Чем отличается привилегированная акция от обыкновенной

Акции привилегированные и обыкновенные: в чем разница

akcii_privilegirovannye_i_obyknovennye_v_chem_raznica.jpg

Похожие публикации

Российское законодательство об акционерных обществах предусматривает выпуск двух основных типов акций – привилегированных и обыкновенных. В чем разница между ними, и какие есть особенности у каждой разновидности этих ценных бумаг, рассмотрим далее.

Привилегированные и обыкновенные акции

Уставный капитал акционерного общества состоит из номинальной стоимости акций, которые приобретены его акционерами. При этом от типа приобретенных акций зависит объем прав акционера (ст. 31, 32 Закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ).

Обыкновенная акция – это ценная бумага, которая дает право ее держателю (акционеру):

  • участвовать в общем собрании АО с правом голоса (по вопросам, находящимся в компетенции собрания);
  • получать дивиденды, то есть, часть прибыли акционерного общества (если принимается решение об их выплате);
  • получить часть имущества общества, в случае его ликвидации (после того, как АО рассчитается с кредиторами и держателями привилегированных акций).
  • в общем случае не предоставляет права голоса на общем собрании (кроме решения некоторых вопросов, в т.ч. о ликвидации/реорганизации АО);
  • обеспечивает получение гарантированных дивидендов, причем, в первоочередном порядке (относительно держателей обыкновенных акций);
  • дает держателю приоритет при распределении имущества АО при ликвидации.

Также существует тип ценной бумаги, к которой в определенной степени близки привилегированные акции – облигации (обыкновенные акции по части нижеследующей характеристики отличаются и от того, и от другого). Держатель облигаций получает гарантированный доход – по аналогии с тем, как получает дивиденды держатель привилегированных акций.

Порядок выплаты дивидендов, право на которые дает привилегированная акция, прописывается в уставе АО: там может быть указано, что они выплачиваются в фиксированной величине либо в процентах от прибыли или от номинальной стоимости акции. Дивиденды по решению собрания акционеров могут в те или иные периоды деятельности предприятия не выплачиваться вовсе — например, когда бизнес оказался убыточным, в том числе под влиянием внешних обстоятельств. Вместе с тем, все уже имеющиеся обязательства по уплате дивидендов по привилегированным акциям АО должно выполнить, когда появится прибыль, или же по факту ликвидации бизнеса.

Что касается номинальной стоимости обыкновенной и привилегированной акции, то она должна быть одинаковой для всех акций соответствующего типа.

Максимальная номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала АО, а их номинальная стоимость не должна быть ниже номинала акций обыкновенных (п. 1, 2 ст. 25 Закона № 208-ФЗ). При этом привилегированных ценных бумаг у общества вовсе может не быть. Таким образом, ответ на вопрос чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных, можно дополнить еще одним критерием: привилегированные бумаги компания выпускать не обязана, а обыкновенные у нее будут всегда – в объеме не менее 75% от уставного капитала АО.

Акции компании – обыкновенные и привилегированные, имеют определенные особенности и преимущества. Рассмотрим их далее.

Привилегированная и обыкновенная акция: особенности и преимущества

Можно сказать, что основная причина, по которой акции именуются «привилегированными», и то, чем в первую очередь отличаются обыкновенные и привилегированные акции друг от друга, заключается в том, что перед держателями привилегированных ценных бумаг АО погашает обязательства в первую очередь, и лищь затем — перед держателями обычных акций.

При этом у обыкновенных акций тоже есть свое преимущество — в виде возможности держателя участвовать в управлении предприятием, которое их выпустило. Но такая возможность не гарантирует получения стабильного дохода в виде дивидендов.

Обыкновенные и привилегированные акции акционерного общества отличаются еще и объемом прав, который они дают своим держателям.

Вкладываясь в обыкновенные акции предприятия, инвестор отдает себе отчет в том, что в отсутствие гарантий по дивидендам он, тем не менее, сможет лично повлиять на то, как будет развиваться бизнес, в который он вложился. Его вложения в покупку акций могут быть в достаточной мере масштабными и отражать далеко идущие планы акционера по развитию предприятия. Таким образом, фактическая привилегия в виде участия в управлении бизнесом для инвестора может стать приоритетнее получения гарантированных дивидендов по привилегированным ценным бумагам.

