного увеличится по сравнению с предыдущим.

    Луиза Стрит, старший рыночный аналитик отдела исследований Всемирного совета по золоту, прокомментировала: «По мере того, как мировая экономика оживает, мы наблюдаем восстановление потребительского спроса и заметный рост спроса на ювелирные украшения по сравнению с прошлым годом. Однако с инвестициями складывается более сложная картина. Несмотря на стратегические покупки частных лиц и организаций, влияние тактических инвесторов было более неоднозначным в первой половине года. Частично это наблюдалось в золотых ETF: приток во втором квартале лишь немного компенсировал последствия распродажи в предыдущем. Забегая вперед, мы ожидаем дальнейшего улучшения потребительского спроса до конца года. И хотя ETF, скорее всего, не повторят рекордные показатели 2020 года, потребность в эффективном хеджировании рисков и сохранении низких процентных ставок подтверждает наш прогноз о том, что инвесторы будут стратегически распределять активы в течение оставшейся части года».

    Ключевые выводы отчёта «Динамика спроса на золото» за второй квартал 2021 года:

    • Общий спрос (без внебиржевого рынка) снизился во втором квартале на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 955,1 т.
    • Приток в ETF составил 40,7 т (2,4 млрд долл. США).
    • Спрос на слитки и монеты составил 243,8 т, увеличившись на 56% в годовом выражении.
    • Средняя цена на золото в долларах США составила 1817,4 долларов США за унцию, что на 6% выше, чем во втором квартале 2020 года.
    • Мировой спрос на ювелирные изделия увеличился до 390,7 т, что на 60% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
    • Центральные банки были чистыми покупателями и пополнили резервы на 199,9 т; крупнейшими покупателями были Таиланд, Венгрия и Бразилия.
    • Спрос в технологическом секторе вырос на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 80 т.
    • Общий объём предложения увеличился на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1172 т, поскольку в отрасли было гораздо меньше сбоев, связанных с коронавирусом.
    • Добыча выросла на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 924 т.

    Ключевые выводы отчёта «Динамика спроса на золото» за первое полугодие 2021 года:

    • Общий спрос (без внебиржевого рынка) снизился в первом полугодии на 11% – до 1833,1 т.
    • Чистый отток из ETF наблюдался впервые с 2014 и составил 129,3 т.
    • Спрос на слитки и монеты в первом полугодии составил 594,5 т – это самый высокий показатель с 2013 года.
    • Мировой спрос на ювелирные изделия в первом полугодии составил 873,7 т, что на 17% ниже среднего показателя за 2015–2019 гг.
    • Центральные банки были чистыми покупателями и приобрели 333,2 т золота, что на 39% выше среднего показателя за 5 лет.
    • Спрос в технологическом секторе составил 161 т, что незначительно выше, чем в первом полугодии 2019 года (160,6 т).
    • Общий объём предложения был на 4% выше в годовом выражении – 2308 т.
    • Добыча выросла на 9% в годовом выражении – до 1783 т.

    Отчёт «Динамика спроса на золото» за второй квартал и первое полугодие 2021 года доступен на сайте . В отчёте содержатся данные Metal Focus – одного из мировых лидеров в области консультирования на рынке драгоценных металлов.

    Золотые горы: обещания или реальность

    Feb 14, 2019 · 8 min read

    По итогам 2018 года золото стало одним из самых доходных активов наравне с долларом США по сравнению с основными мировыми фондовыми индексами по версии аналитического агентства Bloomberg. За прошедший год нефтяные котировки снизились почти на 20%, а фондовые индексы развивающихся и развитых стран потеряли в среднем около 10%. Несмотря на то, что в 2018 году цена золота в американской валюте снизилась на 1,9% из-за укрепления доллара, его стоимость, выраженная в ключевых мировых валютах, выросла на 5,4%, о чем свидетельствует динамика индекса Solactive Long USD Gold (Solactive Long USD Gold Index — созданный и используемый ETF фондами индекс золота, который позволяет оценить стоимость золота относительно корзины ключевых мировых валют (евро, японская иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк) за исключением доллара США. Индекс рассчитывается из предположения, что инвестор хеджирует длинную позицию по золоту с помощью короткой позиции по доллару).

