Что происходит с ценой на золото?

Что происходит с ценой на золото?

На биржевом сленге металлы называют защитными активами. Это связано с их надежностью: сценарий, при котором золото или платина внезапно обесценятся, представить сложно. Что бы при этом ни происходило на фондовых и валютных рынках, металл всегда можно продать быстро и по хорошей цене. Подводные камни лежат в сфере регулирования, которое делает золото эффективным инструментом только при очень долгосрочных вложениях.

Золото можно разделить на две большие группы активов: физическое и бумажное. То есть: покупка живого металла или торговля производными финансовыми инструментами, привязанными к цене базового актива.

Первое, что приходит на ум начинающему инвестору, — купить слиток. В России это можно сделать абсолютно легально почти в любом банке: слитки от 1 грамма до нескольких килограммов можно найти в свободной продаже. При покупке к золоту прилагается акт, где указывают название металла, пробу, вес, номер слитка, сумма, дату, ФИО покупателя и представителя банка.

Как правило, инвестиционное золото отличается от ювелирного именно пробой, то есть соотношением золота к примесям и другим металлам. В слитках оно составляет 999 к 1. Ювелирные изделия обычно делаются из золота 585 пробы, то есть в килограмме сплава будет 585 грамм чистого золота.

К слитку обязательно прилагается сертификат изготовителя. Без него банк откажется выкупать металл назад. В России производить чистое золото в слитках имеют право всего одиннадцать компаний, которые перечислены в постановлении (3) правительства. Актуальную стоимость драгоценных металлов можно найти на сайте Центробанка (4) России рядом с курсами валют.

Банки всегда продают золото дороже, чем покупают, извлекая прибыль из разницы цены. При покупке вам придется еще и заплатить НДС (18%, а с 2019 — 20%), который при обратной продаже не возвращается. Чтобы только окупиться, физическое золото должно подорожать примерно на четверть. Этого можно ждать десятилетиями.

Первое, что приходит на ум начинающему инвестору, — купить слиток. В России это можно сделать абсолютно легально почти в любом банке: слитки от 1 грамма до нескольких килограммов можно найти в свободной продаже. НДС они не облагаются. Это установлено законом (5) о банках: монеты являются платежным средством: ей можно рассчитаться даже в супермаркете или ресторане. Это делает вложения в такое золото на 18 (с 2019 на 20%) выгоднее, однако банк закладывает свою маржу в разницу между ценой покупки и продажи. Поэтому быстро купить-продать монету и извлечь из этого прибыль не получится.

По аналогии с курсом валют, Центробанк устанавливает отпускную цену (6) монеты, от которой отталкиваются банки. Сами монеты могут быть инвестиционными и коллекционными. Первые чеканятся большим тиражом и сами по себе не имеют ценности: стоимость их состоит из металла. Коллекционные золотые монеты выпускаются небольшими партиями и могут значительно превосходить в цене металл, из которого состоят.

Это счет в банке, где указано количество драгметалла, которым владеет клиент, но не указаны его физические характеристики (проба, слитки, производитель и другие). Такие счета гарантируют их владельцу право требования того количества металла, которое он купил.

Открывать их можно как за рубли, так и сдав в банк слитки золота или других драгметаллов. НДС виртуальный металл не облагается. Издержки сделок заключаются лишь в разнице курсов покупки и продажи, установленных банком. Платить за ячейку, где хранились бы материальные драгметаллы, — не нужно.

Забрать домой физический металл тоже можно, но тогда НДС с него придется уплатить. Стоит помнить, что система страхования вкладов с ОМС не работает, поэтому открывать такой счет можно только в очень надежных организациях.

Единственный инструмент, позволяющий извлекать прибыль оперативно. На бирже можно покупать и сами драгоценные металлы, и фьючерсы на них, торговать акциями золотодобывающих компаний и производителей ювелирных изделий.

На вашей стороне законы биржи: они помогут получить прибыль и при росте драгметаллов, и при снижении их стоимости. В течение торгового дня цена драгметаллов меняется быстрее, чем банковский курс.

