К чему приводит инфляция

Как рассчитывается инфляция и на что она влияет

С начала 2021 года в России наблюдается рост инфляции, что вызывает панику среди населения. В статье мы рассказываем о том, что такое инфляция, какими темпами она растет, на что влияет, как можно рассчитать личную инфляцию и как ее побороть.

  • Что такое инфляция
  • Как рассчитывают инфляцию
  • Как узнать личную инфляцию
  • На что влияет инфляция
  • Чем опасны инфляционные ожидания
  • Как побороть инфляцию

В России бушует инфляционный пожар. Он разгорелся в начале 2021 года. За январь-июль цены выросли на 4,51%. И кроме рынка основных продуктов инфляционный пожар перекинулся на другие сферы экономики.

Росстат сообщил, что в июле потребительская инфляция достигла 6,46% против 6,5% в июне. Да, она стала ниже, однако эксперты считают, что это сезонный фактор. Осенью цены вновь вырастут. Как же рассчитывают инфляцию и на что она влияет?

Что такое инфляция

Когда мы жалуемся на постоянный рост цен, то говорим об инфляции. Она меняет покупательскую способность и уничтожает сбережения на счетах. Именно поэтому выгоднее выбирать вклады с бо́льшим процентом, чем уровень инфляции.

Инфляция постоянно растет. Это может происходить медленно и плавно или резко, однако речь не идет о единственном повышении стоимости товаров. Не обязательно все товары вырастут в цене, стоимость на некоторые может остановиться или даже упасть.

Общий рост цен и является инфляцией. Этот показатель рассчитывает Росстат и называет его индексом потребительских цен.

Есть несколько темпов инфляции:

Это уровень инфляции в России, когда показатель не превышает 10% в год. Считается, что это приемлемый уровень для экономики.

Этот темп характеризуют двузначные числа процентов, и его называют большой проблемой для экономики.

Темп может достигать 200-300%. Такая инфляция встречается в развивающихся странах и государствах с переходной экономикой.

С таким ростом можно похоронить экономику любой страны. Инфляция подскакивает до 1000% в год.

Также существуют открытая и подавленная инфляции. Первая видна и заметна всем, последняя проявляется в дефиците товаров: правительство фиксирует цены ниже равновесных рыночных.

Как рассчитывают инфляцию

Для этого сотрудники Росстата в разных регионах в течение месяца отслеживают и фиксируют цены на продукты, входящие в потребительскую корзину. Она состоит из 550 продуктов и услуг.

В потребительскую корзину входят лекарства, овощи, крупы, проезд на общественном транспорте, стоимость одежды и многое другое. От того, насколько изменится стоимость корзины, зависит рост или падение инфляции.

Официальная инфляция может отличаться от индивидуальной у конкретного человека. Разница возникает из-за видов потребительских корзин.

К примеру, потребительская корзина студента будет иной, чем у семьянина или пожилого человека. На юге фрукты и овощи стоят дешевле, чем в северных регионах, значит, на инфляцию влияет и место проживания.

Как узнать личную инфляцию

Для того, чтобы рассчитать инфляцию:

  • составьте список стандартных ежемесячных покупок,
  • приобретите товары и услуги из списка и сохраните чеки,
  • повторите это несколько раз в течение года.

Вы увидите изменения, которые произошли в вашей персональной потребительской корзине в течение определенного периода.

Если ежемесячный список продуктов у вас примерно одинаковый, то посчитайте годовой индекс роста цен на товары по такой схеме:

  1. Сложите расходы на питание за один месяц в 2021 году (ПМ2021)

ПМ2021 = цена яиц х количество яиц + цена молока х количество молока и т.д.

  1. Таким же образом подсчитайте сумму за аналогичный месяц 2020 года (ПМ2020)

Проследите, чтобы количество продуктов и их марки были одинаковыми. Товары необходимо взять из корзины текущего месяца, а цены на них — за тот же месяц прошлого года.

  1. Сумму этого года (ПМ2021) поделите на сумму предыдущего (ПМ2020). Переведите полученную цифру в проценты.

ИРП (индекс роста продуктов) = (ПМ2021÷ПМ2020—1)×100%

  1. Таким же образом можно определить рост общих затрат.

Для этого суммируйте расходы на все виды покупок за месяц в 2021 году (М2021)

М2021 = расходы на питание + расходы на одежду, обувь и т.д.

  1. Рассчитайте сумму аналогичного месяца 2020 года (М2020).

Надо сложить наименование и количество продуктов из корзины 2020 года и цены на них за прошлый год.

  1. Узнайте индекс роста цен (ИРЦ):

ИРЦ = (М2021÷М2020 —1)×100%

В итоге вы определите собственную инфляцию. И обнаружите, что официальная, о которой рассказывают в новостях, может сильно отличаться от вашей.

Инфляция Росстата отражает общие экономические тенденции и среднее положение на рынке. Личная — говорит о финансовом состоянии отдельной семьи.

Прежде чем паниковать из-за негативных новостей о росте цен на продукты или услуги, определите свои расходы, оптимизируйте их, и экономические потрясения станут более предсказуемыми.

На что влияет инфляция

По уровню инфляции, как по градуснику в больнице, определяют состояние экономики. Высокая инфляция сеет панику в обществе, меняет поведение потребителей и производителей. Доходы людей падают, следовательно, они перестают делать сбережения.

При растущей инфляции деньги быстро теряют значимость. Многие панически стремятся сохранить доходы, вкладывая их в технику, автомобили, недвижимость, стабильную иностранную валюту.

