Особенности мировой добычи серебра

EREPORT.RU

мировая экономика

Мировой рынок серебра

Мировое производство серебра

По данным The Silver Institute, глобальный рост производства серебра из шахт замедлился до 2 процентов в 2015 году, а объем добычи достиг рекордной отметки 886,7 млн. унций. Рост производства из шахт объясняется более сильными показателями в Перу, Аргентине, России и Индии, в то время как в Канаде и Австралии имел место быть более низкий уровень добычи руды, чем несколькими годами ранее. Производство первичного серебра из шахт выросло на 5 процентов, и на него приходилось 30 процентов мировых поставок серебра с рудников. Общий спад в шахтном производстве в 2015 году, как ожидается, продолжится.

Себестоимость первичного производства с учетом побочных продуктов и капитальных затрат снизилась на 11 процентов до $11,74 за унцию. Это падение было вызвано более слабыми местными валютами, агрессивным снижением капитальных затрат и более низкими ценами на топливо. Хедж запасы производителей серебра выросли на 7,8 млн. унций в 2015 году, поскольку свежие хеджирования более чем компенсировали погашение контрактов.

Мексика была самым крупным в мире производителем металла в 2015 году, далее следовали Китай, Перу, Австралия и Россия. По данным US Geological Survey, объемы добычи серебра в Мексике выросли в 2015 году на 400 тонн по сравнению с 2014 годом и составили 5400 тонн. Объем добычи серебра в Китае в 2015 году увеличился примерно на 40 тонн и составил 4100 тонн. В России объемы добычи серебра в 2015 году выросли на 166 тонн до 1500 тонн.

Добыча серебра в странах мира, тонн*

страны 2011 2012 2013 2014 2015
Австралия 1725 1727 1840 1720 1700
Боливия 1214 1206 1287 1344 1300
Канада 661 685 646 493 500
Китай 3700 3900 4100 4060 4100
Мексика 4150 4496 4861 5000 5400
Перу 3419 3481 3674 3778 3800
Польша 1167 1149 1199 1263 1300
Россия 1200 1400 1428 1334 1500
США 1120 1060 1040 1180 1100
Чили 1291 1195 1219 1594 1600
Другие страны 3553 4101 4506 5034 5000
Мир в целом 23200 24400 25800 26800 27300

* Источник — US Geological Survey

Поставки серебра из наземных запасов упали на 7,5% до 153,9 млн. унций (4786 тонн) в 2015 году, по причине отсутствия продаж из государственных запасов, уменьшения объема переработки серебро содержащих отходов и хеджирования производителей в размере только 7,8 млн. унций.

Поставки лома значительно снизились на 13 процентов на 146,1 млн. унций, самый низкий уровень с 1992 года и уже четвертый год подряд снижения. Это снижение было вызвано меньшим сбором лома на рынке, а также тем, что некоторые производители придерживали материал в ожидании более высоких цен. Государственные продажи серебра вновь практически отсутствовали.

Мировое потребление серебра

По данным The Silver Institute, в мировом масштабе, изготовление ювелирных изделий из серебра увеличилось третий год подряд и достигло нового максимума 226,5 млн. унций. Это увеличение было в значительной степени достигнуто на фоне впечатляющего роста на 16 процентов в Индии и Таиланде, в то время как в Северной Америке годовой рост составил 5 процентов. Эти успехи были частично компенсированы значительным сокращением китайского ювелирного спроса. Общее изготовление изделий из серебра для массового пользования показало роста третий раз подряд и, по оценкам, достигло 62,9 млн. унций, максимума за десять лет.

Самый большой компонент физического спроса на серебро, промышленные применения, на долю которых приходилось 50 процентов от общего физического спроса на серебро в 2015 году, показал падение на 4 процента до 588,7 млн. унций. Это падение было в значительной степени из-за слабого спроса в развивающихся странах и застойной мировой экономики. На региональном уровне, незначительное увеличение промышленного спроса было в Соединенных Штатах и Японии, второй и третьей стране по величине источников промышленного спроса, соответственно. Потребление в электротехнике и электронике сократилось на 10 процентов в 2015 году до 246,7 млн. унций, из-за замедления темпов экономического роста в развивающихся странах и сохраняющейся слабости компьютерных продаж.

Структура мирового спроса на серебро, млн. унций*

отрасли 2011 2012 2013 2014 2015
Базовые отрасли промышленности 615,1 560,8 568,6 562,7 542,0
Фотография 61,2 54,2 50,5 48,5 46,7
Ювелирное производство 187,9 185,4 217,8 224,0 226,5
Серебрянная предметы и посуда 47,2 43,7 58,8 60,7 62,9
Монеты и медали 210,4 160,5 242,1 236,1 292,3
Всего физический спрос 1121,8 1004,6 1137,9 1131,9 1170,5
Чистые инвестиции -11,8 117,5 11,3 -7,3 -17,4
Всего спрос 1110,0 1122,1 1149,2 1124,6 1153,1

* Источник — The Silver Institute

Можно выделить несколько основных моментов в промышленном сегменте. Спрос на серебро в фотогальванических приложениях вырос на 23 процента в 2015 году до 77,6 млн. унций, второй год подряд увеличения в этом секторе, движимый сильным ростом со стороны китайских производителей панелей солнечных батарей.