Через брокера можно торговать и производными инструментами, а не только золотом. Фьючерсы – контракты с обязательством выкупить актив по текущей цене, опционы – аналогичные контракты, но не с обязательством, а с правом. Свопы – это когда сделка покупки и последующей продажи осуществляется на разных, но заранее оговоренных условиях. Все они доступны на бирже.

Еще один инструмент – «золотой» ETF. FinEx Gold ETF торгуется на МосБирже, цена одной акции на 23 января 2019 года — 593 рубля (7).

Золото — своеобразный инвестиционный инструмент. Покупать его и хранить в слитках имеет смысл в двух случаях: когда кажется, что экономика скоро рухнет, или когда есть возможность долго ждать. Например, чтобы передать золотые слитки детям или внукам. Тогда они наверняка принесут доход.

Для инвестиций через брокера золото — надежный инструмент. Золото гораздо проще продать, чем акции компаний: его ценность признана повсеместно.

Пропуск на биржу для граждан России — брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет. При покупке золота через ИИС можно вернуть до 52 000 рублей от суммы вложений. Или не платить налог с прибыли от операций с активом.

  • Надежность актива
  • Высокая ликвидность
  • Широкий выбор инвестиционных инструментов
  • Крайне долгий возврат инвестиций
  • Затруднительна торговля физическим металлом из-за налогообложения
  • Отсутствие госпрограммы страхования вкладов для обезличенных металлических счетов

  • Разбор
  • Для себя
  • Элементарно
  • Личный опыт
  • Повестка дня
  • Отдохнуть
  • Перейти на сайт
  • Контакты

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Рост цен на золото и серебро может продолжиться — Россельхозбанк

«29 апреля вышел отчёт Всемирного совета по золоту — спрос на золото в слитках и монетах в 1 квартале достиг максимума с конца 2016 года. На спрос повлияли высокие инфляционные ожидания. При этом на рынке ETF на золото наблюдается спад из-за мягкой политики регуляторов в мире. Спрос на золото как на инвестиционный актив начинает расти, когда увеличивается волатильность на рынках, а также, при высоких инфляционных ожиданиях — издавна этот драгоценный металл считается защитным активом», — напоминает эксперт.

Читайте также  Котировки золота сегодня: 29 ноября 2014 года

ЦБ РФ 1 апреля 2020г приостановил покупку золота на внутреннем рынке драгоценных металлом в рамках присоединения к «золотому мораторию» по решению Всемирного совета по золоту, с целью снижения влияния действий центральных банков на механизмы ценообразования на мировом рынке золота. 28 апреля 2021г регулятор прокомментировал, что не рассматривает на данный момент возврат к покупке золота.

«В апреле 2021г стоимость монетарного золота в составе международных резервов России (МРР) увеличилась на 4,4% (+$5.6 млрд) до $130,855 млрд, а доля золота в МРР увеличилась с 21,9% до 22,2%, — отмечает Ли. — МРР в апреле выросли на 3% (+$17,1 млрд) к марту до 590,5 млрд, преимущественно из-за изменения курсов валют и роста стоимости золота. В феврале этого года регулятор впервые за несколько лет снизил количество золотых резервов — на 3,1 тонны (-0,13%). До 2020г Банк России регулярно закупал золото — золотые резервы за 2019г выросли на 158,6 тонны, а за 2018г — на 273,7 тонны. Россия и Китай являются лидерами по закупке золота за последние двадцать лет. При этом, согласно отчёту Всемирного совета по золоту, объём чистых закупок золота центральными банками за 1 квартал составил 95 тонн».

Во второй половине апреля цена золота упала после публикации показателей по занятости в США, превзошедших ожидания. Следом наблюдалось восстановление цен на золото в конце апреля на фоне снижения ставок на американском рынке. 6 мая 2021г цены на золото превысили важную психологическую отметку — 1800 долларов за унцию, однако уже 11 мая вновь начали снижение на фоне роста доходности казначейских облигаций США, после того, как начали нарастать опасения, что ФРС начнет ужесточать денежно-кредитную политику. 13 мая цены немного подросли после публикации данных по инфляции — индекс потребительских цен в США поднялся на 0,8% — это рекордный показатель с осени 2008г.