В свою очередь, привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, дают их держателю преимущество при выполнении акционерным обществом установленных обязательств. Так, если компания ликвидируется, держатель привилегированной ценной бумаги в любом случае получит определенную долю от ее имущества, которой владеет благодаря имеющейся у него акции. Вместе с тем, поскольку величина соответствующих активов может быть небольшой, с учетом отсутствующего в общем случае права на участие в управление бизнесом, наибольший интерес в покупке привилегированных ценных бумаг будет у инвестора, готового вкладывать в предприятие относительно небольшие суммы.

Многие современные предприятия отказывают от размещения привилегированных акций, поскольку крупных инвесторов с их помощью привлечь часто бывает сложно. Но, тем не менее, такой тип ценных бумаг сохраняет востребованность, например, в случаях, когда АО учреждено небольшим количеством учредителей, каждый из которых, делегируя правомочия по управлению бизнесом сторонним лицам, сможет, тем не менее, получать стабильный доход от собственных вложений.

Полные тексты нормативных документов в актуальной редакции вы всегда сможете посмотреть в КонсультантПлюс.

Разница между привилегированными и обыкновенными акциями

В мире экономики существует множество акций, принадлежащих к различным видам. Очень важно, чтобы инвестор мог в них хорошо разбираться. Очень часто, акции одной компании, но различных видов могут отличаться по динамике роста, рыночной стоимости и так далее. Деление акций на обыкновенные и привилегированные акции является очень важным. Немногие понимают разницу между ними, поэтому давайте эту классификацию более подробно.

Каждая фирма или компания имеет выбор выпускать привилегированные акции или нет. Такое право предоставляет закон «Об акционерных обществах». Если же компания решила выпускать такие ценные бумаги, то их стоимость не должна быть больше 25% всего уставного капитала. Именно поэтому более распространены обыкновенные акции.

Чем же отличаются обыкновенные акции от привилегированных?

Само название «привилегированные» говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов. То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит оно миллионную прибыль или убытки.

Также, в отличие от обычных, такие бумаги дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации. То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму, независимо, ликвидируется маленький офис или гигантский завод.

За такие льготы, в нашем несправедливом мире, владелец привилегированных акций должен «расплатиться». Его «расплата» заключается в невозможности участвовать в голосовании и влиять на решения.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обычными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также вопросы, касающиеся акционеров, не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам. Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными. Если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции наиболее подходящий.

В офисе компании «Легион Брокер Инвест» вы получите бесплатную консультацию по вопросам сделок купли-продажи ценных бумаг, а также в вопросах налогообложения операций с акциями. Наша инвестиционная компания всегда готова к сотрудничеству с каждым клиентом, оправдывая его надежды.

Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных?

Обыкновенные акции отличаются от привилегированных тем, что по привилегированным выплачивается условно-фиксированный дивиденд (например, в уставе компании может быть записано, что на выплату дивиденда по привилегированным акциям идет 10% прибыли компании, или что дивиденд по привилегированным акциям составляет 10% от номинальной стоимости акции). Еще в законе есть положение, что дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным. При этом, привилегированные акции не голосуют при выборе директора и совета директоров.

Читайте также  Чем заняться в свободное время чтобы заработать

На западе привилегированные акции обычно котируются ВЫШЕ обыкновенных. И это логично. Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход наоборот начинает цениться очень высоко.
В россии привилегированные акции как правило стоят на 40-50% ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 10 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных. Другого рационального объяснения этому феномену я не вижу.

Спасибо за статью правда с первого раза не все поняла 🙂

Если Вам что-то остаётся непонятно, задавайте новые вопросы — не стесняйтесь.

Объясните, пожалуйста, в чем выражается нарушение прав владельцев привелигированных акций в отличие от владельцев обыкновенных? (Можно пример)

Есть решения, которые могут быть приняты только большинством голосов владельцев привилегированных акций (это в том случае, если решение касается прав владельцев привилегированных акций). Самое распространенное нарушение- принимать такие решения большинством всех голосов, присутствующих на собрании. Типичный пример — отмена 5 лет назад Автовазом пункта устава, согласно которому 10% прибыли распределялись между владельцами привилегированных акций.

Хорошая статья, помогла ответить на вопрос по экономике. =)

Сергей, всегда рады помочь! 🙂

Алексей, а почему префы Автоваза торгуются сейчас в 3,5 раза дешевле обычки? Если даже отмена Автовазом пункта устава, согласно которому 10% прибыли распределялись между владельцами прив. акций и произошла, получается, что при одинаковой номинальной стоимости префы и обычка уравнялись в правах и должны торговаться примерно одинаково? Я не могу понять этого парадокса? В чем сейчас их отличие?