    Ожидается, что в 2019 году инвестиции в золото сохранят свою актуальность ввиду сохраняющейся неопределенности на мировых финансовых рынках и повышенному инвестиционному спросу на драгоценный металл. Согласно прогнозу Goldman Sachs, цена золота в 2019 году может достичь 6-летнего максимума на уровне $1450 за тройскую унцию.

    Доходность ключевых мировых активов в 2018 году
    Источник: Bloomberg, World Gold Council, расчет QBF

    Привлекательность инвестиций в золото объясняется несколькими причинами. Прежде всего, динамика цен на драгоценный металл характеризуется низкой корреляцией с основными активами на фондовом рынке, проявляя устойчивость как к небольшим коррекциям, так и к продолжительным рецессиям и демонстрируя умеренный, но стабильный рост. Например, корреляция золота и индекса S&P 500 составляет 0,42, а корреляция золота и нефти Brent — лишь 0,18. Кроме того, золото является высоколиквидным активом наравне с инструментами фондовых, валютных и срочных рынков, что позволяет использовать его в качестве защитного актива.

    Динамика цен на золото и индекса S&P 500 с 1979 по 2018 гг.
    Источник: Финам, Investing.com, расчет QBF

    Стоит отметить, что динамика цен на золото практически не зависит от объема предложения. Совокупное мировое предложение золота складывается из непосредственно добычи золота из золотой руды и переработки отходов электронной и ювелирной промышленности путем электролиза. Объем добычи и переработки уже в течение последних 10 лет сохраняется на уровне 1,1–1,2 тыс. тонн в квартал. Китай, на долю которого приходится более 10% мирового производства золота, сохраняет за собой лидерство по данному показателю: в 2018 году в стране было произведено 513,9 тонн драгоценного металла. Россия в 2017 году вышла на третье место в мире по производству золота с объемом более 250 тонн в год, при этом около 2/3 добытого золота приобретает Правительство РФ.

    Предложение золота на мировом рынке, 2010–2018 гг.
    Источник: Metal Focus, World Gold Council, GFMS Gold Survey 2018, расчет QBF

    В отличие от предложения золота, спрос на драгоценный металл в большей степени зависит от мировой экономической конъюнктуры и формируется под влиянием различных факторов. В IV квартале 2018 года мировой спрос на физическое золото вырос на 9% г/г до 1162 тонн, а совокупный годовой спрос увеличился на 4% г/г до 4345 тонн. Более 50% спроса на золото приходится на промышленность: драгоценный металл находит свое применение в производстве ювелирных украшений, реже — в секторах высоких технологий, электроники, научного приборостроения и автомобилестроения. При этом более 70% промышленного спроса на золото приходится на развивающиеся страны, среди которых выделяются Китай и Индия.

    Топ-15 производителей золота в 2017 году, тонн

    Источник: Metal Focus, World Gold Council, GFMS Gold Survey 2018, расчет QBF

    Совокупный спрос на золото этих двух стран составляет около 1,9 тыс. тонн — это почти половина всего мирового спроса. Кроме того, Китай и Индия имеют одни из самых быстрых темпов роста ВВП во всем мире, которые достигаются благодаря проведению структурных экономических реформ. По прогнозам МВФ, в 2019 году темпы роста экономик Индии и Китая составят 7,5% и 6,3% соответственно. В этой связи можно ожидать, что спрос на золото со стороны промышленных предприятий развивающихся стран повысится в 2019 году.

    Спрос на золото на мировом рынке, 2010–2018 гг.
    Источник: Metal Focus, World Gold Council, расчет QBF

    Также спрос на золото предъявляют Центробанки большинства стран и международные организации в части формирования золотовалютных резервов (ЗВР) для уравновешения валютных рисков. Резервы ЦБ развивающихся стран традиционно характеризуются наличием большой доли казначейских облигаций США как самых ликвидных и безрисковых активов. Однако в 2018 году многие страны начали сокращать объем гособлигаций США на счетах с целью диверсификации своих ЗВР на фоне растущих рисков замедления темпов роста мировой экономики. Так, в ноябре 2018 года ЦБ РФ в очередной раз сократил вложения в американские долговые бумаги до минимального за 11 лет уровня в $12,8 млрд.