Бизнес в такие моменты экономит на модернизации, ремонте оборудования, сотрудниках и не вкладывается в инновации. Долгосрочные инвестиции в производство становятся невыгодными, кредитные обязательства обесцениваются.

Банковский сектор при высокой инфляции теряет ценовые функции, увеличиваются денежные спекуляции. Государство в такой ситуации теряет конкурентоспособность отечественных товаров, снижается ВВП и падают другие важные экономические показатели.

Чем опасны инфляционные ожидания

Для бизнеса и простых людей важны не только уровень и скорость роста инфляции, но и инфляционные ожидания. В экономическом поведении государство, бизнес и потребители ориентируются на прогноз о возможном росте инфляции. Предполагаемые издержки закладываются в программы стратегического развития на годы вперед.

Если вы знаете, что цены будут сильно расти, вы закроете накопительный счет в банке и потратите деньги на недвижимость или приобретете иностранную валюту. Так же поступает и бизнес: закладывает в цены ожидаемый рост цен на сырье, топливо и другие расходы.

Производство стремится снизить инфляционные риски из-за опасений, что выручки будет недостаточно для развития компании. Возникает замкнутый круг: ожидания увеличивают инфляцию.

Как побороть инфляцию

Чтобы снизить темпы роста инфляции, необходим стабильный бюджет и развитая денежно-кредитная политика. Также имеют значение тарифы естественных монополий.

На денежно-кредитную политику через ключевую ставку влияет Центральный банк. По ней он предоставляет кредиты банкам. В прошлом месяце, 23 июля, Банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — с 5,5% до 6,5%. Это стало четвертым повышением ставки подряд.

Таким образом, произошло ужесточение денежно-кредитной политики: одномоментно на 100 пунктов Центробанк не поднимал ставку с 2014 года.

  • Рост ключевой ставки приводит к увеличению цены денег, сокращению экономической активности и торможению инфляции.
  • Пониженная ключевая ставка приводит к дешевым займам, что развивает экономику, но и увеличивает инфляцию.

В некоторых случаях ставки по кредитам банков становятся слишком высокими и затрудняют доступ бизнесу к финансированию. Вместе с тем рост цен замедляется, и в банках возникает спрос на депозиты.

Как инфляция влияет на ваши инвестиции

Обычно если мы говорим: «Все дорожает», имеем в виду «инфляцию». Она постепенно снижает покупательскую способность денег и «съедает» сбережения. Давайте разберемся, что означает этот термин в рыночной экономике, как влияет на нашу жизнь и какие финансовые инструменты помогут сохранить личные средства.

Что такое инфляция

Инфляция (англ.: inflation, лат.: inflatio («вздутие»), inflare («взорвать»); термин используется в русском языке с первой четверти XX века) — это усредненный показатель прироста цен на товары и услуги в стране. Речь идет именно о постоянном росте, а не разовом повышении стоимости товаров. Это не означает, что сразу все товары выросли в цене, стоимость на некоторые из них может не расти или даже падать. Также реальный уровень инфляции может отличаться от того, как конкретный человек воспринимает изменения цен на привычную продуктовую корзину.

Инфляция — изменение цен на товары и услуги в стране в течение длительного периода.

Инфляция приводит к снижению покупательской способности. То есть на одну и ту же сумму, например, через год вы купите меньше товаров или оплатите меньше услуг, чем сегодня. Это означает, что деньги обесценились и потеряли часть своей реальной стоимости.

Откуда берется инфляция

Для роста инфляции есть несколько причин.

Соотношение спроса и предложения, определяющее уровень цен

На инфляцию может повлиять и рост спроса на товары и неуспевающее за этим спросом предложение, и, наоборот, сокращение предложения при том же уровне спроса.

Примером первого являются ситуации, когда граждане начинают активно покупать определенный товар, а его производители не успевают за этим спросом. Второго — когда из-за неурожайного года или монополиста на рынке, не желающего снижать цены, растет стоимость товаров.

Снижение курса национальной валюты

В нашей стране при ослаблении курса рубля к доллару поставляемые из-за рубежа товары, соответственно, растут в цене, что приводит к увеличению их стоимости на полках магазинов.

Рост инфляционных ожиданий

На рост инфляции могут повлиять и настроения граждан или производителей. Люди видят, что цены начинают расти и стараются закупиться впрок по более низкой стоимости. Продавцы видят, что спрос на их продукты повышается и сами начинают поднимать цены, соответственно, растет и инфляция.

На инфляцию влияют спрос и предложение на продукты и услуги, курсы валют, конкуренция, ожидания граждан, действия государства.

Какой бывает инфляция

Эксперты выделяют дефляцию, низкую инфляцию, умеренную, галопирующую инфляцию и гиперинфляцию.

Дефляция, или отрицательная инфляция, — когда цены не растут, а наоборот, падают. Дефляция, как и инфляция, — это отрицательный процесс, потому что граждане не спешат покупать товары в надежде на еще большее снижение цены, а производители тем временем сворачивают производство из-за падения спроса. От дефляции потребитель выигрывает только в краткосрочной перспективе, затем негативные экономические эффекты распространяются на рынок труда, где тоже может начаться дефляция стоимости труда.

Низкая инфляция — обычно это ежегодный рост цен до 6%. Этот показатель является комфортным и для граждан, и для бизнеса и дает возможность экономике развиваться. Правительства многих стран стараются поддерживать инфляцию на таком уровне. Например, для России целевой показатель инфляции — 4%.