Спрос на серебро со стороны производителей окиси этилена вырос на впечатляющие 103 процента до 10,2 млн. унций. По оценкам GFMS, что 137,5 млн. унций серебра поступило на заводы по производству окиси этилена во всем мире на конец года 2015 года, что эквивалентно 16 процентам от производства серебра в шахтах в том же году.

Потребление серебра в припоях и сплавах упало на 5,0 млн. унций, а спрос в фотографии снизился на 4 процента в 2015 году. Темпы снижения потребления серебра в фотографии значительно замедлились, до самых низких темпов с 2004 года, так как цифровые технологии в фотоиндустрии приблизились к стадии зрелости.

Мировые цены серебро

Большой спрос на серебро со стороны инвесторов (а он составил примерно четверть совокупного спроса на серебро в мире) стал доминирующим фактором, определившим движение цен на металл в 2012 году. Средний уровень цен в 2012 году в 31,15 долл./унц. стал вторым самым высоким за все время после показателя 2011 года. В то время как 2012 год был изменчивым для большинства драгоценных металлов, в мире в целом, инвестиции в серебро увеличились до в общей сложности 252,7 миллионов унций (Moz). В денежном эквиваленте это приблизительно 8 млрд. долл., что существенно выше среднегодового показателя 1,2 млрд. долл. в период 2001-2010 годов.

В 2013 и 2014 годах интерес к серебру со стороны инвесторов снизился, а растущий промышленный спрос не смог компенсировать эти потери. В 2013 году серебро подешевело до $23,79 за унцию, что было намного ниже прогнозов аналитиков — $33 за унцию. В 2014 году драгметалл в среднем стоил $19,08 за унцию против прогноза в $31 за унцию.

В 2015 году падение цен на серебро продолжилось. Среднегодовая цена на металл составила $15,68 за унцию, что вдвое меньше уровня 2012 года. И только в середине 2016 года цены на серебро вернулись к отметке $20 за унцию.

Динамика среднегодовых цен на серебро в Лондоне
(рынок наличных контрактов), долл. за тройскую унцию

К концу 2016 года цены на серебро снизились до уровня $16-17 за унцию. В среднем в 2016 году цена на серебро составила около $17 за унцию, что немного выше, чем в 2015 году.

Прогноз мирового рынка серебра в 2017-2019 годах

Как и золото, серебро неплохо показало себя на протяжении большей части 2016 года до недавней нисходящей спирали после выборов в США, при широко распространенным мнении о том, что Федеральная резервная система перемещается в сторону ужесточения процентных ставок, сообщил HSBC.

«По нашему мнению, любой всплеск неопределенности инвесторов или «зоны безопасности» спроса, возможно, на основе геополитических проблем, укрепит серебро в 2017 году», — заявили аналитики HSBC, которые прогнозируют диапазон цен в течение 2017 года от $16,0 до $21,5 за унцию.

«Мы также строим наши ожидания на твердой базе, поскольку предложение из шахт может сократиться, в то время как спрос на промышленные и ювелирные изделия должен вырасти».

Банк прогнозирует цену на серебро $18,75 за унцию в 2017 году, $19,25 за унцию в 2018 году и $19,50 в 2019 году. Аналитики HSBC прогнозируют дефицит предложения на рынке серебра размером 116 млн. унций в 2016 году, а затем 132 млн. в 2017 году.

«После многих лет неуклонного увеличения, мы ожидаем сокращение поставок из шахт в 2016 и 2017 годах», — сообщил HSBC. «Вторичные поставки, вероятно, останутся на нынешних слабых уровнях. Физический спрос со стороны промышленности был слабым, но, скорее всего, его ждет скромное восстановление в 2017 году, в то время как спрос на фотоэлектрические устройства устойчив. Низкие цены должны вызвать увеличение спроса на монеты, слитки и ювелирного спроса в 2017 году».

По прогнозам HSBC, объем добычи серебра в шахтах снизится до 872 млн. унций в 2017 году по сравнению с 887 млн. унций в 2016 году, а поставки лома серебра снизятся до 140 млн. унций в 2017 году по сравнению с 145 млн. унций в 2016 году. Промышленный спрос вырастет до 550 млн. унций в 2017 году от 538 млн. унций в 2016 году. Спрос на ювелирные изделия, по прогнозам, поднимется до 288 млн. унций в 2017 году по сравнению с 258 млн. унций годом ранее.

Общее предложение прогнозируется на уровне 1032 млн. унций в 2016 году и 1027 млн. в 2017 году. Общий спрос, согласно прогнозам, вырастет до 1159 млн. унций в 2017 году по сравнению с 1148 млн. в 2016 году.

Читайте также  За сколько можно продать советские колонки S-90?

Особенности мировой добычи серебра

Добыча серебра в мире сегодня является одним из перспективных направлений для инвестиций. Рыночная стоимость драгоценных металлов, в том числе и серебра, постоянно растёт. Именно поэтому инвестиции в данную отрасль всегда остаются привлекательными. Благодаря тому, что драгоценные металлы характеризуются, в частности, невысокой химической активностью, они часто встречаются в природе в чистом виде, что также положительно влияет на развитие отрасли добычи драгоценных металлов.

