Что не так с золотым запасом Австрии?

Золото в финансовой истории мира

В конце лета Россия вошла в тройку лидеров по объему золотовалютных резервов. Об этом свидетельствует опубликованная сравнительная сводка по всем странам мира, составленная Валютным управлением Гонконга на основе последних официальных статистических данных.
Переоценить значение золота для государства трудно. Веками оно играло роль мировой валюты, составляя основу финансовых отношений между государствами.
Анастасия АНДРЕЕВА

В древние времена золота было немного. Например, в 2000 г. до н. э. Египет вырабатывал не более одной тонны драгоценного металла. Но чем меньше было золота, тем ожесточеннее за него дрались. Покорение египтянами Нубии (само название этой страны на территории современного Судана в переводе с древнеегипетского означает «золото»), захват персидским царем Киром Вавилона, завоевание Александром Македонским Персии, походы Гая Юлия Цезаря в Галлию и Египет – вот лишь некоторые из «золотых» битв. Римский историк Светоний писал о Цезаре: «Гай опустошал капища и храмы богов, полные приношений, и разорял города чаще ради добычи, чем в наказание». У него же сказано, что в I в. до н. э. Рим стал «казной мира».

История золотого стандарта
Менялся мир, менялась и роль золота. С появлением в Европе бумажных денег и всевозможных финансовых инструментов: векселей, залоговых бумаг, облигаций – а также с увеличением государственных расходов объем номинальных денег в обращении постепенно вырос до такого уровня, когда золота в казначействах государств перестало хватать для их обеспечения. Например, во Франции в начале XVIII в. эта разница была весьма ощутимой: государство хранило запасы на 700 тыс. ливров, а дефицит имело в 110 раз больший. В преддверии наполеоновских войн ситуация грозила обернуться катастрофой уже для всей Европы, и в 1797 г. банк Англии принял Акт об ограничении конвертируемости, в соответствии с которым свободный обмен находившихся в обращении банкнот на драгоценные металлы приостановили. Эта «временная» мера использовалась 24 года.
В течение XIX в. в большинстве ведущих стран были установлены серебряный или золотой стандарты, в соответствии с которыми стоимость купюр привязывалась к определенной мере драгоценного металла, разрешалась чеканка монет, а также ввоз и вывоз драгоценных металлов и литье из них слитков.

Во второй половине XIX в. благодаря открытиям золотоносных жил в Америке и тому, что Британская империя уже практически полстолетия использовала золотой стандарт, на него начали переходить и другие европейские страны. Вскоре Франция, Германия, Голландия и страны Скандинавии приняли золотой стандарт де-юре либо де-факто, и связанный с этим выброс огромной массы серебра на мировой рынок привел к серьезному обесцениванию валют Китая, Японии и других стран Юго-Восточной Азии. Классический золотой стандарт просуществовал вплоть до Первой мировой войны, успев за свой недолгий век принести странам-участницам процветание и богатство.

Надежный капитал
К началу прошлого века золота в мире стало еще больше – достаточно вспомнить золотую лихорадку на калифорнийских приисках. В период экономических катаклизмов и финансовых потрясений, на фоне обесценивания бумажных денег этот драгоценный металл стал считаться самым надежным средством помещения капитала.
В современном мире важнейшей частью государственных богатств являются золотовалютные запасы, состоящие из валютных резервов и официальных государственных запасов страны, – это резерв, который в кратчайший срок может быть продан и превращен в деньги, несмотря на то что юридически золото устранено из мировой валютной системы.
Способность драгоценного металла быстро превращаться в деньги крайне важна для властей, когда возможности получить иностранную валюту из других источников исчерпаны. Страны, находящиеся в состоянии экономического кризиса или столкнувшиеся с проблемой дефицита платежного баланса, используют золото в качестве залога для получения внешних валютных кредитов.
Золотые государственные запасы в ряде случаев служат залогом для получения кредита в других странах. Это позволяет государству сохранить право собственности на золото, одновременно получив необходимую сумму. Например, в начале 1990-х гг. Германия предоставила Италии кредит в 2 млрд долл. под залог 518 т золота. Изначально слитки находились на хранении в США, но Германия поставила условием кредита передачу металла из хранилища нью-йоркского банка в немецкий банк. Швейцарский банк международных счетов предоставил Португалии кредит в 300 млн долл. под залог 30 т золота. Аналогичные кредиты получили Мексика, Уругвай и другие страны. Неоднократно таким образом получала деньги и Россия.

Золотые резервы государств управляются либо центральными банками, либо министерствами финансов, но в любом случае постоянно находятся под контролем правительства. Так, в Италии часть золотого запаса из Центрального банка передали в Валютное бюро – правительственную организацию, действующую под руководством министерства финансов. Во Франции и Германии золотой запас находится на балансе центральных банков, которые управляют им с разрешения своих правительств и парламентов.
В США и Великобритании золотым запасом ведают казначейства. Так, в Америке весь объем драгоценного металла, прежде находившийся в распоряжении Федеральной резервной системы (ФРС), в 1934 г. был передан казначейству. Взамен казначейство выдало ФРС золотые сертификаты, которые использовались в качестве обеспечения эмиссии банкнот (долларов). В Великобритании золотом распоряжается Валютный уравнительный фонд, созданный при британском казначействе и выступающий в качестве владельца золотого запаса государства. Все операции с драгоценным металлом фонд поручает Банку Англии.