Читайте также  Mc cash to card cnp что это

Умеренная инфляция показывает рост цен уже до 10% в год.

Высокая или галопирующая инфляция — это устойчивый рост цен до 50%. Она плоха тем, что вызывает нервозность на рынках: граждане и компании не могут планировать будущее, а значит и спрос невозможно предугадать.

Гиперинфляция — это резкий рост цен сразу в несколько раз. Обычно такое бывает в период глобальных кризисов. Тогда граждане отказываются от денег, потому что они, по сути, ничего не стоят, и начинают обменивать товары и услуги по бартеру или за иностранную валюту.

Последние пять лет инфляция в России колеблется на уровне 3—5%. В кризисные 2007—2008 и 2014 годы инфляция разгонялась до 11—13%. Однако это не сравнимо с ее показателями в 1992 году, когда рост цен доходил до 2 500%, или в 1993 году — до 840%.

Академическая наука определяет инфляцию как потерю покупательской способности денег. Небольшая инфляция традиционно рассматривается как необходимое явление здоровой экономики: небольшое и прогнозируемое уменьшение покупательской способности денег стимулирует экономических агентов тратить и инвестировать или сберегать. Слишком низкая или слишком высокая инфляция воспринимается как негативная для экономики, поэтому монетарные власти, Центральные Банки, стараются удерживать инфляцию на «разумном» уровне в пределах 2—4%. Слишком низкая инфляция вредит совокупному спросу, производству и инвестициям, которые являются «топливом» экономического роста. Слишком высокая инфляция существенно увеличивает неопределенность как для потребителей, так и для инвесторов. А высокая неопределенность означает избыточные риски и, как следствие, меньшие возможности тратить и инвестировать.

Как рассчитать инфляцию

Инфляцию в России измеряет Росстат: каждый месяц ведомство публикует статистику на основании стоимости потребительской корзины. В потребительскую корзину входит более 550 продуктов и услуг: от яиц и гречки до лекарств, одежды, стоимости проезда и проживания в отелях. В зависимости от того, выросла или снизилась стоимость этой корзины, можно сделать выводы об увеличении или снижении инфляции.

При этом нужно понимать, что официальная инфляция по стране может значительно отличаться от индивидуальной у конкретного гражданина. Дело — в различии потребительских корзин. Например, в вашу может входить больше расходов на развлечения, путешествия и обучение, чем на продукты, что не предусмотрено в таком же количестве в корзине Росстата.

Инфляция может отличаться и в зависимости от региона: в Краснодаре цены на фрукты будут ниже, чем в Магадане, а значит, и стоимость общей корзины снизится.

Чтобы рассчитать индивидуальную инфляцию, нужно составить список стандартных покупок вашей семьи: продукты, одежда, ЖКХ, услуги. Далее купите и оплатите все по этому списку в начале месяца и сохраните чеки. Повторите то же самое в следующем месяце. Так вы можете сравнить изменены цены потребительской корзины вашей семьи и определить индивидуальный уровень инфляции.

Как инфляция влияет на нашу жизнь

У инфляции есть как позитивные, так и негативные последствия.

+ Инфляция способствует развитию экономики

Умеренная, предсказуемая инфляция говорит о здоровой экономике в стране. В этом случае растет ВВП (валовой внутренний продукт, или рыночная стоимость всех произведенных в стране товаров и услуг для конечного потребления), благополучие населения в целом, создаются комфортные условия для развития бизнеса.

Инфляция обесценивает сбережения

При любом уровне инфляции хранить деньги «под матрасом» не лучший вариант , потому что с каждым годом они будут стоить все меньше. Для сохранения сбережений граждане выбирают депозиты, инвестиции в недвижимость или фондовый рынок.

Умеренная инфляция — важное условие для развития экономики. Негативные последствия инфляции: сокращение реальных доходов населения и обесценивание их сбережений.

Как обмануть инфляцию

Для сохранения личных средств нужно, чтобы ваш ежегодный доход рос в соответствии с уровнем инфляции, а лучше превышал его.

Самый простой способ защиты сбережений — депозит. Но при условии, когда инфляция выше ставок по банковским вкладам, реальная доходность — доходность с поправкой на инфляцию — такого финансового инструмента будет нулевой или отрицательной.

Другой способ защиты своих денег от инфляции — инвестиции на фондовом рынке. Однако нужно помнить, что вложения в биржевые инструменты не застрахованы, а это значит, что можно не только получить прибыль выше инфляции, но и зафиксировать убыток.

Вот примеры, куда можно инвестировать.

Недвижимость. Приобретение недвижимости для сдачи в аренду или дальнейшей продажи не потеряло свою актуальность и сегодня. Только теперь недвижимость можно купить и в виде паев закрытого паевого фонда, если вы квалифицированный инвестор, или в формате инвестиций в REIT (real estate investment trusts) — иностранные фонды недвижимости.

Акции. Инвестируя в акции, вы становитесь владельцем доли в бизнесе компании и можете зарабатывать на росте их стоимости или дивидендах. Именно этот инструмент лучше всего отражает реальную экономику и позволяет не только догнать инфляцию, но и стабильно долгосрочно превышать ее. Но стоит помнить, что в данном случае выше шансы потерять деньги, чем заработать, ведь никто не знает, как поведут себя акции конкретной компании завтра или через месяц. Чтобы успешно выбирать акции, нужно изучать отчеты компаний, следить за событиями и новостями.

