Пифы как это работает

Как работают ПИФы и стоит ли в них инвестировать

Паевые инвестиционные фонды — это один из самых простых инструментов для вложения денег, купить паи можно на небольшую сумму. Тем не менее ожидания могут не совпасть с реальностью. рассказываем, почему (ВИДЕО)

Автор: Yango.Инвестиции

Всего за год с небольшим число активных инвесторов только в биржевые ПИФы увеличилось на порядок, до полутора миллионов человек. При этом общее число розничных пайщиков выросло до 3,7 миллионов человек*.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина называет ПИФы «оптимальной точкой входа на фондовый рынок для начинающего розничного инвестора». Однако их использование требует от инвестора определенной подготовки.

Объясняем, чем ПИФы отличаются друг от друга, что они предлагают инвесторам, и на что обратить внимание при выборе инвестфонда.

© При использовании материалов сайта и цитировании — ссылка с URL-адресом обязательна

Что такое паевой инвестиционный фонд

Паевые инвестиционные фонды — настоящие ветераны на рынке коллективных инвестиций. Суть очень проста: они аккумулируют деньги от разных инвесторов, чтобы совместно вложить их в активы: акции, облигации, золото и так далее. Подходят инвесторам, которые не хотят глубоко погружаться в изучение отдельных бумаг и доверяют выбору профессионального управляющего фондом.

Когда стоимость активов ПИФа растет, то пропорционально увеличивается и ваш доход. При этом управляющая компания тоже в плюсе, так как она берёт комиссию за управление.

Если не любите читать — смотрите видео:

С точки зрения законодательства, ПИФ — это обособленный, коллективный инвестиционный имущественный комплекс, а пай — это ценная бумага, которая удостоверяет право собственности на часть имущества фонда.

Важный момент заключается в том, что ПИФ — это не отдельное юрлицо. Имущество фонда принадлежит пайщикам и находится в доверительном управлении у профессионального участника рынка ценных бумаг — управляющей компании.

На рынке есть много ПИФов с доступным порогом входа: купить пай можно, имея всего тысячу рублей. Благодаря ПИФам российский фондовый рынок становится доступным миллионам частных инвесторов.

За последние годы отрасль управления активами ушла далеко вперед, но ПИФы по-прежнему пользуются популярностью. По данным Банка России, в стране зарегистрировано 1672 ПИФа. Общая стоимость чистых активов — 5,5 триллионов рублей, а число пайщиков — 3,7 с половиной миллиона человек по итогам 1-го квартала 2021 года.

Как работают ПИФы

С точки зрения пайщика, механизм работы инвестфонда прост. Инвестор вносит денежные средства в ПИФ через управляющую компанию (УК) и получает долю в фонде — инвестиционный пай. УК управляет ПИФом, то есть принимает решение о покупке или продаже активов фонда и отвечает за возврат денег пайщику. Все права на имущество, приобретаемое фондом за деньги пайщиков, учитываются в депозитарии. Надзор за деятельностью управляющей компании ведет Банк России.

Для примера рассмотрим стандартный ПИФ из биржевых инструментов. Предположим, у вас есть 100 000 рублей и вы хотите получить максимальный доход с этой суммы, при разумном уровне риска. Самостоятельно инвестировать на бирже не хотите и не умеете.

Тогда вы обращаетесь в управляющую компанию. Она объединяет других инвесторов со схожей целью в рамках фонда. На собранные деньги управляющий покупает активы, например, акции и облигации, часть средств размещает на депозиты. Далее сотрудники УК ежедневно отслеживают изменения, анализируют финансовую информацию, и на основе полученных данных покупают активы с потенциалом роста и продают активы, которые могут дешеветь.

Какие ПИФы бывают

Пифы бывают четырех типов:
открытые, закрытые, интервальные и биржевые.

Паи открытого фонда можно купить, обменять и погасить либо напрямую у управляющей компании либо у ее агента, например банка. Если стоимость ПИФа начинает падать, вы можете обратиться туда, где покупали паи, продать их и забрать вырученные деньги.