Кровавые слитки
Движение золота из государственных запасов в любой стране обычно связано с какими-либо историческими событиями. Например, в Испании в 1936 г. вспыхнул антиправительственный мятеж генерала Франко. В сентябре этого же года президент Испании Асонья и министр финансов Негрин подписали секретный декрет о переводе золотого запаса страны в надежное, как им казалось, место – Советский Союз. Однако спустя 20 лет испанская общественность стала требовать возвращения золотых резервов в страну. В 1956 г. сын Негрина передал правительству архивные документы о драгоценном запасе Испании. И выяснилось, что на золото, переданное в СССР, Испания претендовать не может, поскольку оно израсходовано на приобретение вооружения, медикаментов, а также на помощь испанским гражданам, оказавшимся в изгнании.

Другой пример. Накануне Первой мировой войны Германия имела золотой запас в 400 т, в 1929 г.– 800 т. Однако к 1937 г. – с приходом к власти Гитлера и началом подготовки к новой войне – страна фактически лишилась драгоценного резерва. В результате Германия, оккупировав почти всю Европу, начала создавать собственный золотой запас за счет изъятия из банков других государств и грабежа населения. Практически полностью были захвачены запасы драгоценного металла в Австрии, Югославии, Греции и других странах. Более того, Германия сумела заставить марионеточное правительство оккупированной Франции выдать ей свыше 200 т бельгийского золота, которое французам удалось укрыть в своих африканских колониях. По некоторым оценкам, в странах Центральной Европы Германия захватила около 1 300 т слитков.
Истребляя миллионы людей в концентрационных лагерях, фашисты снимали драгоценный металл с трупов. Только в Освенциме в виде украшений и зубных коронок удалось собрать около 76 т драгоценного металла, которое было передано немецкому государственному банку и переплавлено в стандартные валютные слитки.
Спустя полвека после окончания Второй мировой войны возник вопрос о судьбе награбленного богатства. Выяснилось, что «нацистское золото» – это не только золотые запасы оккупированных европейских стран. Это и невостребованные вклады, размещенные в швейцарских банках в 1930-е гг., в период геноцида (владельцы таких вкладов были расстреляны или замучены гитлеровцами, а их счета получили название «спящих»). И счета, открытые в швейцарских и других зарубежных банках людьми из окружения Гитлера (их было около 350: партийные лидеры, крупные политики, сотрудники спецслужб, начальники концлагерей и члены их семей). И изделия из драгоценного металла – зубные коронки, кольца, цепочки, кулоны и прочие ювелирные изделия, похищенные у жертв концлагерей и военнопленных, отобранные у жителей оккупированных областей.
Золото из государственных запасов оккупированных стран переплавлялось в одних тиглях с золотыми зубами и ювелирными изделиями жертв геноцида. Новенькие слитки с клеймом рейхсбанка и свастикой отправлялись в Швейцарию, а оттуда – в подвалы банков других нейтральных стран в уплату, к примеру, за португальский вольфрам и шведскую руду. Часть нацистских богатств была тайно переведена на счет отделений швейцарских банков в США. В конце войны «нацистское золото» частично переместилось в Аргентину и другие латиноамериканские страны. И теперь найти следы нацистских сокровищ, а тем более разделить их, нереально.

Золотые истории России
У нашей страны тоже достаточно золотых историй. Например, молодая советская республика не могла выплатить огромные царские долги, потому что генерал Колчак передал все золотые запасы в японские банки. Дворяне увезли свои драгоценности за границу. В результате властям пришлось экспроприировать золото и ценности у церкви, а бакинские месторождения отдать в концессии до 1930 г. Сейчас снова вспомнили об отправке императором Николаем II партии золота и валюты (стоимость которой сейчас оценивается примерно в 400 млрд долл.) в Великобританию с целью закупки вооружения для российской армии. Полного расчета по затребованным поставкам оружия Лондон с Россией не произвел, а денег давно и след простыл.
В современном российском устройстве понятие «золотовалютные резервы» официально появилось в 1992 г., когда страна стала членом Международного валютного фонда и обязалась предоставлять ему информацию по ряду показателей, характеризующих внутреннее и международное экономическое состояние. Таким образом МВФ наблюдает за ходом экономических реформ в России, с успешным осуществлением которых связано получение международных кредитов.

Государственные золотовалютные резервы нашей страны складываются из двух частей. Первую, находящуюся в распоряжении Министерства финансов РФ, составляют поступления валюты от экспорта, таможенных пошлин, а также от продажи золота за рубежом и покупки валюты на рынке за счет бюджетных средств. Вторая часть, принадлежащая Банку России, ранее формировалась за счет средств экспортеров, которые были обязаны продавать половину валютной выручки Центральному банку РФ.
В июле 1993 г. порядок обязательной продажи валюты Центральному банку был отменен, поэтому основным источником пополнения резервов стали операции при покупке иностранных денег на внутреннем рынке; покупка у Министерства финансов валюты, которую Россия получает от МВФ, МБРР, других международных валютно-финансовых организаций и правительств иностранных государств; а также прибыль, полученная от продажи золота и размещения валютных резервов за рубежом.
По заявлению председателя Центрального банка Сергея Игнатьева, на сегодняшний день структура золотовалютных резервов России такова: денежная часть на 50% состоит из американских долларов, на 40% – из евро, а оставшаяся часть размещена в британских фунтах стерлингов и японских иенах.