Страны

Ежегодный объём добычи серебра в мире составляет порядка 20-30 тысяч тонн. Львиная доля добытого серебра используется в следующих сферах:

  1. Ювелирная промышленность – при производстве ювелирных изделий из серебра, а также тех ювелирных изделий, в которых серебро выступает в качестве дополнительного материала.
  2. Банковское дело – при производстве слитков банковского серебра, а также при изготовлении инвестиционных и памятных монет из серебра.
  3. Медицина.
  4. Автомобильная промышленность и другие отрасли.

Серебро применяется во многих сферах, не только в ювелирной промышленности

Список стран-лидеров по добыче серебра в мире выглядит следующим образом:

  1. Мексика.
  2. Перу.
  3. Китайская Народная Республика.
  4. Австралия.
  5. Чили.

Если проанализировать количественные показатели мировой добычи серебра за последние годы, то можно отметить, что, в среднем, в Мексике производится добыча порядка 18,9% от всего объёма мировой добычи серебра; в Перу и Китайской Народной Республике – по 16,8% соответственно; в Австралии – порядка 7,98%; в Чили – около 5,88%. Показатели добычи серебра всех остальных стран не превышают и 5% от общего мирового уровня добычи серебра.

А знаете ли Вы, что по отдельным оценкам сегодняшний мировой запас серебра составляет около 512 тонн драгоценного металла, а около четверти этого запаса находится в Перу.

Эксперты отмечают, что ежегодный рост мировой добычи серебра составляет порядка полутора-двух тысяч тонн. В случае сохранения такой тенденции мировых запасов серебра должно хватить человечеству ещё на двадцать лет.

В то же время, не следует забывать и о том, что регулярно производящиеся разработки позволяют производить открытие новых месторождений серебра, что, соответственно, способствует увеличению количественных показателей объёмов мирового запаса серебра.

Если говорить об особенностях отечественной отрасли добычи серебра, то важно отметить, что одной из ведущих российских компаний, которая специализируется на добыче этого драгоценного металла, является открытое акционерное общество «Полиметалл». В мировом рейтинговом списке таких компаний «Полиметалл» занимает девятую позицию. На российском рынке доля компании «Полиметалл» составляет порядка 50%.

Важно отметить, что благодаря серебродобывающей деятельности ОАО «Полиметалл» Российская Федерация совершенно не нуждается в произведении закупок зарубежного сырья в виде драгоценного металла серебра, за исключением готовых ювелирных изделий зарубежного производства, которые реализуются на российском рынке.

Для полноценного анализа показателей добычи серебра в России и мире предлагаем Вам ознакомиться с таблицей, которая отражает данные по добыче серебра в различных странах за 2011-2012 годы.

Из представленной таблицы видим, что объёмы мировой добычи серебра увеличиваются с каждым годом. Если анализировать частные показатели по странам, то несомненное лидерство в этой сфере принадлежит Мексике. Однако наибольшим запасом серебра обладает Перу.

Перспективы

Современные объёмы мировой добычи серебра не способны удовлетворить мировые потребности в этом драгоценном металле

Современные объёмы мировой добычи серебра не способны удовлетворить мировые потребности в этом драгоценном металле. Это приводит к тому, что многие поставщики данного драгоценного металла оказываются под давлением. По заявлениям некоторых экспертов в прошлом году предложение серебра на рынке выросло до уровня в 31 тысячу тонн драгоценного металла.

Спрос на серебро сегодня зависит от множества факторов, однако важно отметить, что в последнее время на рынке существенно возрос именно инвестиционный спрос на серебро.

Такая ситуация, безусловно, порождает структурный дисбаланс, и провоцирует появление так называемого бычьего тренда на рынке серебра. В этой связи рыночная стоимость серебра постоянно растёт, что стимулирует добытчиков этого драгоценного металла наращивать объёмы добычи серебра.

Проблематика рынка серебра сегодня заключается, в частности, в том, что на фоне роста рыночной стоимости тройской унции серебра наблюдается отсутствие увеличения объёмов производства этого драгоценного металла до уровня, необходимого рынку. Эксперты отрасли отмечают, что после несущественного роста объёма добычи серебра в мире произошёл его спад на 6%.

Многие эксперты, которые отслеживают исторический аспект формирования рыночных цен на серебро, а также динамику добычи этого драгоценного металла в мире, сравнивают его с хамелеоном, утверждая, что временами оно выступает в качестве монетарного инструмента, что обуславливает динамические изменения стоимости серебра вместе с золотом; а, с другой стороны, отмечая, что стоимость серебра может изменяться в зависимости от динамики промышленного спроса на него.

Наибольшей перспективностью относительно потенциальной положительной динамики показателей объёмов добычи серебра в мире обладает Мексика.

Так, по мнению канадского аналитика рынка драгоценных металлов Майка Качановского, бычий рынок драгоценных металлов ещё не закончился и имеет большие перспективы роста.