Паи интервального фонда можно покупать, обменивать и погашать только в определенные, заранее известные и фиксированные промежутки времени, несколько раз в году.

Закрытые ПИФы можно погасить только по истечении срока работы паевого фонда, в них инвесторы вкладываются на несколько лет. Обычно такие ПИФы создает заранее определенный круг лиц с целью финансирования конкретного бизнес-проекта.

Биржевые ПИФы — это фонды, паи которых свободно обращаются на бирже и доступны для покупки через брокера. Как правило, стратегия таких фондов заключается повторении поведения того или иного биржевого индекса или группы активов.

Кроме того, ПИФы в России делятся на фонды для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Отличие в том, что в первом случае деньги пайщиков могут направлены в любые активы, согласно правилам фонда, в том числе в очень рискованные.

Во что и как вкладывают фонды

У каждого фонда есть своя стратегия. Есть фонды акций, облигаций, смешанные фонды, фонды денежного рынка — когда ваши средства инвестируются в различные валюты, индексные фонды, фонды недвижимости, ипотечные, товарного рынка, прямых инвестиций, художественных ценностей или даже фонды фондов, когда объектом инвестирования являются паи ПИФов сторонних управляющих компаний.

Чтобы узнать о стратегии фонда, откройте Правила доверительного управления фондом и найдите раздел «Инвестиционная декларация». Выглядит это примерно так:

В состав активов Фонда входят акции и облигации, номинированные в рублях. Доля акций изменяется в пределах от 0% до 50% стоимости чистых активов. Ребалансировка долей акции/облигации осуществляется на основе многофакторной аллокационной модели.

Управляющая компания размещает средства в акции и ETF, распределяя их по классам активов, стремясь как заработать риск-премию в традиционных классах рискованных активов, так и отыграть отдельные инвестиционные идеи.

На сайте управляющей компании, которая продаёт паи фонда, должна быть представлена структура вложений ПИФа, которая раскрывается раз в квартал. В составе фонда может быть очень много активов, поэтому часто компании показывают лишь основные вложения. Как меняется стоимость чистых активов, можно узнать из справки, которую управляющая компания публикует раз в месяц.

Если биржевые и открытые фонды, как правило, доступны массовому инвестору, то закрытые фонды стоят особняком. Например, почти все ПИФы недвижимости являются закрытыми и порог входа в них может превышать миллиона рублей. Как это работает: вы вместе с другими инвесторами скидываетесь по 2,5 млн рублей и управляющая УК через ПИФ купит на эти деньги коммерческую недвижимость, которую будет сдаваться в аренду.

Закрытый комбинированный ПИФ может включать что угодно: самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Сколько можно заработать на ПИФах

Доходность в ПИФах не ограничена, но и не гарантирована. Пайщики могут вообще ничего не заработать или даже потерять свои деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

К примеру, на сайте Investfunds.ru вы любой момент времени можете посмотреть рэнкинг ПИФов по доходности. Но это будет историческая доходность, которая после приобретения паев может измениться в ту или иную сторону.

Тем не менее, данные рэнкинга помогут вам увидеть, как те или иные фонды выигрывают на коротких или длинных промежутках. Вы сможете выделить фонды, наиболее эффективные по с точки зрения результатов управления и комиссий, а также исключить явных аутсайдеров.

При выборе фонда обратите внимание на издержки, которые могут достигать 3–5% от суммы активов:

  • Во-первых, инвестор несет расходы за вход, которые «зашиты» в правила управления самим ПИФом. Это вознаграждение УК, депозитарию и прочие расходы.
  • Во-вторых, инвестор платит комиссию при покупке и погашении паев. Их называют надбавкой и скидкой. В среднем, это примерно 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов.

К примеру, в фонде есть облигации с купоном 8%. На вложенные 1000 рублей доход составит 80 рублей за год. Комиссия в 1,5% уменьшит доход на 15 рублей. Фактически инвестор получит на 20% меньше по сравнению с прямыми вложениями в облигации.

Читайте также  Как перевести средства с вебмани на вебмани

Еще один фактор, который влияет на прибыль инвестора — это налоги. Если пайщик продаст паи, то УК рассчитает налог с дохода и перечислит его в бюджет. Он рассчитывается с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение.