«Тем временем на рынке серебра наблюдался существенный рост цен за последний год. 13 мая серебро торговалось по цене около $27 за унцию, а чуть более, чем год назад, 31 марта 2020г, цена составляла $14,37 (+88%). Для сравнения, цена золота выросла за тот же период с $1706,1 до $1,825.7 (+7%). Серебро особо уязвимо к спекулятивным операциям», — указывает аналитик банка.

По мнению Ли, на серебро в большей степени, чем на золото, оказывает воздействие промышленный спрос. Поддержкой спроса на серебро в промышленности может стать переход к зеленым технологиям: драгоценный металл используется в солнечной энергетике и производстве электрических автомобилей. Международная некоммерческая ассоциация Институт Серебра ожидает самого высокого с 2015г мирового спроса на серебро со стороны ювелирной отрасли и промышленности по мере восстановления мировой экономики, что будет способствовать росту цен на металл.

«Таким образом, рост цен, не столь высокими темпами — на золото и более значительными — на серебро может продолжиться в связи с высокой ожидаемой инфляцией и по мере того, как регуляторы начнут сворачивать программы поддержки», — прогнозирует эксперт РСХБ.

Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

Цена на золото: прогноз форекс трейдеру, курс сегодня, динамика

Прогнозы по цене на золото для форекс трейдеров от профильных аналитиков – мощнейший инструмент при торговле золотом.

Цена на золото на сегодня, 5 ноября 2021 года

Курс золота сегодня, 5 ноября, на 09:30 мск составил 1797,0 долларов за тройскую унцию
Среднесрочная тенденция: восходящий тренд

Цена на золото онлайн

Цена на золото 4 ноября 2021 года на Лондонской внебиржевой площадке:

  • Утренний фиксинг: 1778,10 долл/унция
  • Вечерний фиксинг: 1796,15 ( +32.70 долл, +1.854% ) долл/унция

Прогнозы по цене на золото форекс трейдеру

  • Золото стоит купить с прицелом на 5 лет
  • Золото может начать рост от отметки 1700$
  • Золото vs. Bitcoin: пережиток прошлого или главный защитный актив?

Основные события рынка, влияющие на цену золота

  • Протоколы FOMC: в Федрезерве скачок инфляции считают временным
  • Глава ФРС: до восстановления экономики еще далеко
  • Как не покупать bitcoin, но заработать на нем?

Сегодня Вам также могут быть интересны:

Золото – самый популярный в мире драгоценный металл, который в обозримом будущем, вряд ли потеряет свою ценность. Каждый трейдер, к которому пришло понимание взаимодействия различных механизмов торгового процесса, рано или поздно приходит к мысли торговать не только валютой. На данный момент, торговля золотом – один из самых перспективных видов заработка на Форекс, а прогноз курса золота – важный инструмент для успешной торговли.

Ежедневно аналитики журнала ForTrader.org публикуют результаты торгов золотом на самых крупных торговых площадках: Лондонском межбанковском рынке и Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX), основные событи, влияющие на курс золота, а также подборку прогнозов по золоту от ведущих аналитиков крупнейших брокеров и экспертных компаний.

Прогнозы по цене на золото для форекс трейдеров от профильных аналитиков – мощнейший инструмент при торговле золотом. Экспертное мнение не дает готовых рекомендаций, однако позволяет более адекватно подойти к оценке событий на рынке золота, сформировать свое видение ситуации и принять правильное решение, которое станет залогом успешной и прибыльной торговли золотом.

Используя ежедневные форекс прогнозы по золоту от профильных аналитиков, вы поднимете свой торговый уровень на новую высоту качества и прибыльности торговли.