Артур, цитата: «на западе привилегированные акции обычно котируются выше обыкновенных. И это логично. Реально повлиять миноритарным пакетом на выборы директора не удастся, поэтому право голоса фактически девальвируется, а вот право получить фиксированный доход по префам наоборот начинает цениться очень высоко. В России привилегированные акции как правило стоят на 40-50% ДЕШЕВЛЕ обыкновенных. Очевидно, это связано с тем, что права владельцев привилегированных акций в последние 10 лет нарушались чаще, чем права владельцев обыкновенных. Другого рационального объяснения этому феномену я не вижу.» Это я писал. Два года назад вот тут http://www.investpalata.ru/?p=4568
С тех пор, по видимому, ничего не изменилось 🙂

На самом деле, если посмотреть, среднерыночный спред обычка-преф наверное, процентов 40. Так что можно пытаться покупать префа (или покупать префа против шорта обычки- но субъективно моё мнение- второе хуже) — в надежде, что когда-нибудь спред сузится. Тема игры в сужение спреда на рынке периодически активируется какими-то кукловодами- раз в два года кукловоды начинают какие нибудь префки разгонять, загоняют в них народ, и бросают. Так бывает периодически в Сбербанке пр., Ростелекоме пр, Сургуте пр. И, кстати, в Автовазе совсем недавно тоже было.

Большое спасибо, Алексей за ответ!
А вот еще такой вопрос по поводу коэффициента PE: по данным одного из брокерских ресурсов он у Автоваза он равен сейчас примерно 22-м. Этот показатель рассчитывается отдельно для обычки и для префов? Т.к. Если брать цену обычки, то это эта цифра выглядит правдоподобно, а если префов, то разница в текущих котировках в 3,5 раза должна сделать этот коэф. равным примерно 8-и. Или я не правильно понимаю расчет этого показателя? Спасибо!

Артур, капитализация (Р) — это стОимость всех акций находящихся в обращении, то есть, при наличии обычки и префов, капитализация рассчитывается как стоимость обычной акции * на кол-во обычных + стоимость привилегированной * на кол-во префов.

Ясно, спасибо большое.

вот у меня такой вопрос у меня лежали привилегированные акции 18лет то есть я их не трогала какая прибыль у меня будет от них.их у меня 500акции?сколько они будут стоит и какая будет прибыль.

Александра, это в основном зависит от того, какие акции (кто эмитент). И еще от того, куда приходили дивиденды. Подробно я отвечал на подобный вопрос («Я владею акциями со времен приватизации, с 1993 года. Но дивидендов никогда не получала. Как получить дивиденды за все годы?») — в рубрике «Ответы эксперта» здесь http://www.investpalata.ru/?p=65904

а забыла эти акции роснефть

Александра, не может быть: у Роснефти нет привилегированных акций (только обыкновенные) Так что вы что то путаете. Скорее всего, эмитента.

здравствуйте это вас беспокоят из бирска хотела спросить вот я вступила в наследство на акции роснефть как я могу получить дивиденды?и что для этого надо какие документы?

александра, про наследство http://www.investpalata.ru/?p=350 (в комментариях много раз обсуждали проблему наследования дивидендов)
еще про дивиденды http://www.investpalata.ru/?p=65904

Алексей, разъясните, пожалуйста:

11.04.2013г. — закрытие реестра акционеров по обыкновенным акциям Сбербанка. Как и когда рынок учтет в стоимости обыкновенной акции факт выплаты девиденда ? Интересует в том числе чем руководствуется при этом рынок .

Александр, вот тут очень подробно об этом писал: http://www.investpalata.ru/?p=29163

Добрый день, подскажите,какие акции Мечела лучше купить? и стоит ли вообще? Спасибо.

Андрей, у Мечела капитализация 0,5 млрд долл. И долгов 10 млрд долл. Соответственно, стоимость предприятия = 10,5 млрд долл. Выручка около 11, то есть, стоимость предприятия равна выручке. Это не дорого, но и не дешево. Но, скажем, при нормальной ситуации на рынке и понятных перспективах — вполне может быть это соотношение равно 1,5. Так что капитализация может раз в 10 вырасти. Но это при условии если 1) компания не обанкротится 2) не нарастит долг 3) не проведет допэмиссии для финансирования перекосов в балансе.
Эти риски вы должны (ДОЛЖНЫ) оценить самостоятельно.
Если вы считаете, что риски не реализуются — вы должны купить акции
Если вы считаете, что риски не реализуются — вы не должны покупать акции.
В любом случае, это должно быть ваше и только ваше решение.