Если владеть паями хотя бы три года с даты приобретения, то налог с дохода при погашении паев можно не платить. Еще одна возможность не платить налоги — приобрести паи ПИФа на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Еще один интересный момент: пока имущество находится в фонде, ПИФ не платит по нему налоги, поэтому дивиденды от акций и купоны по облигациям, полученные фондом, налогом тоже не облагаются.

ПЛЮСЫ

  • ПИФы не требуют большого опыта, времени и глубоких знаний. Достаточно иметь общее представление о принципах инвестирования и рисках.
  • Низкий входной порог. Можно купить ПИФ на тысячу рублей.
  • Диверсификация. При покупке розничного ПИФа инвестор фактически получает портфель из множества различных активов.
  • Деньгами управляют профессионалы. В среднем, управление у российских ПИФов адекватное поставленным целям, многим из них удается превзойти биржевой индекс.
  • Защищённость. ЦБ ведет надзор за УК, а депозитарий хранит права на имущество фонда и следит за законностью сделок и соблюдением инвестдекларации.
  • Доходность. В долгосрочном периоде многие ПИФы показывают прибыль выше той, что можно получить по вкладу.

МИНУСЫ

  • Высокие издержки и комиссии, которые могут достигать 3–5% от суммы активов.
  • Не получится купить и забыть на несколько лет. Периодически необходимо проверять актуальность выбранной стратегии, стоимость активов, и результаты управляющего.
  • Нет оперативного контроля за рисками. Решение вкладываться или не вкладываться в актив принимаете не вы. После того, как вы стали пайщиком, результат от вас уже не зависит.
  • Нет гарантий доходности. Вы самостоятельно выбираете фонд, и если стратегия фонда себя не оправдает, то вам некого будет винить в потере денег.

Скачайте приложение Yango

Инвестируйте в облигации и получайте стабильный рентный доход

Как правильно анализировать отчетность эмитента

Прогноз курса доллара: простой способ оценки по индексу Биг Мака

Кредитные рейтинги, которые вы используете неправильно

Катастрофные облигации: как поспорить со стихией

Паевые фонды

Простой способ начать инвестировать c одной из лучших команд управляющих

Выгодно

Возможность получать доход выше, чем по вкладу

от 100 ₽

Минимальная сумма инвестиций на любой период

Всё онлайн

Покупка / продажа и доступ к портфелю 24/7

Налоговые льготы

При владении паями от 3х лет и получении дохода

Как заработать на ПИФ

Управляющая компания создает паевый фонд

Он состоит из ценных бумаг, например акций, облигаций и иных финансовых активов

Вы покупаете долю этого фонда — пай

Это можно сделать онлайн или в офисе, оставив заявку на сайте

Эксперты занимаются управлением

Покупают и продают ценные бумаги, а также контролируют риски под наблюдением ЦБ

Вы получаете доход с продажи пая

Стоимость паев зависит от состояния рынка и может увеличиваться или уменьшаться

Рассчитайте доходность ПИФов

  • 5 тыс.
  • 502.5 тыс.
  • 1 млн

Варианты инвестиций

Альфа-Капитал Баланс

Гибкие инвестиции в акции и облигации передовых российских компаний

Доходность за 1 год

от 1 года

Показать график Оформить онлайн

Альфа-Капитал Облигации Плюс

Классический фонд рублёвых облигаций

Доходность за 1 год

от 1 года

Показать график Оформить онлайн

Альфа-Капитал Ликвидные акции

Инвестиции в акции крупных российских и мировых компаний

Доходность за 1 год

от 2х лет

Показать график Оформить онлайн

Нам можно доверять

Наивысший уровень надежности и качества услуг*

1 место

По объему денежных средств от физ. лиц под управлением

27 лет

На рынке управления активами

Управляющая компания года

по версии НАУФОР

Полезно знать

Какие налоги платит владелец паев

С частных инвесторов взимается налог на доходы физических лиц по ставке 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

Как оплатить налоги

Вам не нужно обращаться в Налоговую, расчет и удержание налога за вас проведет управляющая компания при выплате денежных средств от продажи/погашения паев фонда.