Эксперт считает, что актуальные сегодня для многих стран экономические проблемы будут оставаться такими ещё долгое время, в связи с чем многие Центральные банки будут стремиться монетизировать долги своих стран, последствием чего вполне вероятно станут инфляционные процессы. Инфляция спровоцирует рост популярности акций горнорудных компаний, среди которых инвесторы будут отдавать предпочтение серебродобывающим мексиканским компаниям.

Качановский, лично побывав в Мексике, с уверенностью говорит о том, что война наркокартелей с мексиканским правительством никоим образом не отразиться на перспективах развития серебродобывающих компаний Мексики.

Эксперт называет ряд причин, по которым следует инвестировать в добычу серебра именно в Мексике:

  1. Большинство мексиканских серебродобывающих компаний являются высокоприбыльными и могут похвастаться хорошей бухгалтерской отчётностью.
  2. Горнорудные компании Мексики, несомненно, имеют наилучший потенциал роста в сравнении с рудниками в других странах.

В то же время, важно отметить, что, несмотря на хорошие фундаментальные данные по ситуации с добычей серебра в Мексике, инвесторам стоит тщательно отслеживать изменения, которые происходят в политической жизни этой страны.

Несмотря на то, что война мексиканского правительства с наркокартелями не отражается на показателях добычи серебра в Мексике, многие рабочие, занятые на рудниках по добыче серебра, находятся в постоянной опасности ввиду того, что такое преступление как похищение людей с целью выкупа в Мексике за последние годы приобрело всеобщую популярность.

Майк Качановский, несмотря на упомянутые выше факторы, всё же настроен очень оптимистично относительно прогнозов динамики котировок серебра. Он с уверенностью говорит о потенциальной возможности серебра преодолеть отметку в пятьдесят долларов США за тройскую унцию драгоценного металла по окончании данной фазы, которая характеризуется экономической нестабильностью. Однако эксперт не говорит о сроках, когда инвесторам стоит ожидать повышение цен на этот драгоценный металл.

Майк Качановский говорит о том, что инвестиции в золото и серебро должны стать обязательными способами капиталовложений для тех лиц, которые заинтересованы в сохранении капитала в ближайшие годы.

Несомненно, инфляционная денежная политика Центральных банков по-прежнему будет поддерживать рыночные котировки золота и серебра, рост которых, в свою очередь, будет положительно сказываться на котировках акций горнорудных компаний.

Таким образом, инвестиции в добычу серебра являются одним из самых перспективных современных направлений капиталовложений, на который инвесторам стоит обращать внимание и который следует активно использовать.

О торговле серебром и платиной

Главными деньгами мира на протяжении всей истории человечества являлось золото. Роль серебра была вторична. За ним даже закрепилось название «золото для бедных». Монеты из платины вошли в обиход гораздо позже. В России они находились в обращении в период 1828-1845 год. Каковы особенности торговли этими драгметаллами, а также прогнозы относительно них на долгосрочную перспективу? Ответы на эти вопросы ищите ниже.

При торговле ликвидными фьючерсными контрактами на драгметаллы по сложившейся традиции количество товара исчисляется в тройских унциях (1 унция соответствует 31.1034768 грамма), а стоимость — в американских долларах. При биржевых спекуляциях серебром и платиной фьючерсные контракты позволяют заключать сделки с учетом мировых цен с минимально возможным спредом.

Исторически сложилось так, что фьючерсы на платину и серебро, главным образом, являются орудием спекуляций. Сбережения же в физических драгметаллах служат методом защиты капитала лишь при его долгосрочном хранении. В качестве инвестиционного или спекулятивного инструмента драгоценные металлы слишком неудобны.

С учетом этих фактов даже фьючерсные контракты на поставку драгметаллов в большинстве своем закрываются в виде обратной сделки. Доход или убыток при этом фиксируется по биржевому контракту в электронном виде.

Это главная причина того, что, заключая комплексное соглашение на обслуживание с брокерской конторой, частный инвестор редко беспокоится о том, на какой конкретно биржевой площадке обращается серебро и платина, торговля которыми осуществляется в данный момент. При этом важными являются лишь те факторы, которые влияют на формирование цены именно этих драгметаллов на бирже.

При торговле фьючерсными контрактами на платину и серебро, надо всегда принимать во внимание наличие такой важной процедуры, как Лондонский фиксинг. Суть в том, что пять самых крупных биржевых площадок в мире ежедневно, кроме выходных, фиксируют текущую цену драгметаллов на международном рынке. Практическое значение Лондонского фиксинга для рыночных игроков заключено в том, что он применяется для формирования исполнительной стоимости фьючерсных контрактов.

Другим важным ценообразующим фактором при торговле драгметаллами, такими как серебро и платина, с учетом среднесрочной и долгосрочной перспективы, является рассчитанная по-среднему себестоимость процесса их добычи.

Необходимо помнить объективные закономерности истории, пусть даже и теряющие свое значение в современных условиях. Как ресурс, драгметаллы отличаются особой редкостью и ценностью. При торговле ими всегда использовались относительно постоянные пропорциональные соотношения их цен. Так, уже много тысячелетий золото соотносилось к серебру приблизительно как 1 к 15 или 1 к 16.