Комментарии (28)

Четкие посылы дают цены на зерно))) кстати, за унцию золота уже 2000 лет можно купить примерно одно и то же количество зерна. История — лучший учебник и прогнозер

Что происходит с ценой на золото?

ФРС и стагфляция бросают вызов золоту

Чемпионы фондового рынка — III квартал ’21

Золото сохранит актуальность и после смены политики ЕЦБ

COVID-ограничения ’20 привели к профициту платины ’21

Восстановление производства автомобилей после COVID-19, увеличение использования металла в бензиновых автомобилях в Европе и США, а также рекордное его потребление в химической промышленности приведет к значительному восстановлению спроса на палладий в 2021 году, считают эксперты Johnson Matthey (JM).

Первичные и вторичные поставки также вырастут, но не достигнут допандемийного уровня, несмотря на рекордное извлечение палладия из автомобильного лома и резкий рост производства в Южной Африке. Это увеличение будет частично погашено сокращением поставок из России из-за затопления подземных выработок на двух рудниках «Норникеля».

Поскольку спрос набирает обороты быстрее, чем предложение, ожидается, что рыночный дефицит палладия вырастет до более чем 800 тысяч унций против 728 тысяч унций дефицита в 2020 году.

Прогноз и динамика спроса и предложения на палладий, тысячи унций:

ПРЕДЛОЖЕНИЕ

другие (кроме переработки) *

СПРОС

ЧИСТЫЙ спрос

7 578

6 888

8 011

дефицит

— 829

— 728

— 907

* переработка — вторичное предложение металла, после его извлечения из отработанных катализаторов, и других приборов

Цены и баланс. В 2021 году рынок палладия сохранит структурный дефицит, при этом промышленный спрос и спрос на автокатализаторы значительно превысят совокупные первичные и вторичные поставки. Несмотря на то, что за последний год добыча увеличилась, складские запасы продолжают сокращаться.

В течение первых четырех месяцев 2021 года палладиевая губка снова стала дороже слитка, что свидетельствует о нехватке металла в полуфабрикатах, который обычно требуется промышленным и автомобильным потребителям. В ответ поставщикам пришлось перерабатывать запасы слитков в губку.

В начале 2021 года высокий спрос и опасения возможных сбоев в добыче поддерживали цены на палладий у исторических максимумов. В течение января и февраля цена колебалась в диапазоне 2300-2400 долларов, а в марте — поднялась выше 2600 долларов на сообщениях «Норникеля», что он ожидает потери значительных объемов производства из-за аварии на обогатительной фабрике и временного закрытия двух крупных рудников. Эксперты JM оценивают потери рынка (из-за «Норникеля») по итогам 2021 года примерно в 500 тысяч унций металлов платиновой группы (МПГ).

Читайте также  Золотой запас России в 2019 году

«Тем не менее мы ожидаем, что «Норникель» возместит недостаток производства за счет продажи некоторого количества палладия из запасов. Таким образом, наш прогноз допускает сокращение поставок из РФ всего на 3%. Мы также ожидаем, что компания будет продавать металл из своего палладиевого фонда, который был создан в 2016 году для гарантированных поставок своим клиентам и снижения волатильность рынка», — отметили в JM. Этот фонд регулярно закупает металл из ряда источников, включая собственное производство компании.

По прогнозам JM, поставки палладия из ЮАР в этом году вырастут на 34%, поскольку горнодобывающая промышленность оправится от коронавирусных проблем, а компания Anglo American Platinum переработает накопившийся концентрат МПГ из-за простоя конвертеров в 2020 году. Большинство рудников произведут столько же металла, сколько было два года назад, а некоторые увеличат добычу в рамках программ расширения, например: Booysendal у компании Northam; Styldrift у компании Royal Bafokeng Platinum.

Переработка. Как ожидается, извлечение палладия из отработанных автокатализаторов, а также из электронного лома в 2021 году вырастет на 14% до рекордных 3,57 млн унций.