Какие налоговые льготы можно получить

Если вы владеете паями на протяжении 3-х лет и более, то при продаже/погашении в случае получения дохода, вы имеете право на получение налогового вычета. Другими словами, вы можете не платить 13%, когда будете продавать паи ПИФа. Сумма, которая может быть освобождена от налогообложения, составляет не более 3 млн. руб. за каждый год владения.

Паевые инвестиционные фонды

Доступность

При минимальной сумме от 1 тысячи рублей вы может инвестировать свои средства как в российские, так и в зарубежные активы.

Надежность

Деятельность управляющей компании контролируется специализированным депозитарием и ЦБ РФ.

Льготы

При владении инвестиционными паями более трех лет пайщик освобождается от уплаты налога с части полученного дохода.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это форма коллективных инвестиций, при которой средства владельцев инвестиционных паев (инвесторов) консолидируются для дальнейшего размещения управляющей компанией в ценные бумаги и другие активы с целью получения дохода. Доля в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ, удостоверяется ценной бумагой, именуемой инвестиционный пай. Имущество, составляющее ПИФ, является общим имуществом инвесторов и принадлежит им на праве общей долевой собственности.

Как вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие»?

УК «Открытие» предлагает купить инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов, каждый из которых отличается по составу и структуре активов, инвестиционным стратегиям, по стоимости инвестиционного пая, доходности и степени риска.

Чтобы вложить деньги в инвестиционные паи ПИФ под управлением УК «Открытие», достаточно пройти процедуру идентификации через портал Госуслуги.ру и зарегистрироваться в личном кабинете, что займет не больше 5 минут. Благодаря данной процедуре клиенты могут купить ПИФ онлайн, не выходя из дома.

Также для покупки инвестиционных паев ПИФ возможно обратиться в офисы наших агентов, координаты которых указаны в разделе «Офисы».

Какие типы ПИФов существуют:

Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) — самые распространенные и популярные фонды для инвестирования, поскольку инвесторы имеют возможность в любой рабочий день (если иное не предусмотрено правилами доверительного управления фонда) покупать и погашать инвестиционные паи, получая свои сбережения и инвестиционный доход, если такой доход сформировался в период инвестирования.

Интервальные паевые инвестиционные фонды (ИПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать/погашать инвестиционные паи в период (периоды) времени, установленные правилами доверительного управления фонда, например, 2 раза в год. Это зачастую связано с тем, что в состав активов ИПИФ могут входить ценные бумаги, сделки с которыми обладают повышенным риском и потенциально высокой доходностью, и не требуют краткосрочной реализации.

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которой инвесторы имеют возможность покупать инвестиционные паи на этапе формирования ЗПИФ, а погашать по окончании срока действия правил доверительного управления фонда. При этом правилами доверительного управления ЗПИФ может быть предусмотрена выдача инвестиционных паев после завершения формирования фонда, а также возможность погашения паев в иных случаях. Как правило, ЗПИФ создаются под определенные проекты и на длительный срок.

Преимущества ПИФов:

  • Доступность для широкого круга лиц Приобрести инвестиционный пай возможно за относительно небольшие деньги: минимальный порог для входа в паевые инвестиционные фонды под управлением УК Открытие составляет 1000 рублей. При этом доходность от реализации инвестиционных паев может превышать доходы от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
  • Не обязательно быть экспертом, чтобы начать инвестировать Инвесторам не нужно обладать специальными знаниями, так как доверительное управление активами ПИФ осуществляют профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты и обладающие высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
  • Диверсификация активов Инвестирование средств в разные активы позволяет сократить существенные риски при банкротстве какой либо компании, чьи бумаги входят в состав имущества ПИФ.
  • Широкий выбор Управляющие компании, осуществляющие доверительное управление ПИФ, используют самые разные инвестиционные стратегии, их многообразие представляет инвесторам возможность подобрать для себя ПИФ, который максимально соответствует финансовым возможностям, имеет оптимальное соотношение доходности и риска, в зависимости от конкретных целей.
  • Надежная защита денежных средств от нецелевого использования Контроль за распоряжением управляющей компанией имуществом, составляющим ПИФ осуществляет специализированный депозитарий, а регулирование и надзор за деятельностью управляющих компаний осуществляет Банк России.
Читайте также  Как оформить ипотеку на квартиру