Читайте также  Заблокировали сим карту мтс что делать

Приведенное соотношение было основано на разнице в количестве серебра и золота в недрах земли. Серебра примерно в 17 раз больше. Но с учетом современных технологических особенностей добычи и востребованности драгметаллов в промышленности данная пропорция значительно поменялась. В настоящее время она составляет примерно 1 к 114,57. Это означает, что серебро в 114,57 раз дешевле золота.

Особенности торговли серебром

Еще до того, как драгметаллы начали добывать промышленными методами, был налажен сбор и использование серебра практически повсеместно. Так, еще древние славяне применяли слитки серебра, называемые гривнами, как средство оплаты. Когда цена приобретения равнялась не всей гривне, а только части, ее рубили на отдельные куски, именуемые рублями. Такова краткая история происхождения валюты России.

Сегодня большая часть объема добываемого серебра извлекается из рудных материалов. Лидируют на этом рынке российские, мексиканские, чилийские, перуанские и китайские производители. При этом на нужды ювелирной промышленности используется всего 20% от мировой добычи этого драгметалла.

Серебро является отличным проводником электрического тока. Данное свойство нашло широкое промышленное применение при производстве электроники. Однако изменения в сфере индустрии кино и фотографии сильно подорвали позиции драгметалла. С появлением цифровых технологий резко упал спрос на пленку и негативы с содержащими серебро покрытиями.

Развитие солнечной энергетики и растущие масштабы производства электроники с широким использованием серебра в данных отраслях открывают новые перспективы роста торговли этим драгметаллом.

Низкое соотношение цены серебра к его массе привело к тому, что данный драгметалл не слишком подходит для хранения и сбережения имеющихся средств. Отсюда и его преимущественно промышленная роль в современном мире.

Сегодня при торговле фьючерсными контрактами на серебро цены колеблются вокруг минимальной отметки за последние три года. В технической оценке среднесрочных перспектив серебряных фьючерсов прослеживается нейтралитет. В настоящее время отсутствуют технически сформированные предпосылки, как для торговли на продажу, так и для торговли на приобретение. На этом фоне удивительно вспоминается далекая весна 2011 года, когда стоимость фьючерсных контрактов по данному драгметаллу была зафиксирована на уровне 50$. С тех самых пор наметился долгосрочный тренд на понижение котировок.

Особенности торговли платиной

Платина изначально считалась одним из второсортных металлов. К ней относились с пренебрежением, о чем свидетельствует само испанское название, переводящееся приблизительно как «серебришко».

Платина была схожа по удельному весу с золотом. Поэтому ее, как более дешевый материал, часто использовали фальшивомонетчики. Чтобы пресечь это зло, король Испании в середине XVII столетия издал указ, предписывавший топить сопутствующую добыче золота платину в море или реке. В XVIII столетии были открыты залежи платины на российском Урале. У нас в стране она получила название «белое золото». Со временем даже начали выпускать русские монеты из платины.

Лидерами по добыче платины сегодня являются китайские, южноафриканские и российские производители, а также компании из Зимбабве и США. Перечисленные страны располагают 90% от всех скрытых в недрах Земли запасов этого драгметалла. Его физико-химическая специфика стала причиной широкого распространения в различных промышленных сферах деятельности.

Бурно развивающиеся сегодня высокие технологии и рост спроса на платину со стороны данного сектора обусловили компенсацию спада потребления в отмирающих сегментах рынка. Здесь ситуация аналогична тому, что происходит с серебром. Так, сокращение использования для производства нейтрализующих вредные выхлопы катализаторов в автопроме восполняется растущей востребованностью водородных топливных элементов на основе платины.

Между текущим техническим описанием процессов торговли фьючерсными контрактами на платину и серебро есть определенные отличия. Платиновые фьючерсы значительно выросли в последнее время относительно своего десятилетнего минимума. Если тенденция для данного драгметалла сохранится, то есть надежда на длительный период роста в долгосрочной перспективе.