Всемирное хранилище слитков
Самое большое хранилище золота – Федеральный резервный банк Нью-Йорка. В его подвалах находится часть золотого запаса США, золото МВФ, а также золотой запас 70 стран мира. Хранилище было сооружено накануне Второй мировой войны, когда многие европейские страны, опасаясь вторжения нацистов, перевезли часть своей казны в Америку. После окончания войны драгоценный металл так и остался в Штатах. Вид золотых подвалов впечатляет: на глубине 25 м, за 90-тонной стальной дверью в 120 сейфах (на каждом по три замка) находится более 12 тыс. т слитков.
Еще одно знаменитое американское золотохранилище, Форт-Нокс, расположено на северо-востоке страны. На подступах к нему возведены девять сторожевых башен, оснащенных электронной системой наблюдения и пулеметами, а территория обнесена колючей проволокой под напряжением 5 тыс. вольт. Само здание хранилища разделено на секторы, любой из которых может быть быстро затоплен или заполнен ядовитым газом. Стальная дверь на входе имеет толщину 1 м и весит 20 т. В довершение всего Форт-Нокс круглосуточно патрулируется вертолетами вооруженных сил.

Читайте также  Золото – номер пять рынка сырьевых товаров по результатам 2014 года

Почем золото для мира?
Если Америка хранит, то Европа определяет ценность хранимого. Цена золота определяется дважды в день (в 10:30 и 15:00) пять раз в неделю в… задней комнате неприметного офисного здания в Лондоне, которое принадлежит фирме «Ротшильд и сыновья». Именно эта контора вот уже 80 лет решает, сколько будет стоить золото. Процесс оценки называется фиксацией. Пятеро «фиксаторов» по телефону связываются со своими дилерами, которые в свою очередь получают информацию от покупателей золота. Спрос сравнивается с предложением, и устанавливается текущая цена.
Дороже всего золото стоило в конце 1970-х гг. – 850 долл. за унцию. Затем цена начала падать, и сейчас унция желтого металла стоит немногим более 200 долл.

Золото и безумие
В санскрите есть слово «кон-горха», имеющее два значения – «золото» и «дух безумия». И действительно: не один богач повредился рассудком, не один царь Кощей зачах над златом.
Некий немецкий миллионер начала прошлого века, очень боявшийся потерять свое состояние, разместил золотые слитки в подвале собственного особняка. Общая площадь трехэтажного сейфа-подвала составляла 50 кв. м, его стены были окованы шестисантиметровыми стальными пластинами, а вход на каждый этаж запирался дверью весом 40 т. В конце концов гобсек умер в своем гигантском сейфе.
Бустерфильд, богач из Чикаго, каждое утро наполнял раковину пятидолларовыми золотыми монетами, «умывался» ими, а затем. выбрасывал в окно: по его мнению, после «умывания» монеты становились грязными и не годились для дальнейшего использования. Таким образом чудак каждый год терял миллион долларов. Однако полицейский, чей пост располагался под окнами Бустерфильда, ежедневно подбирал выброшенные денежки. И что же? Он был приговорен к пожизненному заключению за убийство бродяги, стащившего одну монетку.
Французский журналист Альфред Роже в 1911 г. выиграл в лотерею 300 тыс. франков, перевел деньги в «маленькие Луи» (так во Франции называли золотые пятифранковые монеты), разложил их под матрацем, улегся сверху и принялся грезить о том, как распорядится внезапным богатством. Прошло пять дней, и Роже пришлось поместить в клинику для душевнобольных, поскольку ему всюду мерещились маленькие желтые кружочки.
Впрочем, что говорить о простых смертных, если даже великий Никколо Паганини поклонялся золотому тельцу. Маэстро требовал, чтобы ему платили гонорар только золотыми монетами. Паганини насыпал их в специальный сосуд, опускал туда руки и «умывал» их вожделенным золотом.

Благодарим сотрудников научной библиотеки Министерства финансов Российской Федерации за помощь в создании материала.

Монеты: покупка и продажа

Золотые монеты

При покупке золотых монет весом
в сумме от 200 грамм — скидка и
подарок: монета из серебра.

Инвестиционные монеты
  • Котировки монет близки к цене металла;
  • Не требуют экспертизы при продаже;
  • Находятся в свободном обращении;
  • Не облагаются НДС.
Памятные монеты
  • Эксклюзивный дизайн;
  • Старые и редкие монеты;
  • В коллекцию и в подарок;
  • Ваше инвестиционное хобби.
Монеты в подарок

Золотые и серебряные монеты —
подарите незабываемый волшебный
праздник себе и своим близким!

Монетарный депозит

Вы вкладываете деньги в золотые монеты.

Мы обеспечиваем высокую доходность вложений:

0,5% ежемесячно в золотых монетах.

Ваше золото может работать!

Наши преимущества
  • Гибкая ценовая политика;
  • Безопасность транзакций;
  • Покупка и продажа монет онлайн;
  • Индивидуальный подход к запросам клиентов.
  • 1/4 oz
  • 999
  • 50 ₽
  • 1/4 oz
  • 999
  • 50 ₽
  • 1 oz
  • 999
  • 3 ₽
  • 1 oz
  • 9999
  • 5000 CFA
  • 1 oz
  • 9999
  • 100 €
  • 1 oz
  • 9999
  • 50 C$
  • 1 oz
  • 9999
  • 1 A$
  • 2,7 oz
  • 925
  • 1 $

Как это работает?

  • Выбираете монеты на сайте;
  • Нажимаете на корзину «купить» или «продать»
  • Указываете:
    • кол-во и состояние монет,
    • время совершения сделки,
    • Ваши контакты;
  • Отправляете заявку.
  • Приезжаете в офис
    Золотого Запаса
    в выбранное Вами время *
    с монетами / деньгами
    и с документами.
  • Дата приезда необходима для оформления пропуска.
  • Подписываете документы о совершении сделки;
  • Производите оплату или сдаете монеты *;
  • Получаете монеты или деньги.
  • Оплата может быть произведена предварительно банковским переводом.