Часто задаваемые вопросы

  • Паевой инвестиционный фонд – это фонд, который состоит из активов инвесторов: это могут быть деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.
  • Пай — доля инвестора (пайщика) в этом фонде. Это – ценная бумага, подтверждающая, что пайщику принадлежит доля имущества фонда.
  • Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков. Для этого она управляет активами фонда: покупает и продает ценные бумаги, и иные финансовые инструменты. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая. УК отвечает за активы пайщиков перед законом.
  • Низкий порог входа – приобрести пай можно даже за низкую сумму – 1000 рублей. При этом доходность паев может превышать доход от банковских депозитов или инвестиций в недвижимость.
  • Не нужно обладать специальными знаниями: активами ПИФ управляют профессионалы с высоким уровнем компетенции в инвестиционной сфере.
  • Диверсификация активов – инвестирование средств в разные активы сокращает риски.
  • Широкий выбор – управляющая компания использует разные инвестиционные стратегии. Вы можете подобрать любой ПИФ под свои финансовые возможности и соотношение доходность/риск.
  • Надежная защита – работу управляющей компанией контролируют ЦБ РФ и СД – специализированный депозитарий.
  • Оформить заявку на погашение паев вы можете в личном кабинете или в любом нашем офисе.
  • Погашение инвестиционных паев осуществляется в срок не более 3 рабочих дней со дня приема заявки на погашение инвестиционных паев. Сумма денежной компенсации, подлежащей выплате, определяется на основе расчетной стоимости пая на рабочий день, предшествующий дню погашения инвестиционных паев. Выплата денежной компенсации осуществляется в течение 10 рабочих дней со дня погашения инвестиционных паев.
  • Надбавка – это комиссия, которая при приобретении паев увеличивает их стоимость. При наличии надбавки стоимость пая, по которой происходит приобретение, увеличивается по сравнению с расчетной.
  • Скидка – это комиссия, которая при погашении паев уменьшает их стоимость. При наличии скидки стоимость пая, по которой погашаются паи, уменьшается по сравнению с расчетной.
  • Для получения налоговой льготы по ПИФ – нужно владеть паями больше трех лет. При этом доход от инвестиций должен быть не больше 3 млн рублей в год. Таким образом, платить налог придется только если вы заработали на инвестициях больше 9 миллионов за три года.
  • При подаче заявки на погашение паев, в случае соблюдении всех условий на получение налоговой льготы, УК «Открытие» самостоятельно реализует данную льготу для клиента.

Мы проконсультируем вас

Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Получить подробную информацию о доверительном управлении, в том числе об услугах по индивидуальному доверительному управлению можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, по телефону: 8 800 500-78-25 (бесплатный звонок по России), а также у агентов, со списком которых можно ознакомиться на сайте www.open-am.ru.

Получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, а также иными документами можно по адресу: Российская Федерация, 115114, город Москва, улица Кожевническая, дом 14, строение 5, в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru, по телефону: 8 800 500-78-25 (бесплатный звонок по России), а также у агентов, осуществляющих прием заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев фондов в местах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев, со списком которых можно ознакомиться в сети Интернет по адресу: www.open-am.ru.

Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем.

Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0164-70287842; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации» зарегистрированы ФКЦБ России 17.12.2003 №0165-70287767; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Лидеры инноваций» зарегистрированы ФСФР России 16.04.2013 №2586; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Еврооблигации» зарегистрированы ФСФР России 08.12.2011 №2275; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Золото» зарегистрированы ФСФР России 08.12.2011 №2277; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Глобальные инвестиции» зарегистрированы Банком России 29.10.2015 №3059; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Всепогодный» зарегистрированы Банком России 27.08.2020 № 4147; Правила доверительного управления ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Сбалансированный» зарегистрированы Банком России 24.12.2020 №4243; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции США» зарегистрированы Банком России 05.07.2021 №4491; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции РФ» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4523; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции Азии» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4524; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации РФ» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4525; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Акции Европы» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4526; Правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Открытие — Облигации США» зарегистрированы Банком России 29.07.2021 №4527.