    Топ-20 стран по величине золотых резервов на 1 января 2019 года
    Источник: World Gold Council, расчет QBF

    Основные держатели американского госдолга — Китай и Япония — также в 2018 году сократили инвестиции в трежерис до $1,2 трлн и $1 трлн соответственно. Таким образом, золото может служить заменой для валютных активов, и все больше стран предъявляют спрос на драгоценный металл для создания «подушки безопасности». По данным Всемирного золотого совета, в 2018 году Центробанки увеличили свои официальные золотые запасы на 651 тонну, что стало вторым максимальным годовым показателем с 1971 года. При этом Россия 7-й год подряд остается крупнейшим покупателем золота в госсекторе.

    Изменение величины золотых резервов стран с 1980 по 2019 гг., тонн
    Источник: World Gold Council, расчет QBF

    Не менее важной составляющей спроса на золото является инвестиционный спрос со стороны институциональных инвесторов и ETF, которые используют золото преимущественно в качестве защитного актива, когда на финансовых рынках наблюдается повышенная волатильность. Таким образом, динамика спроса на золото во многом формируется за счет данной компоненты, которая может сильно варьироваться, в то время как спрос со стороны Центробанков и промышленности остается стабильным.

    Динамика величины золотых резервов РФ с 1993 по 2019 гг., тонн
    Источник: IMF, расчет QBF

    Соответственно в периоды повышенного спроса на драгоценный металл в инвестиционных целях, как это было в 2011–2013 гг. и в начале 2016 года, рынок золота становится дефицитным, что приводит к росту цен на золото. По итогам IV квартала 2018 года приток золота в американские, европейские и азиатские ETF увеличился в 14 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 114 тонн, и, весьма вероятно, что в 2019 году данная тенденция продолжится.

    Баланс спроса и предложения на мировом рынке золота, 2010–2018 гг.
    Источник: Metal Focus, World Gold Council, расчет QBF

    Согласно прогнозам МВФ и Всемирного Банка, в 2019 году на мировых финансовых рынках сохранится повышенная волатильность и неопределенность ввиду ряда факторов. Во-первых, несмотря на недавнюю коррекцию на американском фондовом рынке, некоторые отрасли и отдельные компании-гиганты остаются фундаментально переоцененными после 10 лет непрерывного роста, что повышает вероятность их коррекции. Во-вторых, ситуация в странах ЕС характеризуется политической и экономической неопределенностью: отсутствие договоренностей относительно выхода Великобритании из состава блока, социальные волнения во Франции, сепаратистские настроения в Испании, высокие долги и безработица в Италии, предстоящие выборы в Бундестаг и Европарламент — все это может негативно отразиться на росте и без того уязвимой в настоящий момент экономики Европы. В-третьих, все больше и больше стран начинают проводить политику торгового протекционизма в качестве противодействия глобализации. Протекционистская политика по своей сути является инфляционной из-за повышения цен на импортные товары, заработных плат и себестоимости производства. Таким образом, в 2019 году инвестиции в золото сохранят свою актуальность в качестве защитного актива.

    Тем не менее необходимо иметь в виду, что давление на цены на золото могут оказать ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США и укрепление американской валюты. Дополнительным риском станет снижение неопределенности, если Вашингтон и Пекин смогут достичь договоренности в двусторонней торговле до 1 марта 2019 года. В настоящий момент можно предположить, что укрепление доллара США может замедлиться в связи с более мягкой риторикой регулятора.

    Динамика стоимости золота и индекса доллара в 2018 году
    Источник: Финам, Investing.com, расчет QBF

    Последние полгода администрация Дональда Трампа часто высказывала недовольство в отношении того, что сильный доллар лишает отечественных производителей конкурентного преимущества на международных рынках. Кроме того, на заседании ФРС США 30 января 2019 года Джером Пауэлл заявил, что регулятор возьмет паузу, будет придерживаться гибкого курса монетарной политики и ориентироваться прежде всего на уровень инфляции, которая может замедлиться в результате снижения цен на нефть, на состояние рынка труда и уровень деловой и производственной активности при принятии решений.