Георгий Победоносец

Новости рынка

Золотому снитчу из нашумевшего романа про маленького волшебника Францу.

Георгий Победоносец

Новости рынка

Золотому снитчу из нашумевшего романа про маленького волшебника Францу.

Золотые инвестиционные монеты

Золотые инвестиционные монеты

Вес стандартных золотых монет составляет от 1/4 до 1 тройской унции (1 oz = примерно 31.1 грамм).

Вес монет, предназначенных для инвестирования, начинается с 1 тройской унции (1 oz). Монеты весом в одну тройскую унцию — это самый распространённый способ инвестирования во мире, поэтому дальнейшая перепродажа таких монет не представляет трудности. Поскольку именно 1 oz является стандартной мерой веса инвестиционного золота, то такие монеты пользуются самым высоким спросом на рынке, а после распродажи тиража многие из них приобретают и нумизматическую ценность. В нашей стране более широкое хождение имеют монеты весом 1/4 тройской унции, в числе которых, в частности — золотая монета Георгий Победоносец.

Если самым распространенным и выгодным объектом инвестирования среди современных монет являются монеты весом начиная с 1 тройской унции, то исторические золотые монеты возможно приобрести за небольшую комиссионную плату при весе начиная с 2.9 грамм.

Монетарный депозит

Новости компании

С 29 июня 2021 в продаже появятся новые российские золотые монеты «Георгий Победоносец» по исключительно выгодным ценам. Доступен предзаказ!

Почему золото?

Золото, будучи наиболее ликвидным* из физических товаров, на протяжении практически всей истории человеческой цивилизации, играло роль денег. Золото и сегодня является формой денег, причем — денег «наивысшей пробы».

Процитируем Алана Гринспена, бывшего Председателя Федеральной Резервной

Почему монеты?

Монеты бывают инвестиционные и памятные и юбилейные.

Памятные монеты, как и инвестиционные, не облагаются НДС. Они выпускаются ограниченным тиражом, что автоматически повышает их ценность и стоимость. Это редкие и ценные монеты с эксклюзивным дизайном. Они отлично подходят как для инвестирования, так и для коллекционирования или для подарка. Если Вы не нумизмат и не коллекционер, то, возможно, Вам лучше обратить взор на инвестиционные монеты.

Полезные сведения

Ежегодно Монетный двор США предлагает публике новые инвестиционные, коллекционные и памятные монеты. Стивен Кокран дал ответы на самые популярные вопросы о покупке монет на государственном монетном предприятии.

Пишется слитком: кто вывозит российское золото в Британию

Россия в 2020 году увеличила экспорт золота в три раза. Отечественные банки продали 34,5 т слитков, сократив свои запасы драгметалла почти на 40%. При этом значительная часть запасов ушла в Великобританию. Зачем банки избавлялись от золота, почему спрос рекордно вырос и сколько на них заработали, разбирались «Известия».

Устроили распродажу

По данным Федеральной таможенной службы, весь экспорт золота в прошлом году составил $18,5 млрд. Это в три раза больше, чем годом ранее. Наибольший объем экспорта приходится на Великобританию — 290 т на сумму $16,9 млрд. В натуральном выражении вывоз золота вырос до 320 т. Годом ранее этот показатель составил 123 т.

В апреле 2020 года правительство России разрешило Минпромторгу выдавать производителям лицензии на экспорт металла на основе согласованного с Минфином заявления. До этого генеральные лицензии на экспорт выдавались только банкам, получившим соответствующую лицензию ЦБ.

Банки в 2020 году устроили настоящую распродажу золота, накопленного в хранилищах. Кредитные организации избавились от 34,5 т слитков. По итогам года запасы драгметалла у банков сократились на 38%.

В нужное время

Российское золото потекло на экспорт после того, как пандемия обрушила нефтегазовые доходы. Только в марте-апреле, когда цена барреля в Европе опускалась до уровней конца 1980-х годов, банки продали 8,6 т. Это больше, чем за предыдущие четыре месяца вместе взятые. Один Сбербанк в апреле продал 5,5 т — треть всего золота, что имел в сейфах к тому моменту.

Объемы экспорта драгметалла ($18,5 млрд за прошлый год), разумеется, не компенсировали недостаток доходов от нефти и газа. Экспорт углеводородов принес в 2020 году суммарно около $97 млрд против $162 млрд годом ранее, то есть снизился на $65 млрд.

Однако время для продажи было выбрано удачное: в 2020 году золото било рекорды. За весь год золото подорожало на 21,7%, а особенно бурный рост пришелся на первую половину года. С марта по август цена золота выросла на 30% и достигла исторического максимума с 2011 года, превысив $2000 за тройскую унцию. Этому способствовала совокупность факторов, в первую очередь экономическая неопределенность из-за пандемии коронавируса. В таких условиях инвесторы выбирали для финансовых вложений наиболее стабильные активы, каковым и является золото. Прошлый год ознаменовался существенным ростом инвестиционного спроса на золото, что также привело к подорожанию.

Аналитики указывают, что золото продавали не все банки, а только те, у кого есть потребность снизить риски, подкорректировать баланс активов, либо из желания компенсировать убытки по кредитному портфелю.

«Золото — довольно волатильный товар, но в этом году оно впервые за много лет показало существенный прирост и в долларах, и в рублях. В итоге банки, которые накапливали металл до подорожания, получили возможность продать его по комфортной цене, зафиксировав прибыль», — отмечает Валерий Емельянов, аналитик «Фридом Финанс».