Объемы утилизации автомобилей практически восстановились после ковидных ограничений 2020 года, которые влияли на сбор, транспортировку и переработку. Сегодня уже все больше отработанных автомобилей попадает на свалки, при этом содержание палладия в отработанном катализаторе продолжает увеличиваться. Цена на металл стимулирует участников рынка как можно быстрее извлекать платиноиды, и поставлять их на рынок.

Однако в перерабатывающих мощностях стали появляться узкие места, — большинство таких предприятий в Европе, Северной Америке и Азии работают почти на пределе своих возможностей, и не могут принимать дополнительные объемы ломов и отходов. Это, в свою очередь, приводит к тому, что некоторые сборщики металлолома отказываются от бизнеса, так как не уверены, что МПГ могут быть быстро извлечены переработаны и проданы.

Нехватка мощностей в первую очередь повлияла на извлечение материалов, которые технически труднее перерабатывать, особенно лом сажевых фильтров. До тех пор, пока заводы не начнут наращивать свои мощности, темпы увеличения извлечения палладия будут замедляться. «Наш прогноз допускает, что в 2021 году переработка палладиевых автокатализаторов достигнет рекорда в 3,1 млн унций, но есть некоторый риск меньшего показателя в случае отказа от вторичного сырья перерабатывающими заводами», — говорится в обзоре JM.

СПРОС
Автомобильный.
В 2021 году потребление палладия в автомобильной промышленности значительно вырастет, несмотря на программы экономии и его замены у некоторых производителей. Более 85% спроса на палладий в автопроме приходится на маломощные бензиновые двигатели, в которых устанавливаются палладий-родиевые трехкомпонентные катализаторы в течение последних двух десятилетий.

За последние пять лет ужесточение экологических требований к выбросам в Европе, Северной Америке и Китае привело к увеличению массы палладия в двигателях более чем на четверть, и несмотря на то что мировое производство бензиновых автомобилей снижается, потребление металла неуклонно растет.

Так в 2017 году продажи легковых авто достигли пика — около 75 млн единиц, производство в 2021 году будет примерно на 10% ниже, но спрос на палладий для их изготовления будет как минимум на 10% выше, чем пять лет назад.

Инвестиции. К началу 2021 года в хранилищах ETF оставалось чуть более полумиллиона унций палладия.

В период 2015-20 годов устойчивые продажи инвесторами привели к возврату на рынок более 2,5 млн унций палладия, что сократило его дефицит на рынке. Большинство оставшихся инвесторов не захотели фиксировать прибыль ни во время скачка цен 2020 года, ни в последнее время — по очередным рекордам в марте и апреле 2021 года. Межу тем, в первом квартале был отмечен небольшой рост запасов палладия в ETF, который скорее всего был спровоцирован новостями о происшествиях на рудниках «Норникеля».

«Сохраняющиеся высокие цены на металл продолжают предоставлять инвесторам возможность выйти из своих активов с прибылью. Тем не менее, основываясь на продолжении тенденций палладиевых ETF, мы допускаем лишь умеренную их ликвидацию. Но даже если все палладиевые ETF, до конца 2021 года выбросят на рынок все свои запасы, этого будет недостаточно для покрытия ожидаемого рыночного дефицита», — уверены эксперты Johnson Matthey.

https://gold.1prime.ru/analytics/20210806/420578.html

Золото в 2021 — что будет

Тренды уходящего года

За 2020 год цены на золото прибавили 46% и к текущему моменту удерживаются около $1900 за унцию. В моменте рост достигал 60% — были обновлены исторические максимумы.

Золото традиционно считается «тихой гаванью». В периоды рыночной турбулентности драгоценный металл обычно слабо реагирует на негативный сентимент. Более того, из-за репутации защитного актива спрос на него в такие периоды растет, что может стимулировать рост цен. В 2020 г. сильным фактором, спровоцировавшим волатильность на мировых рынках, стал коронавирус.

COVID-19 запустил цепочку факторов, которые способствовали росту драгметаллов. Во-первых, выросла неопределенность. Когда коронавирус только начал распространяться, было сложно представить, какие последствия для экономики он может вызвать.