    Динамика стоимости золота и доходность 10-летних гособлигаций США в 2018 году
    Источник: US Department of the Treasury, расчет QBF

    Таким образом, на фоне сохраняющейся неопределенности на мировых финансовых рынках и повышенной волатильности привлекательность золота как высоколиквидного защитного актива способствует тому, что его выбирают как частные, так и институциональные инвесторы, а также Центробанки развитых и развивающихся стран. С начала октября 2018 года цены на золото подскочили на 12,8% вследствие октябрьской коррекции на американском фондовом рынке, торговых разногласий США и КНР, декабрьской распродажи в высокотехнологическом секторе, неопределенности в вопросе выхода Великобритании из состава ЕС, а также эскалации локальных конфликтов.

    Вполне вероятно, что цены на золото могут достичь $1400 за тройскую унцию уже в этом году. Инвесторам доступны различные варианты инвестиций в «золотые активы»: это могут быть фьючерсы на золото, вложения в ETF или покупка акций золотодобывающих компаний. В частности, на российском рынке основными бенефициарами роста цен на золото являются корпорации «Полюс» и «Полиметалл». «Полюс» — крупнейшая золотодобывающая компания России, входит в десятку ведущих компаний мира, занимая второе место по величине запасов золота и имея самую низкую себестоимость производства.

    По итогам 2018 года общий объем производства золота «Полюса» увеличился на 13% г/г до 2436 тыс. унций, превысив плановое значение в 2375–2425 тыс. унций. Менеджмент компании прогнозирует, что в 2019 году производство золота вырастет до 2,8 млн унций. Согласно новой дивидендной политике компании, на дивиденды направляется 30% EBITDA, но не менее $550 млн при условии, что соотношение чистый долг/скорректированный показатель EBITDA не превышает 2,5. Таким образом, дивидендная доходность акций «Полюса» летом 2019 года составит около 3%.

    Ксения Лапшина
    младший аналитик QBF

    Цена золота
    на сегодня 07.11.2021 г.

    На сайте компании «РЕГИОН ЗОЛОТО» Вы сможете узнать цены золота за грамм на сегодня.

    На графике отображается динамика за последние 24 часа. Стоимость закупки формируется на основе биржевых цен на драгоценные металлы и текущего курса доллара.

    • Курс в долларах
    • Курс в рублях

    Наши цены закупки
    золота приведены
    в таблице

    Пробы Стоимость за грамм сданного драгоценного металла
    Лом
    золота в пробах
    Наличными От 200 гр. и выше выплаты на карту Для ломбардов, индивид. предпр.
    375 проба 1442 ₽ 1462 ₽ 1474 ₽
    500 проба 1923 ₽ 1949 ₽ 1966 ₽
    585/583/14К проба 2250 ₽ 2280 ₽ 2300 ₽
    750/18К проба 2885 ₽ 2923 ₽ 2949 ₽
    850/стоматология проба 3269 ₽ 3313 ₽ 3342 ₽
    900 проба 3462 ₽ 3508 ₽ 3538 ₽
    916/22К проба 3523 ₽ 3570 ₽ 3601 ₽
    958/23К проба 3685 ₽ 3734 ₽ 3766 ₽
    999 проба 3840 ₽ 3895 ₽ 3930 ₽

    Выберете
    вариант выплаты

    • Для ломбардов,
      индивид. предпр.
    • От 200 гр. и выше
      выплаты на карту
    • Наличными
      и на карту
    • Проба Выплата
      375 проба 1474 ₽
      500 проба 1966 ₽
      585/583/14К проба 2300 ₽
      750/18К проба 2949 ₽
      850/стоматология проба 3342 ₽
      900 проба 3538 ₽
      916/22К проба 3601 ₽
      958/23К проба 3766 ₽
      999 проба 3930 ₽
    • Проба Выплата
      375 проба 1462 ₽
      500 проба 1949 ₽
      585/583/14К проба 2280 ₽
      750/18К проба 2923 ₽
      850/стоматология проба 3313 ₽
      900 проба 3508 ₽
      916/22К проба 3570 ₽
      958/23К проба 3734 ₽
      999 проба 3895 ₽
    • Проба Выплата
      375 проба 1442 ₽
      500 проба 1923 ₽
      585/583/14К проба 2250 ₽
      750/18К проба 2885 ₽
      850/стоматология проба 3269 ₽
      900 проба 3462 ₽
      916/22К проба 3523 ₽
      958/23К проба 3685 ₽
      999 проба 3840 ₽