*При опубликовании раскрываемой информации на сайте www.open-am.ru доступ к такой информации бессрочен.

Уважаемый Клиент! Обращаем Ваше внимание, что клиенты обязаны предоставлять организациям, осуществляющим операции с денежными средствами или иным имуществом, информацию, необходимую для исполнения указанными организациями требований Федерального закона от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма», включая информацию о своих представителях, выгодоприобретателях и бенефициарных владельцах. Просим Вас своевременно обновлять информацию, предоставленную ООО УК «ОТКРЫТИЕ» при заключении договоров доверительного управления и приобретении паёв паевых инвестиционных фондов.

Размещенная на сайте информация носит исключительно информативный характер, представленная в них информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. УК «ОТКРЫТИЕ» не несет ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в публикациях.

Паевой инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией».

Читайте также  Образец заявления в прокуратуру на коллекторов

На практике ПИФ — это вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания покупает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда. Как правило, ПИФы предназначены для таких инвесторов, у которых нет знаний и времени для того, чтобы самостоятельно заниматься размещением своих денег и управлять ими. Кроме того, инвестировать можно с минимальных сумм (от 1 тыс. рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства граждан.

ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.

Открытые, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда для обычных людей, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.

Интервальные, когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза по две недели в год.

Закрытые, выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.

Паевые инвестиционные фонды дают инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, их активами управляют профессионалы рынка. Государство осуществляет строгий контроль над управляющими компаниями. Денежные средства и ценные бумаги фонда полностью отделены от имущества управляющей компании — они учитываются на отдельных счетах. Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и при этом с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск. В-третьих, участие в ПИФе дает налоговое преимущество: подоходный налог уплачивается инвестором только при выходе из состава участников, один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.

За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%. Все эти комиссии удерживаются независимо от прибыли или убытка инвестора.

По направлениям инвестирования в нашей стране ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды.

С 2007 года в законодательство России было введено понятие квалифицированного инвестора. Для этой категории участников фондового рынка существуют более рискованные виды паевых фондов: хедж-фонды, венчурные фонды, фонды недвижимости. По состоянию на лето 2011 года таких ПИФов зарегистрировано 545, причем абсолютное большинство из них – закрытые фонды недвижимости и только 16 – хедж-фонды.

Всего в России, по сведениям Национальной лиги управляющих, в 2011 году действует 1 297 фондов. Общая стоимость их чистых активов составляет более 450 млрд рублей. Управляют ими 363 инвестиционные компании. При этом средняя доходность по всем открытым ПИФам за пять лет с 2006 по 2011 год составила 38% в годовом исчислении.

Пифы как это работает

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФ недвижимости) – это форма коллективных (институциональных) инвестиций в строительство и покупку объектов недвижимости с внешним управлением.

ЗПИФ представляет собой имущественный комплекс без образования юридического лица и формируется из активов нескольких инвесторов, которые, передавая свои средства в фонд, становятся владельцами его паев. Имущество фонда является общей долевой собственностью пайщиков, а все результаты деятельности фонда распределяются среди них пропорционально имеющемуся количеству паев. Управляющая компания, которая распоряжается имуществом фонда в соответствии с инвестиционной декларацией, может осуществлять финансирование строительства объектов недвижимости (такие фонды можно условно назвать «инвестиционными») и приобретение готовых объектов недвижимости для сдачи в аренду («рентные» фонды). Кроме того, прибыль фонда может формироваться за счет других операций на рынке недвижимости (купля-продажа земли, жилой и коммерческой недвижимости и т. д.).