Во-вторых, мировые центробанки в условиях пандемии стремились поддержать экономику. Процентные ставки снижались, были развернуты программы количественного смягчения, власти некоторых развитых стран прибегли к инструментам прямой финансовой поддержки населения. Эти меры способствуют снижению реальных процентных ставок (доходность условно безрисковых активов, к примеру, Treasuries за вычетом инфляции) — в 2020 г. они опустились до отрицательных значений.

То есть сложилась ситуация, когда деньги обесцениваются, если хранить их в условно безрисковом долге США. Падение реальных процентных ставок до отрицательных значений — традиционно мощный драйвер для роста цен на золото. Исторически сложилось мнение, что драгоценный металл на длинной дистанции защищает капитал от инфляции.

Еще один немаловажный момент — предложение золота в 2020 г. сократилось. Производители в условиях коронавируса сталкивались с различными проблемами, начиная от карантинных ограничений на предприятиях и заканчивая проблемами в логистических цепочках. Так, падение предложения золота во II квартале 2020 г., по данным World Gold Council, составило 15,5% г/г, а за 9 месяцев достигло 5,4%.


Что было по отраслям

Интересно рассмотреть спрос на золото в 2020 г. в отраслевом разрезе. По итогам 9 месяцев совокупный мировой спрос на драгоценный металл сократился на 10% г/г. Самое сильное снижение по итогам 9 месяцев продемонстрировал спрос на золото со стороны мировых ЦБ. Если за 9 месяцев 2019 г. регуляторы приобрели 527,8 тонн, то за 9 месяцев текущего было куплено лишь 220,6 тонн — на 58,2% меньше.

Сильное падение спроса наблюдается и в ювелирной промышленности — 904 тонны за 9 месяцев 2020 г., что на 41% ниже, чем годом ранее. Из-за пандемии коронавируса потребители сократили покупки изделий из драгметаллов. Особенно эта тенденция заметна на рынке Индии. Спрос на ювелирные изделия в стране в III квартале упал на 48% г/г, во II квартале был обвал на 70%.

Промышленный сектор пострадал меньше, но негативные тенденции также заметны. Спрос по итогам 9 месяцев снизился на 10,4%.

Единственным драйвером роста спроса на золото в 2020 г. стала инвестиционная активность. При этом в сегменте динамика была неоднородной — спрос на слитки и монеты за 9 месяцев вырос всего на 0,2%, в то время как спрос в ETF за тот же период увеличился в 2,7 раза — с 375 тонн за 9 месяцев 2019 г. до 1003 тонн в 2020 г.

Тем не менее уже в IV квартале 2020 г. наблюдаются оттоки из ориентированных на золото ETF. С октября по ноябрь фонды сократили активы в драгоценном металле на 86,7 тонн. Это может стать первым квартальным оттоком из ETF с III квартала 2018 г.

Читайте также  Инвестиционная привлекательность золота

Что будет в 2021

Чтобы понять, чего можно ожидать от котировок золота в 2021 г., попробуем разобраться, какие тенденции и драйверы остаются актуальными.

Прежде всего, нужно отметить, что важность главного драйвера 2020 г. — неопределенности из-за коронавируса — постепенно перестает быть актуальной. Если в первой половине текущего года рынки слабо представляли, каких последствий от пандемии можно ожидать, то сейчас ситуация более понятна. Инвесторы уже не ждут повторных разрушительных локдаунов, а сохраняющиеся высокие темпы роста заболеваемости пугают не так сильно — массовая вакцинация уже на пороге. То есть фактор COVID-19 в 2021 г. вряд ли сможет также сильно поддержать котировки золота, как было в 2020 г.

Это может привести к ослаблению и других драйверов, которые были актуальны в 2020 г. В частности, монетарные стимулы, которые были развернуты для поддержки рынков, начнут постепенно сокращаться. В свою очередь это снижает риски разгона инфляции, а значит и угрозу дальнейшего падения реальных процентных ставок.