    Инвестиции в золото никогда не теряли своей актуальности – это факт. Однако особо привлекательными они становятся в периоды экономической нестабильности. На фоне других видов вложений инвестирование в драгоценные металлы выглядит наиболее надежным способом капиталовложений. Несмотря на привычность такого подхода, цена на золото в динамике за последние годы заставляет подумать о том, насколько в нынешних условиях вера в рост цен на золото себя оправдывает.

    Традиционно цены на золото устанавливаются относительно Лондонского фиксинга. Мы каждый день отслеживаем изменение стоимости золота и меняем цены на своем сайте. Глядя на график с ценами на золото вы легко увидите тенденцию рынка по увеличению или падению цен на этот драгоценный металл.

    Факторы
    ценообразования

    На мировую ситуацию с ценами на золотом оказывают влияние две основные группы факторов: производственные и финансовые. Также ценообразование зависит от сезонных колебаний курса, тесно связанных с политической и экономической ситуацией. Причем в каждой стране подобные изменения наблюдаются в разное время. К примеру, неспокойная мировая обстановка весной 2014 года вызвала рост цен, однако в осенний период золото упало в цене ниже показателя на начало того же года.

    С начала 2015 года график динамики цен на золото в мире свидетельствует об отрицательной тенденции. Аналитики подчеркивают временность данного явления и указывают на то, что в России и соседней Украине стремительного падения все же не произойдет.

    Что сегодня
    заставляет дешеветь
    золото?

    Хотя общая мировая тенденция говорит о падании цены драгоценных металлов, стоимость грамма золота в России на сегодня вызывает вопросы. И для этого есть несколько причин. При положительной динамике в экономике и на фондовых рынках инвесторы предпочитают реализовывать золото и использовать средства с большей выгодой, приобретая акции, валюту и др. В 2015 году как раз наблюдается нечто подобное, поскольку экономическая машина США набирает обороты. Когда количество золота на рынке увеличивается, спрос на него падает и, как следствие, понижается и цена.

    Рост курса доллара по отношению к остальным валютам увеличивает имеющиеся все долларовые активы. В такой период выгодно продать золото и приобрести дорожающую валюту США.

    Нельзя забывать, что существующая динамика цен на золото тесно связана и с трудностями в экономиках России и Китая, что заставляет центральные банковские учреждения этих стран не умножать запасы золота, а выставлять имеющиеся резервы на продажу. И поскольку рынок все больше насыщается предложениями логично ожидать понижения стоимости драгоценных металлов.

    Отчет, представленный Всемирным золотым советом в августе 2015 г. указывает на сокращение спроса на золото во II квартале на 12 %, что является минимальным показателем за шестилетний период. Заметим, что это ещё с конца июня 2015 года это привело к некоторому оживлению золотого спроса.

    Каковы
    перспективы?

    Эксперты отмечают, что сказать что-либо определенное в отношении порога цен на золото в рублях сегодня очень сложно, но есть основания верить, что ситуация временная. Нестабильность рубля неизменно приводит колебанию курса. Общая геополитическая обстановка и состояние дел в экономике вызывает ожидание роста стоимости золота в 2016 году.

    При этом банкиры считают, что к концу нынешнего года цена все-таки продолжить снижение, с чем согласны и аналитики Goldman Sachs, прогнозирующие падение до отметки 1050 долларов за унцию. В целом можно сказать что цена на золото в американской валюте осталась на прошлогоднем уровне, однако золото в рублях сегодня по-прежнему дорожает, о чем говорит, к примеру, цена за грамм золота 585 пробы.

    Золото – перспективная инвестиция, на быструю прибыль от которой лучше не рассчитывать. Ощутимых доход можно получить не ранее чем через пару лет. Однако динамика курса золота на сегодня говорит о том, что инвестирование в золото полностью оправдано.

    Заходите на наш сайт каждый день или подпишитесь на наш твиттер и будете получать сообщения об изменении стоимости каждый день автоматически.