ЦБ продал излишки

К продажам драгметалла впервые за 13 лет подключился и Банк России. В третьем квартале золотой запас ЦБ уменьшился на 1,2 т, или на 400 тыс. унций. Сделки состоялись в июле (на 100 тыс. унций) и в сентябре (на 300 тыс. унций).

Как поясняет Валерий Емельянов, ЦБ сокращал позиции в золоте не из стремления заработать, а просто потому, что доля золота в резервах превысила оптимальный предел. По правилам управления портфелем в такой ситуации приходится делать ребалансировку, продавая подорожавшие активы.

«Весной ЦБ РФ объявил о приостановлении покупок золота, поэтому продажа драгоценного металла за рубеж, где спрос на него был обеспечен притоками средств в ETF-фонды, — вполне логичное явление. Кроме того, перед тем, как снизиться на 38% год к году по итогам 2020-го, объем запасов в банках достиг исторического максимума, составив в начале сентября 121 т, что соответствует росту более чем на 33% с начала года», — указывает Михаил Беспалов, аналитик «КСП Капитала».

Читайте также  Какие Центробанки покупали золото в марте?

Что дальше

Сохранится ли рост спроса на золото на мировом рынке и насколько оно может подорожать? Аналитики предполагают, что рост инвестиционного спроса, подобный тому, который наблюдался в 2020 году, скорее всего, не повторится: факторы, которые его вызвали, уже не так сильны.

Так, сейчас спрос на драгметалл обеспечен в основном слабостью доллара. Власти США за 2020 год нарастили денежную массу на $4 трлн, перевыполнив план по эмиссии на четыре года вперед. Печатный станок работал на полную мощность, экономику накачивали деньгами, чтобы поддержать в пандемический кризис. Это спровоцировало ослабление американской валюты. Рынок ожидает роста инфляции и закладывает этот рост в стоимость драгметалла уже сейчас.

Золотые резервы царской России перед Октябрьской революцией

Золотой запас центрального банка императорской России в 1855 г. составлял 80,85 т, по этому показателю страна находилась на первом месте в мире (в английском банке на тот год было 74 т золота, во французском – 32,8 т). В дальнейшем царская Россия постоянно наращивала запасы золота, темпы накопления которого были достаточно высокими. Золотой запас рос как за счет добычи внутри страны, так и вывоза основного экспортного товара — пшеницы и некоторых других зерновых, а также за счет привлечения золота из-за границы в виде займов, что увеличило внешнюю задолженность России — прежде всего перед Великобританией и Францией.

К началу первой мировой войны в хранилищах Государственного банка Российской империи находилось 1312,3 т золота на сумму 1,688 млрд. руб. Кроме золота Центробанка, в России в обращении находились золотые монеты на сумму 467,7 млн. руб. (362,1 т). (В обращении имелась также серебряные монеты на 122,1 млн. руб. (эквивалент 94,5 т золота) и медная разменная монета на 18,5 млн. руб.)

С началом войны правительство попыталось изъять из обращения золотую монету для поддержания государственного золотого запаса, однако население предпочло тезаврировать царские «золотые», не желая возвращать их в казну. В итоге к 1 января 1917 г. на руках у граждан золотой монеты оставалось на 436 млн. руб. (337,57 т), практически не участвовавшей в обороте.

В ходе войны золото частично перекочевывало в Англию в качестве платы за кредиты на производство вооружения. Первая отправка была сделана в октябре 1914 г. – 58,6 т на сумму 75,68 млн. руб. Эта партия была продана, все последующие обеспечивали так называемый «английский кредит» на сумму 200 млн. ф. ст. (1,892 млрд. руб), предоставленный правительством Великобритании осенью 1915 г. «в качестве покрытия для выпусков кредитных билетов». В Англию было отправлено 293 т золота в декабре 1915 г., июне и ноябре 1916 г. (73,24 т; 73,24 т; 146,48 т). Последняя отгрузка золота для Великобритании была осуществлена через Владивосток в Канаду на японских военных судах уже после февральской революции, в счёт соглашения о предоставлении дополнительного кредита на 20 млн. фунтов стерлингов (189,2 млн. руб= 146,49 т). Всего в Англию было отгружено 498,1 т золота.

Осталась невыясненной судьба 5,5 т личного золота Николая II, направленного в Великобританию в банк братьев Берингов в это же время. Общие долги России британцам к концу 1917 г. составили 5,7 млрд. руб.

В августе 1986 г. М. Горбачев и М. Тэтчер подписали межправительственное соглашение об урегулировании взаимных претензий в области финансов и собственности, относящихся к периоду до 1 января 1939 г. Согласно этому документу, Великобритания сняла свои претензии по «царским долгам» (прежде всего, имеются в виду государственные облигационные займы, размещенные в Соединенном Королевстве перед первой мировой войной) на 900 млн. ф. ст. Россия же отказалась от требований компенсировать ущерб от британской интервенции 1918-1920 гг., размер которого был согласован на Генуэзской конференции 1922 г., на сумму 2 млрд. ф. ст. (18,93 млрд. руб = 1466 т золота) Наша страна также отказалась от претензий, касающихся оставшегося в Великобритании «царского» золота на 60 млн. ф. ст.= 567,6 млн. руб = 439,5 т золота), которое Великобритания после Первой мировой войны должна была вернуть России.

В некоторых источниках (В.Ю. Катасонов) утверждается, что часть «царского» золота, которое предназначалось для Великобритании (146,49 т), отправленное в феврале 1917 г. через Владивосток, было перехвачено японцами и в настоящее время продолжает храниться в сейфах японских банков. Это неверное утверждение, потому как Англия наверняка бы не потерпела такого грабежа, да и тов. Сталин, который был рачительным хозяином, после победы над Японией не поставил бы вопроса о возвращении награбленного царского золота. Золото благополучно прибыло в Канаду в сопровождении трёх российских эмиссаров.