Российские облигации федерального займа (ОФЗ). Самые надежные и консервативные инструменты для инвестирования, которые показывают доходность немногим выше инфляции.

Корпоративные облигации надежных эмитентов и акции «голубых фишек», а также бумаги с плавающим купоном, привязанным к индексу потребительских цен или ставке RUONIA. Эти бумаги будут показывать доход равный или выше инфляции, но всегда стоит внимательно оценивать компании для вложений.

Золото. Часто этот инструмент используют для долгосрочных вложений как естественную защиту от инфляции. Это может быть и физическое золото, и акции золотодобывающих компаний.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Такие фонды находятся под управлением профессиональных управляющих, которые диверсифицируют риски и создают портфель, состоящий из нескольких инструментов, чтобы показать наилучшую доходность. Этот финансовый инструмент прекрасно подойдет для новичков.

Например, у вас есть цель через пять лет купить квартиру и даже первоначальный взнос в размере 1 млн рублей. Куда его вложить, чтобы эти деньги не съела инфляция?

По правилу инвесторов диверсифицировать вложения — или проще говоря не класть все яйца в одну корзину — нужно составить портфель, разделив средства на несколько инструментов из разных отраслей. Например, большая часть может приходиться на облигации надежных компаний, ОФЗ и ПИФы, а меньшая — на акции «голубых фишек».

Все примеры в этом материале не являются инвестиционной рекомендацией.

Итак, инфляция — это рост цен в стране на определенные товары в течение длительного периода времени. Инфляция индивидуальна для каждого гражданина и зависит от того, что он покупает. Каждый год покупательская способность денег падает, мы не можем это контролировать. Поэтому чтобы сохранить и защитить свои сбережения, необходимо сделать так, чтобы деньги работали — например, размещать их в депозиты или инвестировать в недвижимость и надежные инвестиционные инструменты. Чтобы инфляция не «съела» ваш капитал, лучше всего найти баланс и инвестировать в ОФЗ, ПИФы, корпоративные облигации и акции высоконадежных эмитентов.

Инфляция в России обновила рекорд за пять лет

Инфляция в России в июне ускорилась до 6,5% к аналогичному месяцу предыдущего года по сравнению с 6% в мае (год к году), сообщил Росстат. При этом рост цен на непродовольственные товары догоняет продовольственную инфляцию — 7,9 против 7,04% (в мае было 7,4 против 6,7%).

Как следует из данных Росстата и Банка России, индекс потребительских цен в июне 2021 года обновил максимальное значение с лета 2016 года (в сентябре того года инфляция составляла 6,4%, в августе — 6,9%).

Однако в июне по сравнению с маем рост цен составил 0,69% — меньше, чем в мае к апрелю (0,74%). Это замедление дало повод министру экономического развития Максиму Решетникову недавно заявить, что «рост инфляции начинает выдыхаться». Министерство рассчитывает, что в июле будет «последний негатив», а в августе будет зафиксирована дефляция (снижение цен).

Росстат также отдельно сообщил, что в еженедельный мониторинг цен включены дополнительные товары из ежемесячного перечня, а именно древесно-стружечные плиты, доски, металлочерепица и поездка на отдых в Турцию. В связи с этим цены за период с 29 июня по 5 июля выросли на 0,46% — больше, чем ожидалось ранее.

Постоянная цель Банка России по инфляции в годовом выражении — вблизи 4%, однако начиная с 2020 года рост цен вышел за пределы таргета, в первую очередь из-за роста мировых цен на продукты питания. Министр экономики Максим Решетников говорил в марте, что инфляция «по большому счету импортирована с мировых продовольственных рынков». В апреле министр заявил, что основным каналом для инфляции в России стал экспорт (Россия является крупным экспортером пшеницы, подсолнечного масла и т.д.), что отражается на ценах внутреннего рынка. В ответ на это правительство приняло ряд административных мер по ограничению экспорта продовольствия.

В июне продовольственные товары подорожали за год даже больше, чем в феврале (предыдущий пик роста цен на продукты питания в России, 7,7%), следует из данных Росстата. По сравнению с маем больше всего подорожали свекла (+58,4%), морковь (+37%), картофель (+20,3%), хотя цены на огурцы снизились на 21,8%, помидоры — 16,2%, бананы — 4,5%.

Из непродовольственных товаров взрывной рост стоимости (в июне к июню предыдущего года) показали строительные материалы — 23,9%, говорится в материалах Росстата. Другие позиции подорожали гораздо слабее: моющие и чистящие средства — на 6,5%, медикаменты — на 6,2%, бензин — на 6,1%.

По сравнению с маем стройматериалы в целом подорожали на 6,75%, но плиты древесностружечные — на 19,2%, доски — 15,7%, металлочерепица — 12,3%. В частности, пиломатериалы стремительно растут в цене из-за дефицита древесины на внутреннем и внешних рынках — драйвером роста в том числе в России стал бум деревянного строительства в США. Металлосодержащие стройматериалы дорожают из-за роста цен на металлы. Кроме того, туристические поездки в Турцию подорожали в июне по сравнению с маем на 38,9%, сообщил Росстат.

Читайте также  Доходность обезличенных металлических счетов

Риски более устойчивой инфляции

ЦБ России 11 июня поднял ключевую ставку с 5 до 5,5% в ответ на разгон инфляции. Исходя из новых данных по инфляции, в июле ЦБ может повысить ставку еще раз. Есть риск, что действие проинфляционных факторов окажется более продолжительным, и в таком случае Банк России уже осенью может повысить ставку до 6,5–7%, предупредил 6 июля Евразийский банк развития в макропрогнозе по региону.