Особенности мировой добычи серебра

* данные US Geological Survey

В течение последних девяти лет объемы добычи серебра в мире неуклонно росли и в 2012 году составили 787,0 млн. унций (24476 т). Производство из основных серебряных рудников упало, ввиду снижения содержания металла в руде, а также производственных проблем на ряде крупных предприятий. В то же время, рост производства серебра был отмечен на предприятиях, производящих металл как побочный продукт получения свинца, цинка и золота.
Крупнейшей страной — продуцентом этого металла является Мексика, за ней традиционно следует Перу, КНР, Австралия, США и Чили. Постепенно в лидеры мировой добычи серебра выходит и Россия; по итогам 2011 года по объемам его извлечения страна вошла в «семерку» ведущих стран-продуцентов.
CPM Group в своем ежегоднике за 2013 год (Silver Yearbook 2013) отмечает, что объем добычи серебра в 2012 году вырос в Мексике, Китае, Перу, Австралии и Боливии всего на 16,88 млн унций. В Мексике были добыты рекордные 136,6 млн унций, а в Китае — 122,2 млн унций. Объем добычи серебра в Канаде падал восьмой год подряд до 17,6 млн унций в 2012 году. Объем добычи серебра в США упал до 36.9 млн унций в 2012 году. Первичные серебродобытчики произвели в 2012 году 192.6 млн унций серебра, или 24,4% совокупной добычи металла, по данным отчета.
По данным «Silver Institute», глобальное предложение серебра в 2012 году увеличилось к уровню 2011 года на 8,9 тыс. унц. до 1048,3 млн. унц. (32602 т). При этом нетто-продажи официальным сектором металла уменьшились на 38% к уровню 2010 года — до 7,4 млн. унц. (230 т), что стало самым низким показателем за последние 14 лет.
В последние несколько лет себестоимость добычи первичного серебра для промышленных предприятий постепенно росла, достигнув в 2012 году в среднем 10,04 долл./унц. по сравнению с 8,44 долл./унц. годом ранее, вследствие увеличения фонда оплаты труда и снижения содержания полезных компонентов в рудах. При этом благодаря выросшей среднегодовой цене реализации рентабельность добывающих серебро предприятий находилась на достаточно высоком уровне.

Добыча серебра в мире, тонн*

* данные US Geological Survey

В течении многих столетий серебро ценится как драгоценный металл и используется в качестве инвестиций, а также для производства украшений, ценной столовой посуды, и монет. Сегодня, серебро также используется в электрических контактах и проводниках, в зеркалах и в катализе химических реакций. Его составы используются в фотографии, а растворы нитрата серебра и других солей серебра используются в качестве дезинфицирующих средств и микробиоцидов. Несмотря на то, что применение серебра в медицине в последние десятилетия сократились ввиду использования антибиотиков, дальнейшие исследования антибактериальных свойств данного металла продолжаются.

Совокупный спрос на серебро, по данным The Silver Institute, в промышленном секторе составил 846,8 млн. унций в 2012 году, что ниже на 6,6% прошлогоднего уровня. В 2012 году использование серебра в базовых отраслях промышленности упало на 4,5% до 465,9 млн. унций. По оценкам аналитиков, кризис Еврозоны оказал негативное влияние на спрос, что привело к снижению показателя в целом за год. Это произошло даже с учетом роста потребления серебра в Китае в результате покупок домохозяйств, сильным спросом в автомобильной промышленности и роста расходов на создание инфраструктуры.
Ювелирный спрос на серебро в мире уменьшился до 185,6 млн. унций, по причине изменчивых цен и слабости мировой экономики. Использование серебра в фотографии сократилось до 57,8 млн. унций, что стало самым небольшим снижением данного показателя за последние шесть лет. Снижение было обусловлено все большим использованием цифровых систем. Наконец, спрос на товары из серебра упал до 44,9 млн. унций, из-за слабости мировой экономики и продолжающихся структурных потерь.

Производство и потребление серебра в мире, млн.унц.*

год 2008 2009 2010 2011 2012
Всего добыча 683.0 713.6 752.7 757.0 787.0
Гос. продажи 30.5 15.6 44.2 12.0 7.4
Вторичное производство 200.8 199.8 228.8 258.1 253.9
Хеджирование 50.4 12.2
Деинвестиции
Всего производство 914.3 929.1 1076.2 1039.4 1048.3
Промышленность 490.9 403.6 500.7 487.8 465.9
Фотография 101.3 79.3 72.1 66.1 57.8
Ювелиры 179.1 178.7 192.8 186.5 185.6
Товары из серебра 59.8 55.0 52.8 48.3 44.9
Монеты 65.3 78.8 99.4 118.3 92.7
Всего промышленный спрос 896.4 795.4 917.9 907.1 846.8
Гос. закупки
Дехеджирование 8.7 17.4 41.5
Инвестиции 9.3 116.3 158.3 132.3 160.0
Всего потребление 914.3 929.1 1076.2 1039.4 1048.3

* данные The Silver Institute (World Silver Survey)