Как работает ЗПИФ

Управляющая компания передает денежные средства ЗПИФ недвижимости застройщику и имеет право по окончании строительства и сдачи объекта в эксплуатацию получить в активы ЗПИФ недвижимости конкретные квартиры с зарегистрированным титулом собственности. ЗПИФы отличает наличие особого органа управления – общего собрания владельцев инвестиционных паев, принимающего решения по отдельным вопросам деятельности фонда, а также возможность оплаты инвестиционных паев неденежными средствами: имущественными правами на объекты недвижимости, землю и т.д.

Практика формирования разного рода ЗПИФов, которая принята в том числе и в деятельности ГК КОРТРОС, возникла как ответ на необходимость привлечения регулярного финансирования девелоперских проектов в больших объемах, что не удается осуществить только путем продажи прав на будущие квартиры конечным пользователям на ранних этапах строительства.

Прямая зависимость финансирования объекта от работы отдела продаж ставит под угрозу соблюдение сроков (а значит, и технологий) строительства, приводит к нарушениям, когда застройщик пускает средства от продажи одного объекта на достройку другого, заставляет продавать права на квартиры по ценам значительно ниже рыночных – лишь бы не останавливать строительство – тем самым, теряя прибыль.

Коллективные инвестиции в недвижимость ГК КОРТРОС

ГК КОРТРОС обладает обширным портфелем проектов на разных стадиях реализации, в разных регионах и сегментах недвижимости. Диверсификация вложений фондовых активов позволяет сделать управление гибким, а прибыль гарантированной.

Если добавить к этому простоту создания ЗПИФа, оформления инвестиций, системы учета и отчетности по сравнению с юридическим лицом, прозрачность и снятие с пайщиков бремени управления активами, преимущества такой формы инвестирования в недвижимость становятся очевидны.

ЗПИФ недвижимости

ЗПИФ недвижимости – это эффективный способ инвестирования, который выгоден как застройщику, так и инвестору. Кратко рассмотрим преимущества этой формы инвестиций для тех и других.

Выгода для застройщика
По законодательству РФ средства ЗПИФ могут направляться на финансирование объекта строительства с момента завершения наиболее рискованного этапа девелопмента: оформления земельных отношений, получения разрешительной документации, создания и утверждения проекта. Стоимость этого этапа составляет 7-15% стоимости всего объекта и финансируется застройщиком на собственные средства или кредиты. А уже на следующим этапе, когда производятся основные строительно-монтажные работы, идет укладка инженерных сетей, для успешного соблюдения сроков девелоперу жизненно необходимы регулярные поступления средств и, по возможности, без выплаты процентов по кредиту, чтобы не вынимать на них деньги из оборота. Таким источником финансирования и становится ЗИПФ. При этом управляющая компания фонда не только направляет в проект средства инвесторов, но и занимается продажей прав на будущие квартиры. И, в отличие от самого застройщика, имеет возможность использовать такие привлекательные маркетинговые инструменты, как рассрочка платежей, различные жилищные программы. Все это повышает конкурентоспособность объекта на рынке и в конечном счет; приносит пользу обеим сторонам.

Выгода для инвестора
За счет масштабов инвестиций, осуществляемых ЗПИФ, выгода каждого пайщика оказывается выше, чем если бы он инвестировал свои средства самостоятельно. Риски инвесторов в фонде также значительно снижаются по сравнению с самостоятельными вложениями в недвижимость. Это происходит за счет следующих факторов:

  • контроль деятельности управляющей компании фонда со стороны специализированного депозитария и регистратора;
  • государственный надзор за функционированием фонда со стороны ЦБ;
  • строгая законодательная база, регулирующая деятельность ЗПИФ;
  • возможность контроля сделок ЗПИФ посредством Инвестиционного комитета фонда;
  • юридическая защита активов: на имущество ЗПИФ не может быть обращено взыскание по обязательствам пайщика.

При покупке паев ЗПИФ инвестор снимает с себя необходимость управления приобретенными активами – купля/продажа, отношения с коммунальными службами, корпоративное управление при прямых инвестициях в капитал проектов и т.п. Это особенно актуально для крупных инвесторов и большого количества проектов.

ЗПИФ не платит налог на прибыль, поэтому есть возможность ее реинвестировать и увеличивать доходность. Дополнительную доходность обеспечивают регулярные выплаты на протяжении всего действия ЗПИФ.