После выхода данных Росстата по инфляции за июнь заместитель министра экономики Полина Крючкова указала, что «инфляция пока сохраняется на повышенном уровне из-за ускорения роста цен преимущественно в непродовольственном сегменте (товары с высокой долей импортной составляющей и стройматериалы), а также секторе услуг (сезонный рост цен на туристические услуги в особенности зарубежного туризма)». Однако в продовольственном сегменте «фиксируется улучшение ситуации за исключением плодоовощной продукции, где пока сказывается сокращение внутренних запасов в преддверии нового урожая».

Однако главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова предупреждает, что инфляционное давление нарастает по нескольким каналам — как внутренним, так и внешним, и это может ухудшить динамику по инфляции как минимум до конца 2021 года. В России один из самых высоких индексов цен производителей (+35% в мае год к году), подчеркивает она в обзоре за 7 июля, поступившем в РБК. Что касается внешних рисков, то стоимость контейнерных перевозок в мире продолжает расти, а риск ужесточения денежно-кредитной политики в США может привести к ослаблению рубля и ускорению инфляции в России до 0,5 п.п. в 2022 году. Орлова повысила свой прогноз по инфляции до 6,3% на конец 2021 года и считает, что Банк России на этом фоне поднимет ставку до 7% к концу года.

Глобальная инфляция

стала одной из ключевых тем Петербургского международного экономического форума неслучайно

2020 год останется в истории как год коронавируса, а 2021-й, по всей видимости, будет годом глобальной инфляции. Инфляция растет повсеместно и грозит мировой экономике серьезными проблемами.

Фото: РИА Новости

Фото: РИА Новости

3 июня 2021 года на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) запланирована дискуссия об инфляции в мировой экономике. «В рамках борьбы с экономическими последствиями пандемии COVID-19 правительства приняли меры по стимулированию экономики, которые в большинстве случаев сводились к прямому увеличению доступной денежной массы, что не могло не привести к росту инфляции»,— указывается в анонсе мероприятия. На форуме будут обсуждаться вопросы: как именно стоит оценивать увеличение инфляции в среднесрочной перспективе, могут ли геополитические причины влиять на инфляцию внутри стран и каким может быть ответ правительств, несет ли увеличение государственного долга в современной ситуации дополнительные риски, возможна ли гиперинфляция в развитых странах, существуют ли такие риски на глобальном уровне?

Что такое инфляция-2021: признак восстановления мировой экономики, симптом деглобализации или предвестник кризиса? Это и то, и другое, и третье!

«Будьте осторожны со своими желаниями — они имеют свойство сбываться».

М. А. Булгаков «Мастер и Маргарита»

Практически весь период времени с момента окончания глобального экономического кризиса 2008 года развитый мир существовал в условиях низких процентных ставок, низких темпов экономического роста и низкой инфляции. Всего лишь пару лет назад глава ФРС США Джером Пауэлл называл слишком низкую инфляцию в Соединенных Штатах «одним из главных вызовов нашего времени». Аналогичная ситуация в Евросоюзе и Японии вынуждала центральные банки годами проводить сверхмягкую денежно-кредитную политику, расширяя денежную эмиссию и поддерживая нулевые и даже отрицательные ставки рефинансирования, а также использовать нетрадиционные эмиссионные механизмы, такие как выкуп активов с рынка.

Народный банк Китая также увлекался стимулирующей монетарной политикой, ведь китайская экономика обеспечивала треть мирового экономического роста. На пике глобализации избыток созданных в Китае и других азиатских странах мощностей при одновременном росте неравенства в мире и закредитованности населения развитых экономик привел к перепроизводству товаров. А глобальная конкуренция и, как следствие, политика сокращения издержек, в том числе на оплату труда, на материалы, на логистику, на посредников, а также масштабирование бизнеса и использование цифровой коммерции позволяли постоянно снижать цены на товары. Это привело к тому, что вместе с товарами из развивающихся стран годами экспортировалась дефляция, что заметно подавляло инфляцию в развитых странах, несмотря на все монетарные усилия центральных банков.

Перед пандемией коронавируса в качестве основной проблемы для США и большинства стран Европы называлась «японификация экономики», то есть перспектива длительного дефляционного спада и бесконечной стагнации, как это происходило в Японии на протяжении последних десятилетий. Именно этот сценарий развития событий ФРС США и центральные банки развитых стран всеми силами пытались предотвратить. Главы центробанков хотели остановить дефляционную спираль и наконец-то увидеть инфляцию, но масштабное монетарное стимулирование приводило к тому, что львиная доля закачанных в финансовые системы средств попала на резервные счета крупнейших банков или перетекла на фондовые рынки, обеспечив тем самым длительный повышательный тренд в акциях и снижение доходности облигаций до исторических минимумов. Остаток средств, поступавший в итоге в реальные сектора экономики постиндустриальных стран, был недостаточен для того, чтобы как-то заметно повлиять на базовую инфляцию.

Рынки беспечно принимали ликвидность, а инвесторы, часто с нотками иронии, выражали сомнение в эффективности денежно-кредитной политики центральных банков и возможностях правительств противостоять дефляции, поэтому и полагали, что денежная накачка будет продолжаться бесконечно. И чем хуже были дела в реальной экономике, тем выше был оптимизм на фондовых рынках. «Волшебное денежное дерево» (современная монетарная теория о том, что деньги можно печатать в любых количествах, а излишки абсорбировать в виде налогов) всерьез обсуждалось экономистами развитых стран.