Обычку или привилегированные -тоже вопрос личных предпочтений. Мне к примеру привилегированные по текущей цене больше нравятся.

Здравствуйте Алексей, какие существуют риски при покупке на длительный срок привилегированных акций? Дивиденды по ним равны или выше обычных, цена ниже. Годовая доходность от прироста стоимости, в среднем, одинаковая с обычными акциями. В чем же недостатки префов? Или бывают такие нарушения прав владельцев, при которых их доходность становится ниже обычных акций?

Александр, на мой взгляд, риски покупки префов такие же, как риски покупки обыкновенных акций. А именно: размывание пакета в результате допэмисси (как разновидность- вынужденное участие в преимущественном праве для предотвращения размытия доли); заниженная оценка при реорганизациях (присоединения, слияния); принятие мажоритарием решения о невыплате дивидендов или выплате мизерных дивидендов. Еще у префов ликвидность как правило меньше на порядок — как результат, в индексы они не попадают, то есть кореляция с рынком может уменьшаться… Но, еще раз подчеркиваю — на мой взгляд, всё это не объясняет огромных дисконтов пр. акций по отношению к об. у некоторых эмитентов. Этот феномен для меня загадка 🙂

Добрый день, подскажите,какие акции Сургутнефтегаза лучше купить? и стоит ли вообще? Спасибо.

Если ничего не изменится — то привилегированные- по ним дивиденды намного больше http://www.surgutneftegas.ru/investors/dividendi

Доброго времени суток. У меня были привилегированные акции НКНХ. В этом году компания демонстрирует рекордные показатели по прибыли. На дивиденды должны были пойти 30%. По этим причинам акции хорошо росли (как обычные, так и привилегированные). 23.09.15 вышел официальный пресс релиз в котором говорится, что выплату дивидендов могут прекратить.
https://www.nknh.ru/pressroom/news/sovet-direktorov-rassmotrel-plany-na-2016-god-i-do-2020-goda/

После чего акции солидно просели (как обычные так и привилегированные). Я успел выскочить из бумаги на середине падения и снова зашёл на дне. В течении последующих нескольких дней обычные акции уже существенно отыграли вверх, а привилегированные топчутся на месте.

Вы могли бы как то пояснить такое положение дел? Ведь если дивидендов не будет, то их не будет и по обычке и по префам. Или в обычку заходят чтобы повлиять на данное решение на собрании акционеров? Или может быть обычка просто более шустро реагирует из за большего количества спекулянтов? Проясните пожалуйста. Я в замешательстве. Может стоит пересесть на обычку?

Читайте также  Доходность обезличенных металлических счетов

Кроме того возможна допэмиссия…

День добрый, подскажите пожалуйста, на руках имеются привил-е акции OAO Светлана (СПБ). Начали активно названивать из отдела по ценным бумагам ОАО по поводу их продажи. По найденной информации в инете, предприятие планирует отдать 2/3 своих земель в престижном районе Спб под гражданское строительство. Соответственно, стоимость земли вырастет на ОЧЕНЬ много. Верны ли мои подозрения, что дивиденды по акциям тоже вырастут и не стоит их продавать? Спасибо

НИколай, вовсе не обязательно. ЗАвисит от того, сколько акций к тому времени сконцентрирует в своих руках менеджмент. Пример простой: допустим у менеджмента 95% от всех выпущенных привилегированных акций, у миноритариев 5%. ТОгда для менеджмента самый простой и эффективный способ вывести деньги с предприятия в свой карман — это распределить дивиденды (потому что они тогда получит 95, за минусом 13% подоходного налога, то есть около 82,65 от доходов.
Теперь предположим, что у менеджмента 40% всех выпущенных привилегированных акций. ТОгда, делиться дивидендами с миноритариями становится экономически нерационально, и мажоритарии как правило начинают выводить деньги с предприятия с помощью фирм-сателлитов и трансфертного ценообразования.
Поэтому, в Вашем случае — как повезет.
И обязательно надо учитывать в расчете обыкновенные акции. Надо понимать, что в российской практике лицо, владеющее более 75% обыкновенных акций — может вертеть предприятием по своему усмотрению: допэмиссии, назначение исполнительных органов, изменения устава, трансфертное ценообразование, дочерние фирмы… Поэтому, если соберут более чем 75% обыкновенных — смогут вертеть миноритариями как захотят. Но, опять же, если соберут больше 90, то возможно выгоднее окажется для них-же выводить прибыль через дивиденды. НО, если наберут более 95 обыкновенных — то появляется право на принудительный выкуп (они могут принудительно выкупить у вас). НО принудительный выкуп — по цене не менее среднерыночной за последние 6 мес, и не менее определенной независимым оценщиком, так что тут тоже не всё так однозначно смертельно для миноритария…
В общем, в вашем случае линейной зависимости нет.