Торговля серебром в настоящее время осуществляется круглосуточно по всему миру, включая главные мировые товарные рынки Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго и Гонконга. В Лондоне начали торговать серебром еще в 17-ом столетии и, по сей день, этот город остается центром физической торговли данном металлом для большинства стран. Однако, подразделение COMEX Нью-йоркской Товарной биржи — лидер по бумажным контрактам на рынке серебра. Наличная цена серебра – текущая цена серебра, которое отражает переменные рынка и ожидания – определяется COMEX.
В целом, цена на серебро определяется, в основном, соотношением поставок и промышленным спросом. В последние годы спрос на серебро на мировом на рынке существенно опередил объемы добычи, в результате чего приходится использовать существующие запасы для удовлетворения потребностей. В то время как доступные источники серебра продолжают сокращаться, основная ценность металла усиливается. Однако, так как серебро — материальный актив и признано средством сбережения, его цена может обуславливаться такими факторами как инфляция (реальная или воспринимаемая), изменением ценности бумажных денег и колебанием дефицита и процентных ставок.
В середине февраля 2013 года серебро стоило приблизительно 31,0 долл./унц., т.е 1/53 от цены на золото. Это отношение за последнее столетие менялось от 1/15 до 1/100. В 1980 году цена на серебро выросла до своего максимума — 49,45 долл./унц. из-за манипуляции на рынке Нельсона Банкера Ханта и Герберта Ханта. В ценах 2012 годах это приблизительно 138 долл./унц. Некоторое время спустя цена вернулась к 10 долл./унц. С 2001 до 2010 год цена на серебро выросла с 4,37 долл./унц. до 20,19 долл./унц. (средний лондонский фиксинг). Согласно данным The Silver Institute, недавний рост стоимости серебра произошел в результате повышения интереса инвесторов к металлу и увеличения спроса в промышленности. В конце апреля 2011 года, серебро достигло небывалого верхнего уровня 49.76 долл./унц.
Однако в прежние времена цены на серебро были гораздо выше. В начале 15-ого столетия, цена на серебро, как оценивается, превзошла отметку 1200 долл./унц, при пересчете в доллары 2011 года. Открытие массивных серебряных залежей в странах Нового Света в течение последующих столетий стали причиной значительно снижения цены на этот драгоценный металл.
Среднегодовая цена на серебро в 2011 году составила 35,11 долл./унц., что более чем вдвое превысило средний показатель за 2009 год (14,67 долл./унц.). В 2012 году цена на серебро несколько снизилась — до 31,16 долл./унц., однако продолжила оставаться на очень высоком уровне.

Читайте также  Что такое протекционистская политика

Цены на серебро, долл./унц.

Объемы предложения вторичного серебра в ближайшие годы находятся под угрозой, что будет обусловлено сокращением уровня хеджирования и продаж госсектора. Нетто-продажи серебра из различных госзапасов уже по итогам 2012 года сократились до минимального за 14 лет уровня в 7,4 млн. унц., в том числе за счет уменьшения поставок из России. Предложение лома выросло, главным образом, за счет роста вторичной переработки ювелирных изделий и столового серебра на фоне высокого уровня цен на металл. При этом ведущие мировые продуценты серебра наращивают выпуск, что вызвает избыток предложения металла на мировом рынке.
Мексиканская компания «Fresnillo», являющаяся филиалом мексиканской структуры «Industrias Penoles» — крупнейшего в мире продуцента серебра, намерена удвоить производство серебра в ближайшие десять лет. В целом добыча серебросодержащих руд привлекает больше всего инвестиций в Мексике и Перу, особенно активны в этой отрасли канадские компании «First Majestic Silver», «Great Panther Resources», «Endeavour Silver», «Fortuna Silver Mines», а также «Pan American Silver», оперирующая, кроме того, в Аргентине.
Инвестиции в добывающую отрасль достаточно велики; многие продуценты не планируют снижать объемы производства серебра. Индийская компания «Hindustan Zinc» является крупнейшим индийским продуцентом данного металла (около 3,2 млн. унц. в год). Она проводит расширение своих производственных мощностей до 16 млн. унц. в год, ближайшая цель на конец 2013 года — добиться увеличения выпуска на 20%.
Американская компания «Coeur d-Alene Mines Corp.», оперирующая активами в США (шт. Невада и Аляска), наращивает производство серебра благодаря началу производства на месторождении San Bartolome в Боливии, где себестоимость производства составляет 6,74 долл./унц. Фирма «Coeur d-Alene Mines» — один из крупнейших мировых продуцентов серебра, ведущий добычу и геологоразведочные работы также в Чили, Аргентине, Австралии и Мексике.
Ожидаемый рост предложения серебра за счет новых месторождений, в том числе с попутной добычей, может смягчить действие фундаментальных факторов на рынке металла, способствуя долгосрочному росту объемов предложения, а стабильный промышленный спрос должен убедить инвесторов, что серебро станет более предпочтительной инвестицией, чем золото, в долгосрочной перспективе. Консалтинговая компания CPM Group прогнозирует, что Мексика, одна из крупнейших в мире стран производителей серебра, произведет 137,7 млн унций серебра в 2013 году. Компания ожидает роста объемов добычи в Китае на 5% до 128.3 млн унций в 2013 году. Прогнозируется, что объем добычи серебра в США вырастет до 41.2 млн унций.
Падение цены на серебро в 2013 году, по прогнозам CPM Group, не повлияет на объем первичной добычи, который по прогнозам достигнет рекордной отметки в 721,1 млн унций в 2013 году, по сравнению с 698,3 млн в 2012 году.

Особенности мировой добычи серебра

ФРС и стагфляция бросают вызов золоту

Чемпионы фондового рынка — III квартал ’21

Золото сохранит актуальность и после смены политики ЕЦБ

COVID-ограничения ’20 привели к профициту платины ’21

Наступивший год для мирового рынка серебра закончится очередным профицитом, который составит порядка 15 млн унций. В то же время избыток будет самым низким за последние пять лет, говорится в материалах Silver Institute (Институт серебра).

В течение года макроэкономические и геополитические условия останутся главными факторами поддержки драгоценным металлам, побуждая инвесторов оставаться чистыми покупателями серебра, что приведёт к росту цен на металл.