Пандемия коронавируса ускорила работу «печатного станка». Агентство Reuters отметило в аналитическом обзоре от 20 мая, что, по оценкам консалтинговой компании CrossBorder Capital, с марта 2020 года центральные банки и правительства наводнили рынки ликвидностью на сумму $27 трлн, что составляет треть мирового ВВП.

Льюис Кэрролл в книге «Алиса в Стране чудес» писал, «что раскаленной докрасна кочергой можно обжечься, если держать ее голой рукой слишком долго; или что если слишком глубоко разрезать палец ножом, то обычно идет кровь; или что если выпить слишком много из пузырька с надписью «Яд», то почти наверняка рано или поздно почувствуешь недомогание». Теперь можно с уверенностью дополнить рассуждения Алисы — если долго и массово печатать деньги, то рано или поздно это обернется серьезной инфляцией.

Инфляция как признак восстановления мировой экономики

Прекращение локдаунов и восстановление мировой экономики, начавшееся в прошлом году, усилили спрос на базовые материалы, первичную энергию и продовольствие. Целые отрасли и регионы возвращаются к работе практически синхронно, но в отличие от цифровой экономики эластичность производства в реальной сфере имеет свои пределы и не поспевает за растущим спросом.

Цены на энергоносители начали восстановление еще в четвертом квартале 2020 года, потому что цифровая экономика, главный бенефициар пандемии, оказалась крайне энергозатратна, на «цифру» уже приходится 12% мирового потребления электроэнергии, а холодная зима в Северном полушарии привела к повышенному потреблению газа и угля. Параллельно начался рост цен на сталь и промышленные металлы, взлетели цены на продовольствие.

Вследствие тотального дефицита предложения цены на все сырьевые товары резко пошли вверх, нехватка полупроводников и чипов стала реальной проблемой и для IT-отрасли, и для производства автомобилей, взлетают цены на хлопок, на пиломатериалы, на металлопрокат, на медь для электросетей и цветные металлы, идет рост тарифов на контейнерные перевозки и стоимость доставки последней мили.

Индекс Bloomberg Commodity Spot Index, который отслеживает 23 вида сырья, вырос до самого высокого уровня почти за десятилетие.

Согласно данным IHS Markit, мировые цены на продукцию обрабатывающей промышленности достигли самого высокого уровня с 2009 года, а цены производителей в США достигли показателей, невиданных с 2008 года.

Быстрое восстановление мировой экономики на колоссальном денежном «допинге» в сочетании с нехваткой ресурсов, отставанием в поставках, логистическими проблемами и возросшими ценами на материалы увеличивает издержки производителей, и это мгновенно отражается в потребительских ценах на конечные товары. В совокупности это провоцирует дальнейший рост цен и гарантирует высокую инфляцию в обозримой перспективе.

Недостаток инвестиций в реальные сектора экономики, особенно в нефтегазовую отрасль и в расширение горно-металлургического сектора, в последние годы сдерживал производство, а для исправления дисбаланса спроса и предложения в реальной экономике требуются длительное время и высокие капитальные затраты. Но мир годами тратил деньги на биржевые игры, цифровые технологии и услуги, и теперь, когда все выходят из пандемии и спрос растет, для сырьевых рынков открываются новые перспективы роста. Крупнейшие инвестбанки уже заявили в первом квартале 2021 года о начале нового сырьевого суперцикла, который может продлиться около десяти лет.

По оценкам Всемирного экономического форума, даже через 20 лет (к 2040 году) в мире сохранится дефицит инфраструктуры в размере $15 трлн. Недостаточное инвестирование в реальные активы ВЭФ считает следствием более высокой доходности инвестиций в цифровую экономику и в акции высокотехнологического сектора.

Столь модные сейчас на Западе «зеленая трансформация» и политика ESG также становятся мощными проинфляционными факторами, поскольку это увеличивает стоимость углеводородных источников энергии, доля которых в мировой энергогенерации еще долго будет оставаться выше 70%, и потребует дополнительных мощностей по добыче необходимых металлов и материалов для более дорогой «зеленой» электрификации.

Накопленные более чем за столетие экономические данные позволяют с уверенностью утверждать, что существует высокая взаимосвязь между ростом экономики и инфляцией, которая увеличивается по мере оживления экономической активности и уверенности потребителей. В условиях, когда денежные стимулы дошли до реальной экономики и сырьевых рынков, повсеместный рост цен становится «платой» за постковидное восстановление.

Но инфляция, связанная с экономическими циклами, прежде всего с фазой подъема, это временное явление. Как только темпы роста мировой экономики замедлятся (а для этого есть предпосылки), инфляционное давление снизится. Восстановлению и дальнейшему росту могут помешать геополитика, деглобализация и новый экономический кризис.

Инфляция как симптом деглобализации

Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ

Фото: Александр Коряков, Коммерсантъ

Обострение конкуренции, повсеместный рост протекционизма, увлечение санкциями в качестве инструмента внешней политики и торговые войны Трампа, ставшие ответом на возникшие дисбалансы торговли США с остальным миром, стали признаками фактического окончания глобализации. Пандемия коронавируса также добавила линий разлома глобального экономического пространства. Сложные товарно-производственные и логистические цепочки, опутавшие весь земной шар, были эффективны на пике глобализации, но теперь их разрыв приводит к заметным потрясениям.