Французские кредиты осуществлялись на постоянной основе и в 1917 г. остались не погашенными на сумму 4,35 млрд. руб. Один из кредитов — на 500 млн. франков (187,2 млн. руб, эквивалент 145 т золота) — предназначался для стабилизации курса рубля по отношению к другим валютам и был распределён частным акционерным коммерческим банкам для урегулирования их долгов на иностранных рынках.

Основная часть иностранных кредитов были «замороженными» и представляли собой средства, которые депонировались на счетах зарубежных банков и оставались там без движения. Россия не имела права расходовать их на другие цели в странах-союзниках. После заключения мира кредиты должны были быть аннулированы. Фактически это были фиктивные кредитные операции, которые создавали впечатление роста той части государственного золотого резерва, которая относилась к категории «золото за границей». Такое фиктивное наращивание золотого резерва России, в конечном счете, преследовало цель увеличения эмиссии бумажных денег Государственным банком России под якобы увеличившийся запас золота, что было необходимо для финансирования военных расходов внутри страны. На оружие и снаряжение армии, так необходимые на фронтах, было потрачено совсем немного из золотых запасов царской России, так, английская промышленность до марта 1917 г. сумела выполнить лишь 25% оплаченных заказов.

В результате вывоза физического золота и полученных от союзников кредитов статья «золото за границей» в балансе Государственного банка увеличивалась и составляла (млн. руб. и его золотой эквивалент): на 01.07.1914 г. — 143,8 = 111,3 т, на 01.01.1915 г. — 172,5 = 133,6 т, на 01.01.1916 г. — 646,1 = 500,2 т, на 01.01.1917 г. — 2146,7 =1662,1 т. Таким образом, общая сумма золотого резерва Государственного банка за 1914-1916 гг. выросла с 1695 (1312,3 т) до 3617 (2800,4 т) млн. руб., однако если в начале этого периода на «золото за границей» приходилось несколько процентов, то в конце — около 2/3. Однако физического российского золота в зарубежных банках было не так много – 498,1 т в английских банках. В другие страны золото Россия не отправляла (кроме небольшой партии 3,755 т золота на сумму 4,85 млн. руб, отгруженного в октябре 1917 г. Временным правительством в Швецию на закупки оружия).

После окончания первой мировой войны золото из Великобритании и Швеции в Россию возвращено не было, хотя большая его часть не была использована для финансирования военных закупок, многие товары не были доставлены, причем часть их застряла в транзитных странах — Швеции, Норвегии, Финляндии.

Всего по данным русского эмигранта С.Г. Петрова, опубликованным в 1990-е годы, по состоянию на ноябрь 1917 г. запасы центрального банка императорской России с учётом полученного за годы войны с приисков 38,75 т на сумму 50 млн. руб, составили 852,97 т золота стоимостью 1101,69 млн. руб.

Такой золотой запас – 852,97 т достался Советской власти после Великой октябрьской социалистической революции.

В этих расчётах не отражается движение румынского золота, количество которого оценивается по разным источникам, от 64 до 70 тонн, отправленного в Россию для сохранности в 1916-1917 гг.

Краткая история денег

Издательство «Манн, Иванов и Фербер» выпустило книгу «Краткая история денег, или Все, что нужно знать о биткойне», написанную профессором экономики Ливанского Американского университета и членом центра «Капитализм и общество» Колумбийского университета Сейфедином Аммусом.

В этой книги не только подробно рассматривается новая финансовая технология, ее экономические принципы и проблемы, которые биткойны должны решить, но и дается очерк истории денег, где показывается, какие методы изобретало человечество для оптимизации финансового рынка.

С разрешения издательства мы публикуем фрагмент главы, посвященной появлению и истории национальных валют.

Первая мировая война положила конец эпохе платежных средств, выбираемых и назначаемых свободным рынком, и дала старт эре государственных валют. Хотя золото по сей день поддерживает мировую монетарную систему, финансовая действительность в первую очередь определяется правительственными указами, решениями и монетарной политикой, а не свободным выбором индивида.

Деньги, номинальная стоимость которых устанавливается государством, принято называть фиатными (от латинского fiat — декрет, указание, назначение). Прежде чем говорить о национальных валютах, нужно прояснить два важных момента. Во-первых, существует огромная разница между деньгами, обеспеченными золотом, и необеспеченными деньгами, даже если и те и другие выпускаются правительством страны. При золотом стандарте деньги равнозначны и равноценны золоту, а на правительстве всего лишь лежит обязанность чеканить стандартную монету или выпускать соответствующие денежные знаки. Власти страны не контролируют ее золотой запас, а население может в любой момент обменять бумажные деньги на золотые монеты, а также использовать золото в любой другой форме — например, расплачиваться золотыми слитками или иностранными монетами. С фиатными валютами, не обеспеченными золотым запасом, дело обстоит совершенно иначе. В роли денег выступают банкноты, выпущенные правительством, и оно может увеличивать денежную массу по своему усмотрению. Если кто-то из граждан использует для обменных операций другой вид денег или попытается создать банкноты по образцу правительственных, последует серьезное наказание.