«Дополнительно мы видим продолжающийся рост физических инвестиций, и прогнозируем, что в 2020 году увеличится использование металла в промышленных целях», — считают эксперты Silver Institute.

Однако, не исключено, что серебро будет тяжело переносить проблемы, такие, как нынешний китайский кризис в здравоохранении, который может серьезно ударить по экономике не только этой страны.

СПРОС
В текущем году, после двух лет снижения, может возобновиться увеличение промышленного потребления серебра, куда уходит более половины его общего спроса.

В то же время, слабые экономические условия, в особенности в Китае, остаются препятствием для роста промышленного спроса. Но маловероятно повторение прошлогодней истории с сокращением товарных запасов из-за торговой войны (США и Китая).

«Пополнение запасов придаст дополнительный импульс спросу. Мы прогнозируем рост промышленного спроса на серебро на 3%, что в целом соответствует прогнозу Международного валютного фонда по увеличению мирового ВВП на 3,3% в этом году», — отмечают эксперты.

Использование серебра в электротехнике и электронике должен составить основную часть прироста. В частности, ожидается, что использование серебра в автомобильной промышленности будет только увеличиваться из-за растущей сложности и электрификации автомобилей. Использование серебра в 5G-инфраструктуре и наполняющей нашу жизнь интеллектуальной электронике также может стимулировать потребление металла.

Сомнительно выглядят перспективы фотоэлектрического (PV) сектора. Постоянная государственная поддержка возобновляемых источников энергии в экологических целях должна стимулировать глобальное распространение технологий, и увеличение выпуска этих приборов. Однако постоянные усилия по снижению физического потребления серебра в отдельном приборе может это компенсировать. В целом, спрос на серебро в PV немного снизится, но, несмотря на это, общий объем останется близким к рекордным максимумам.

Мировой спрос на серебряные ювелирные изделия в этом году ожидается скромным. Индия остается доминирующей и движущей силой роста, что обусловлено продолжающимся проникновением на рынки ювелирных изделий из стерлингового серебра 925 пробы, которые чаще всего продаются в больших городах. Ювелиры США должны показать здоровую динамику благодаря высоким онлайн-продажам.

Незначительное увеличение в этом году также прогнозируется в производстве из серебра изделий общего пользования. Как и в ювелирном потреблении, рост в этом сегменте будет почти полностью зависеть от Индии.

Накопления в биржевых продуктах (ETPs) будут оставаться на высоком уровне. Вывод прибыли из ETP, вероятно, будет ограниченным, даже при росте цен. Эти инвестиции, как правило, имеют значение для розничных инвесторов, которые часто используют более длительный инвестиционный горизонт, чем краткосрочные профессиональные инвесторы. Между тем сохраняющаяся макроэкономическая неопределенность также должна благоприятствовать активам-убежищам, что будет стимулировать новые отчисления в серебряные ETP.

Физические инвестиции в серебро, состоящие из инвестиционных монет и слитков, будут расти третий год подряд, и в 2020 году увеличатся примерно на 7%. Отчасти это отражает продолжающееся восстановление западных рынков, где оправдываются ценовые ожидания, и растущая волатильность цен вызовет новые вложения.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Первичное предложение (добыча) серебра, по ожиданиям экспертов Silver Institute, вырастет примерно на 2%. Это будет первый годовой рост за пять последних лет, за счёт нескольких недавно запущенных проектов по добыче серебра, а также расширения действующих предприятий.

Вторичное предложение (переработка лома и отходов) также увеличится четвертый год подряд, однако меньшими темпами — на фоне расширения производственных мощностей этиленоксидов. Растущие цены на металл также могут способствовать сдаче лома ювелирных изделий и изделий из серебра на таких чувствительных рынках, как Индия.

ЦЕНА
В прошлом году к серебру заметно лучше стали относится инвесторы. Это привело к росту среднегодовой цены на 4% до 16,21 доллара за унцию — первому росту за последние четыре года. Основной причиной динамики цен было ослабление денежно-кредитной политики, поскольку возросли опасения по поводу перспектив мировой экономики, усугубленные продолжающейся торговой войной между США и Китаем.

Средняя годовая цена вырастет на 13% — до шестилетнего максимума в 18,4 долларов. Это ралли обусловлено, главным образом, динамикой золота, поскольку желтый металл будет продолжать извлекать выгоду из макроэкономической и геополитической неопределенностей.

Опасения по поводу состояния мировой экономики будут иметь негативные последствия для промышленных металлов и, соответственно, серебра. Тем не менее, вес денег институциональных инвесторов, поступающих на относительно небольшой рынок, должен оказаться достаточным для того, чтобы серебро могло превзойти золото по динамике.

В настоящее время соотношение золото/серебро равно примерно 91:1, и означает, что за одну унцию золота можно купить 91 унцию серебра. Это показатель того, что серебро сейчас значительно недооценено инвесторами.

В сентябре 2011 года, когда золото достигло своего рекорда в 1921 доллар за унцию (который до сих пор не побит), соотношение составляло 32 пункта. Silver Institute ожидает, что к концу 2020 года соотношение снизится до 70.

Вестник Золотопромышленника

https://gold.1prime.ru/analytics/20200305/353268.html