Мягкая денежно-кредитная политика мировых регуляторов сохранится в 2021 г. — последствия пандемии все еще нужно будет сглаживать. Этот фактор продолжит оказывать поддержку ценам на золото, но о дальнейшем смягчении речи уже не идет.

Важным драйвером может стать сокращение инвестиционного спроса. Если в 2020 г. притоки в ETF были на рекордных уровнях из-за пандемии, то теперь, когда этот фактор постепенно переваривается, интерес инвесторов к защитному активу снижается. Данная тенденция наблюдается уже в IV квартале 2020 г.

Также отметим, что предложение золота должно постепенно выйти на докоронавирусные уровни. Этому будут способствовать смягчение карантинных мер, восстановление логистики, а также сохраняющиеся высокие цены. Последний момент важен: при благоприятных ценах на золото объем вторичной переработки металла возрастает, а в более отдаленной перспективе подтягивается и первичная добыча.

Все вышеперечисленные драйверы негативны для динамики цен на золото. Позитивных стимулов, которые могли бы способствовать существенному росту котировок, меньше.

Один из самых важных — увеличение ювелирного спроса. Сектор сильно пострадал из-за коронавируса, однако уже в III квартале наметились первые признаки восстановления — спрос вырос на 32,4% кв/кв. Можно предположить, что тенденция получит развитие как в IV квартале 2020 г., так и в 2021 г. В частности, поддержку сегменту может оказать сильный рождественский сезон. Аналогичные тренды на восстановление спроса можно будет ожидать в промышленности.

В целом можно сделать вывод, что факторы для снижения цен на золото в 2021 г. превалируют. Однако пандемию полностью сбрасывать со счетов нельзя. Таким образом, ожидания по следующему году по золоту: от нейтральных до умеренно негативных в зависимости от развития ситуации с пандемией. Диапазон цен $1650–1950 за унцию выглядит относительно справедливым.

Какие акции золотодобытчиков выбрать

Несмотря на не самые оптимистичные ожидания по рынку золота на 2021 г., включение драгоценного металла в инвестиционный портфель может быть оправдано с точки зрения диверсификации вложений и снижения общего уровня риска.

Из наиболее интересных способов инвестирования в золото выделим покупку акций золотодобывающих компаний. Ключевой фактор привлекательности — ценные бумаги, помимо роста цены, генерируют денежный поток за счет дивидендов, в то время как сам по себе металл может принести доход только в случае увеличения курсовой стоимости.

На российском фондовом рынке торгуются акции Полюса, Полиметалла, Петропавловска.

Полюс — самая рентабельная из крупнейших золотодобывающих компаний в мире. По итогам III квартала 2020 г. маржинальность по EBITDA составила 76%. За счет этого компания выступает одним из ключевых бенефициаров роста цен на драгоценный металл.

Сильными сторонами Полиметалла являются высокий free-float и диверсификация производства — помимо золота, компания добывает серебро.

Петропавловск — самая дешевая компания из отмеченных фаворитов. По мультипликатору EV/EBITDA акции торгуются почти в 2 раза дешевле Полюса и Полиметалла. Отчасти дисконт объясняется меньшими масштабами компании, более высокой себестоимостью, а также разворачивающимся корпоративным конфликтом. При этом компания имеет более внушительный потенциал роста производства в среднесрочной перспективе. То есть Петропавловск — инвестиция более рискованная, чем Полюс или Полиметалл, но и потенциал роста при реализации позитивных драйверов в ней может быть выше.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за «нерабочую» неделю. Самое интересное на БКС Экспресс

Фьючерc на S&P 500 обновил рекордные уровни после выхода данных по безработице

Мощнейший дневной рост акций NVIDIA. В чем сила

Что случилось в прошлый раз, когда ФРС начала снижать QE

Самые популярные бумаги на СПБ Бирже в октябре

Могут ли облигации защитить от инфляции. Часть 1 — ОФЗ

Акции Electronic Arts выросли после отчета. Куда дальше

Что случилось с Zillow? Результаты отчетности

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.