Второй момент нередко упускают из виду, хотя он не менее важен. Несмотря на свое название, первые фиатные деньги были запущены в оборот не только правительственным указом. Изначально все они обеспечивались золотом, серебром или другой валютой, которая подкреплялась золотом или серебром. Выпускаемые государством денежные знаки получили признание исключительно потому, что конвертировались в ходовые платежные средства. Правительство может издать указ, согласно которому граждане должны использовать его банкноты для торгового обмена, но не может принудительно обеспечить признание денежным знакам, если они изначально не обеспечены золотом или серебром. И в наши дни все центробанки хранят некие резервы для поддержания национальной валюты. Большинство стран сохраняют золотой запас, а страны, полностью отказавшиеся от золота, держат у себя валюту других государств, которая обеспечена золотом. Не бывает фиатных валют в чистом виде, без какого бы то ни было обеспечения. Вопреки абсолютно ложному (и, увы, ключевому) постулату государственной теории денег, отнюдь не правительство назначило золото платежным средством. Скорее, это население приняло фиатные деньги исключительно благодаря наличию золотого запаса.

Читайте также  Динамика спроса на золото в 2014 году: данные Всемирного золотого совета

Наиболее древний из известных примеров фиатных денег — цзяоцзы, бумажные банкноты Китайской империи времен династии Сун (Х век). Первоначально цзяоцзы представляли собой расписки на определенное количество золота или серебра, однако затем власти начали контролировать их выпуск, отменили погашаемость и печатали до тех пор, пока они окончательно не обесценились. В 1260 году император из династии Юань также велел выпускать бумажные деньги под названием чао. Вскоре денежная масса намного превысила золотой запас, что привело к печальным, но предсказуемым последствиям. Валюта быстро обесценилась, население обнищало, и многим крестьянам даже пришлось продавать своих детей в долговое рабство.

Таким образом, фиатные деньги подобны древним платежным средствам, описанным в главе 2, и прочим денежным товарам (кроме золота). Их приток можно быстро увеличить, что приводит к утрате признания, снижению покупательной способности и обнищанию владельцев. В этом отношении фиатные деньги отличаются от золота, резерв которого нельзя быстро увеличить в силу природных свойств, отмеченных выше. То, что правительство взимает оплату своих расходов своими же деньгами, способно продлить жизнь национальной валюте, но защитить ее от быстрой девальвации можно только путем предотвращения быстрого увеличения денежной массы.

Сравнение денежных единиц различных государств показывает, что наиболее популярные и стабильные валюты демонстрируют более низкий годовой прирост денежной массы, чем менее ходовые валюты.

Монетарный национализм и конец свободного мира

Враги твердых платежных средств, которых Людвиг фон Мизес перечисляет в приведенном отрывке в предыдущей главе, должны были одержать победу над золотым стандартом благодаря локальному конфликту на Балканах, быстро переросшему в Первую мировую войну в истории человечества. В 1914 году никто не предполагал, что она продлится так долго и унесет столько человеческих жизней. Британские газеты, например, поначалу называли ее «войной банковских каникул», ожидая, что войска проведут краткую, триумфальную вылазку, которая закончится вместе с традиционным августовским перерывом в работе банков. Всем казалось, что очаг напряженности будет легко загасить. Кроме того, после нескольких десятилетий относительного мира молодое поколение европейцев смутно представляло последствия объявления войны. Историкам до сих пор не удалось сформулировать убедительные стратегические или геополитические причины, по которым конфликт между Австро-Венгерской империей и сербскими националистами перерос в мировую войну, унесшую миллионы жизней и перекроившую бо́льшую часть мировых границ.

Если смотреть в ретроспективе, то основное различие между Первой мировой и предыдущими локализованными войнами было не столько геополитическим или стратегическим, сколько монетарным. Когда правительства придерживались золотого стандарта, они могли контролировать крупные резервы золота, пока население пользовалось денежными знаками — бумажными символами золота. Однако легкость, с которой можно было напечатать новые денежные знаки в разгар конфликта, вместо того чтобы взимать налоги и пошлины с граждан, сделала свое дело, и большинство правительств не устояло перед искушением. Через несколько недель после объявления войны все основные ее участники фактически упразднили золотой стандарт и перевели своих граждан на фиатную валюту: бумажные деньги, не подлежащие обмену на другие платежные средства.

Благодаря простой манипуляции — отмене золотого обеспечения — правительственные расходы на войну больше не ограничивались размером казны и фактически ложились на плечи населения. Финансировать военные действия можно было бесконечно — или по крайней мере до тех пор, пока правительство могло печатать деньги и их принимали в стране и за ее пределами. Ранее, при монетарной системе, где золото в виде денег находилось в руках населения, правительство могло вести войну лишь за счет собственной казны и дополнительного введения налогов. Это ограничивало длительность конфликтов и объясняло относительно долгие периоды мира, наблюдавшиеся в истории человечества до ХХ века.

Если бы европейские страны сохранили золотой стандарт или население континента удержало бы золото в своих руках, вынудив правительства прибегнуть к сбору налогов вместо инфляции, история ХХ века могла бы сложиться иначе. Вполне вероятно, что военный конфликт был бы урегулирован за несколько месяцев, поскольку у одной из союзных группировок закончились бы финансы, а население едва ли безропотно согласилось бы расстаться с деньгами ради спасения правящей верхушки. Но после отмены золотого стандарта для окончания войны пустой казны было уже недостаточно; сначала власти должны были растратить богатство народа, экспроприированное за счет инфляции.