Читайте также  Биржа нефтепродуктов онлайн

Опрос, проведенный Bank of America в прошлом году, показал, что из-за пандемии компании из 80% глобальных секторов столкнулись с разрушением цепочек поставок, а три четверти корпораций создали планы по возвращению производства из-за рубежа. Часть этих планов начала реализовываться в 2021 году, или уже идет массовый наем персонала. Недавний отчет Министерства труда США показал самый большой квартальный рост заработной платы работников в компаниях с 2003 года.

В докладе McKinsey «Risk, resilience and rebalancing in global value chains» (Риск, устойчивость и восстановление равновесия в глобальных цепочках создания стоимости) отмечается, что при смене приоритетов национальных политик от 16% до 26% мирового экспорта товаров на сумму от $2,9 трлн до $4,6 трлн может переместиться в новые страны в течение следующих пяти лет.

Все крупные державы сейчас стремятся к хотя бы частичной самодостаточности, для того чтобы обеспечить свою экономическую безопасность в условиях возросших рисков, а также сохранить внутреннюю стабильность и инновационный потенциал. Это усиливает конкуренцию за все ресурсы — сырьевые, человеческие, финансовые — и повышает их стоимость.

А ведь в предыдущие три десятилетия вывод обрабатывающей промышленности и экологически небезопасных производств в Китай с его дешевыми трудовыми ресурсами и страны Азии позволили западным корпорациям значительно снизить издержки и сделать потребительские товары доступными во всем мире. Но Соединенные Штаты сейчас находятся в геоэкономической конкуренции с Китаем, и особенно это заметно в сфере высоких технологий и полупроводникового оборудования.

Деглобализация, напротив, ведет к локализации цепочек создания добавленной стоимости и более высоким затратам на рабочую силу и материалы, а также к проблемам с поставками и к периодическим дефицитам сырья и материалов для производства. Сочетание всех этих факторов усилит рост потребительской инфляции, особенно в тех странах, которые продолжат стимулировать экономику все новыми и новыми денежными вливаниями, и риск гиперинфляции может стать вполне реальным.

Рост цен и дефицит тех или иных товаров и продуктов приводит к тому, что правительства стимулируют производителей работать на внутреннем рынке и ограничивают экспорт. Россия, например, запускает «зерновой демпфер» и вводит гибкие пошлины на пшеницу, ячмень и кукурузу. Обсуждается ограничение или запрет на экспорт бензина и нефтепродуктов. Производители в Европе и США пытаются пополнить запасы, но отмечают при этом в отчетах рекордные отставания в производственных планах и более высокие цены на сырье.

Попытки во многих частях света стабилизировать внутренние рынки ограничением экспорта усиливают эффекты деглобализации. Страны, экономики которых ориентированы на экспорт и наиболее вовлечены в международную торговлю, подвергаются большему риску. Так, например, задержки поставок сырья и материалов негативно сказываются на китайских производителях, которые вынуждены останавливать предприятия, задерживать отгрузку готовой продукции и нести при этом высокую кредитную нагрузку, что также отражается в ценах. Премия за краткосрочные поставки товаров по сравнению с будущими поставками, которая отслеживается товарным индексом Bloomberg, подскочила до самого высокого уровня более чем за 15 лет. Это серьезный сигнал о том, что на различных рынках сохраняется дефицит всего. Еще пару лет назад в том глобализированном доковидном мире такое представить было невозможно.

Апрельский рост базовой инфляции в США до уровня в 4,2% (который стал максимальным с 1982 года) подчеркивает факт глобального дефицита предложения. Производители сообщали статистическому ведомству, что сбои в цепочке поставок и массовые задержки заказов не дают возможности удовлетворить растущий спрос. Базовая инфляция измеряет рост цен по индексу, который исключает продукты питания и топливо, потому что колебания цен на бензин и продовольствие могут быть значительными и носить сезонный характер. И если растет базовая инфляция, то это уже долгосрочная тенденция, которую сложно переломить.

Характерный для периода глобализации экспорт дефляции из развивающихся стран в развитые в эпоху начавшейся деглобализации сменяется экспортом инфляции из развитых экономик в остальной мир.

Инфляция как предвестник кризиса

Проходивший в последние пару десятилетий планомерный процесс превращения реальных товарных рынков в финансовые, когда цены на сырье, промышленные товары, сельхозпродукты определяются не только и не столько фундаментальным соотношением спроса и предложения, сколько стоимостью и объемом предложения денежных средств и относительной силой или слабостью валют отдельных стран к доллару США, поставил большинство рынков в зависимость от изменений в монетарной политики ФРС США.

Очевидно, что беспрецедентная накачка рынков долларовой ликвидностью и сверхвысокие темпы роста денежной массы в США, Евросоюзе, Японии и Китае стали основными факторами возникновения мировой инфляции. Свернуть стимулирующие монетарные меры не так легко, ведь конкуренция за дефицитные ресурсы, а также конкуренция в технологической сфере потребуют увеличения и без того гигантского кредитного финансирования, хотя рост долга у всех основных субъектов мировой экономики стал бесконтрольным.

Инфляция

Инфляяция (лат. inflatio «вздутие») — повышение общего уровня цен на товары и услуги на длительный срок.

Инфляция приводит к тому, что по прошествии некоторого времени на одну и ту же сумму денег можно купить меньше товаров и услуг, чем прежде. Таким образом можно говорить о снижении покупательной способности денег, о том, что деньги утратили часть своей реальной стоимости. Экономисты рассматривают три типа инфляции. Ползучая инфляция является нормальным явлением. Она определяется ростом цен до пяти процентов в течение одного календарного года. Галопирующая инфляция характеризуется ростом цен на 30-100 процентов в год. Гиперинфляцией называют процесс, при котором рост цен определяется тысячами процентов от первоначальной стоимость товара.

  • Дата 28.10.2021
  • ТемыЕвропейская комиссия, Европейский Союз (ЕС, Евросоюз), Пер Штайнбрюк, Зигмар Габриэль, Томас де Мезьер, Вольфганг Шойбле, Ханс-Петер Фридрих, Базы ПРО в Восточной Европе, Беларусь и ЕС, Восточное партнерство
  • Написать в редакцию
  • НапечататьНапечатать эту страницу
  • Постоянная ссылка https://p.dw.com/p/1DzeW

Инфляция в Германии возросла до показателя 28-летней давности 28.10.2021

По предварительным данным статистического ведомства ФРГ, в октябре показатель инфляции составит 4,5 процента, это самый высокий уровень с августа 1993 года.

Правительство ФРГ понизило прогноз роста экономики на 2021 год 27.10.2021

В 2021 году ВВП Германии вырастет на 2,6% вместо ожидаемых 3,5%, сообщил министр экономики Альтмайер, указав на задержки в поставках и рост цен на энергоносители. Берлин ждет инфляции в 3 процента.

Турция попала в «серый список» группы по борьбе с отмыванием денег 22.10.2021

Включение в «серый список» FATF означает наличие проблем в области борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма. Анкара назвала решение FATF несправедливым.

Инфляция в еврозоне достигла пика за 13 лет 01.10.2021

В сентябре годовая инфляция в зоне евро составила 3,4%, сообщает Eurostat. Энергоносители подорожали на 17,4%, продукты — на 2,1%. ЕЦБ называет рост временным и связывает с пандемией.

Инфляция в Германии превысила отметку в 4 процента 30.09.2021

Рост инфляции в течение нескольких месяцев подпитывается высокими ценами на энергоносители. Кроме того, свою роль сыграла отмена временного снижения ставки налога на добавленную стоимость.

Глава ЕЦБ не видит риска роста инфляции в еврозоне 27.09.2021

Резкий рост цен в еврозоне — временное явление. Нет оснований полагать, что инфляция будет выше, чем ожидалось, полагает глава ЕЦБ Кристин Лагард. Однако банки Германии ожидают роста инфляции.

Институт DIW понизил экономический прогноз для Германии на 2021 год 16.09.2021

В текущем году ВВП ФРГ возрастет на 2,1 процента, а в 2022 году этот показатель составит 4,9 процента, это позволит к концу будущего года вернуться на докризисный уровень, считают эксперты.

Чичваркин в интервью #вТРЕНДde: У Путина два врага — Навальный и продуктовая инфляция 14.09.2021

В интервью для программы #вТРЕНДde Евгений Чичваркин рассказал о жизни в Лондоне, любви к Киеву, поддержке «умного голосования» команды Навального, обстоятельствах смерти Березовского.

Экономика еврозоны заметно выросла с начала 2021 года 30.07.2021

Рост ВВП стран еврозоны составил по втором квартале 2021 года два процента. Самыми быстрыми темпами росли экономики Португалии и Австрии, медленнее всего — Литвы и Чехии.

Потребительские цены в ФРГ в июле резко выросли 29.07.2021

По данным Федерального статистического ведомства, товары и услуги в ФРГ в июле стоят в среднем на 3,8 процента больше, чем в том же месяце прошлого года. Инфляция еще не достигла пика, считают экономисты.

Центробанк России рекордно повысил ключевую ставку 23.07.2021

Подняв ключевую ставку с 5,5 до 6,5 процента годовых, Центральный банк РФ пошел на максимальное повышение за период с конца 2014 года. Чем это обернется?

Инфляция в Германии и России: в чем различия роста цен в ФРГ и РФ? 16.07.2021

Какие товары дорожают быстрее всего и почему? Что связано с мировым рынком, а что — с национальной спецификой? Как действуют центробанки? DW провела сравнительный анализ.

Как Путин во время «прямой линии» бананы дискредитировал 01.07.2021

Почему растут цены и почему бананы в России дешевле моркови, спросили граждане Владимира Путина во время «прямой линии». От несправедливости ответа овощи у Сергея Елкина даже заговорили.

Годовая инфляция в Германии достигла максимума за 10 лет 15.06.2021

В мае годовая инфляция в ФРГ достигла 2,5 процента — пика с сентября 2011 года. Аренда жилья подорожала на 1,4 процента, продукты — на 2,2 процента, а моторное топливо выросло в цене на четверть.

Центробанк России вновь повысил ключевую ставку в борьбе с инфляцией 11.06.2021

Регулятор объяснил подъем ставки до 5,5% темпами инфляции, которая достигла максимума с 2016 года, и восстановления экономики РФ, опережающими прогнозы. Глава ЦБ Набиуллина допустила новое повышение ставки в июле.

Немецкий эксперт: Цены на продукты в России будут сдерживать до выборов 24.03.2021

Почему подъем российского сельского хозяйства привел к продовольственной инфляции? Какую роль сыграли экспорт, мировые цены, контрсанкции РФ и курс рубля? Интервью DW с Линде Гётц.