Девальвация европейских валют позволила растянуть войну на четыре года, причем все стороны проливали реки крови без видимой цели или причины. Абсурдность происходящего не укрылась от населения воюющих стран. Солдаты и офицеры рисковали жизнью из-за непомерного честолюбия и амбиций монархов, которые обычно были родственниками по крови или через брак. Полную бессмысленность войны наглядно демонстрирует один из ее эпизодов: в рождественский сочельник 1914 года французские, английские и немецкие солдаты перестали выполнять приказы, бросили оружие и перешли линию фронта, чтобы вместе отметить праздник. Многие немецкие солдаты до войны работали в Англии и знали английский язык, большинство обожало футбол, и между ними тут же начались импровизированные матчи 1 . Это самовольное перемирие доказывает, что простые солдаты ничего не имели друг против друга, не получали никакой выгоды от войны и не видели причин ее продолжать. Соперничество стран лучше было бы разрешить с помощью футбола — всеми любимой игры, в которой национальные и клановые амбиции можно выплеснуть мирным путем, без всякого насилия.

Напрасное кровопролитие затягивалось без ощутимого успеха какой-то из сторон, пока в 1917 году в войну не вступили США и не склонили чашу весов в пользу одного из лагерей, привнеся обильные ресурсы, с которыми уже не могли тягаться противники. Хотя все правительства поддерживали военную кампанию за счет инфляции, Германия и Австро-Венгрия к 1918 году настолько обесценили свою валюту, что их поражение стало неизбежным. Сравнение курса валюты каждой из воюющих стран по отношению к швейцарскому франку, который тогда еще был обеспечен золотом, дает весьма наглядное представление о том, как девальвировались эти валюты за годы войны.

Курс основных национальных валют к швейцарскому франку в годы Первой мировой войны 2

После того как все закончилось, стали понятны реальные потери стоимости валют всех крупных стран Европы. Хуже всего дела обстояли у проигравших Германии и Австро-Венгрии: средняя стоимость их валют упала к ноябрю 1918 года до 51 и 31 процента от стоимости 1913 года. Итальянская валюта подешевела до 77 процентов от изначальной стоимости, тогда как французская — всего лишь до 91 процента, британская — до 93 процентов, а американский доллар — до 96 процентов 3 .

Географические перемены, вызванные войной, вряд ли оправдывали масштабы кровопролития, поскольку большинство стран присоединило или потеряло сравнительно небольшие территории. Австро-Венгерская империя распалась на несколько стран, однако ими по-прежнему правили уроженцы, а не наместники победителей. Пожалуй, главным итогом войны стало упразднение нескольких европейских монархий и замена их республиканской формой правления. Трудно сказать, была ли эта перемена к лучшему; во всяком случае, она блекнет по сравнению с чудовищными потерями, понесенными населением этих стран.

Девальвация национальных валют относительно швейцарского франка в ходе Первой мировой войны 4 .

Пока золото было сосредоточено в центробанках, а международные операции с ним были приостановлены либо строго ограничены, правительствам Европы удавалось сохранять иллюзию, будто стоимость их валюты держится на довоенном уровне, хотя цены и растут. По окончании войны международная монетарная система, основанная на золотом стандарте, перестала функционировать. Все страны отказались от золота и теперь стояли перед серьезной дилеммой — возвращаться ли к золотому стандарту, и если да, то как переоценить свои валюты по отношению к золоту? Справедливая рыночная оценка наличного запаса валюты по отношению к золотому запасу показала бы всю степень девальвации, чего правительствам, конечно же, не хотелось. А при возвращении к прежнему курсу обмена граждане захотят получить на руки золото вместо бесчисленных бумажек; кроме того, начнется его отток в те страны, где за него давали справедливую цену.

В силу этой дилеммы деньги перешли из сферы рынка в сферу политико-экономических

решений. Прежде участники рынка выбирали наиболее ходовой товар в качестве средства обмена, теперь же стоимость валюты, объем денежной массы и процентные ставки централизованно назначались государством. Австрийский экономист Фридрих фон Хайек назвал эту систему «монетарным национализмом»:

Под монетарным национализмом я подразумеваю доктрину, согласно которой доля отдельного государства в мировой денежной массе не должна определяться теми же принципами и механизмами, что отвечают за распределение денежной массы внутри самого государства. Поистине интернациональная монетарная система предполагала бы наличие в различных государствах однородной валюты, хождение которой между регионами определялось бы совокупными действиями всех граждан 5 .

Золоту не суждено было вернуть себе статус единственной валюты мира, поскольку монополия центробанков и ограничения на владение им вынудили граждан пользоваться государственными деньгами. Появление биткоина — платежного средства, порожденного интернет-средой, не скованного государственными границами и неподконтрольного ни одному правительству, — создает предпосылки для возникновения новой глобальной монетарной системы, о чем мы поговорим в главе 9.

1 Brown, Malcolm and Shirley Seaton. 2014. Christmas Truce: The Western Front December 1914. Macmillan.

2 Источник: George Hall, “Exchange Rates and Casualties During the First World War” Journal of Monetary Economics.

3 Мне не раз приходило в голову, что в силу территориальной близости Германии, Австрии и Швейцарии и тесным связям между их народами во время войны многие немцы и австрийцы, вероятно, меняли свою валюту на швейцарские франки, что ускорило процесс девальвации, истощило государственные экономические ресурсы и существенно повлияло на исход войны. До сих пор мне не попадались исследования на эту тему, но если кто-то из читателей знает такие работы, пожалуйста, свяжитесь, со мной.

4 С июля 1914 года по ноябрь 1918‑го. Источник: George Hall, “Exchange Rates and Casualties During the First World War” Journal of Monetary Economics.

5 Hayek, Friedrich. Monetary Nationalism and International Stability. Fairfield, NJ: Augustus Kelley, 1989 (1937).

Аммус, Сейфедин Краткая история денег, или Все, что нужно знать о биткоине / Пер. с англ. М. Сухотиной; Науч. ред. Н. Решетник. — М. : Манн, Иванов и Фербер, 2019.