Привилегированные акции

Привилегированные акции – это особая разновидность долевых ценных бумаг, которые, в отличие от простых акций, обладают специальными правами, но также имеют и ряд специфических ограничений.

Привилегированные акции — распространенный в России и в мире финансовый инструмент.

Он позволяет владельцу получить гарантированный доход исходя из ставок дивидендов, предлагаемых эмитентом ценных бумаг.

Также в некоторых случаях держатель таких акций может влиять и на стратегию развития компании.

Преимущества привилегированных акций

Привилегированные акции имеют ряд преимуществ для инвестора, если сравнивать их с обычными ценными бумагами.

Во-первых, практически всегда владельцу привилегированных акций гарантируется некий доход.

А именно, по привилегированным акциям начисляется фиксированный доход, в отличие от обыкновенных акций, дивиденды которых зависят от прибыли акционерного общества.

Однако дивиденды не выплачиваются, если за отчетный период предприятие понесло убытки.

Во-вторых, денежные средства на выплату дивидендов выделяются держателям таких ценных бумаг в первоочередном порядке.

То есть, держатели привилегированных акций также имеют право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации до того, как его разделят между другими владельцами.

В-третьих, дивиденды по привилегированным акциям, как правило, фиксируются в общем объеме чистой прибыли.

Кроме этого, эти акционеры могут обладать дополнительными правами, указанными в уставных документах компании.

Например, они могут на определенных условиях конвертировать свои привилегированные акции в обыкновенные акции.

Недостатки привилегированных акций

Существуют и недостатки обладания привилегированными акциями:

Компания-эмитент может потребовать у акционера акции обратно без объяснения причин, при этом полностью компенсировав ущерб с интересом;

Зачастую привилегированные акции не дают права голоса. То есть обладатели привилегированных прав лишены права голоса и, таким образом, обделены возможностью участия в процессе управления акционерного общества и принятия важных для общества решений;

Фиксированный размер дивидендов. Часто размер дивидендов указывается при выпуске бумаг данного типа и не зависит от размера прибыли компании, что при увеличении прибыльности бизнеса влечет за собой пропорциональное уменьшение доходности данных ценных бумаг.

Чем отличаются привилегированные акции от обычных акций

Само название «привилегированные» акции говорит о том, такие акции дают дополнительные возможности и права, так сказать, особый статус.

Как правило, к таким льготам относятся выплата гарантированных дивидендов.

То есть обладатель привилегированных акций получит выплаты не зависимо от того, как идут дела у акционеров – получит акционерное общество прибыль или убытки.

Также, в отличие от обыкновенных акций, привилегированные акции дают право получить долю имущества компании после ее ликвидации.

То есть, привилегированный акционер получит от акционерного общества заранее определенную сумму.

За такие льготы владелец привилегированных акций лишается возможности участвовать в голосовании и влиять на решения акционерного общества.

Таким образом, обладатель таких акций является безучастным инвестором, так сказать, не совладельцем бизнеса, чего нельзя сказать о тех, кто владеет обыкновенными акциями.

Однако некоторые случаи привилегий могут предусматривать как раз влияние на дела фирмы. В таком случае, устав АО предусматривает соотношение голосов владельцев обыкновенных и привилегированных акций, например 1:2. Так, получается, владелец одной акции с привилегией обладает двумя голосами.

Определенные случаи предусматривают право влиять на дела фирмы и участвовать в собраниях тем владельцам, которые не могут голосовать.

Такие случаи также предусмотрены законом для защиты интересов владельцев. Так, обладатели всех акций, выпущенных обществом, могут влиять на решения, связанные с ликвидацией или реорганизацией фирмы.

Также существуют вопросы, касающиеся акционеров, которые не могут решаться без их участия. Например, при уменьшении гарантированных дивидендов.

Если АО не способно выплатить гарантированные дивиденды, то привилегированный акционер получает полное право участвовать в собраниях общества по всем вопросам.

Также стоит отметить, что акции с привилегиями могут быть конвертируемыми и кумулятивными.

Права владельцев привилегированных акций

Держатели привилегированных ценных бумаг наравне с основными акционерами получают долю в уставном капитале фирмы, имеют право присутствовать на общих собраниях.

Несмотря на то, что держатель таких ценных бумаг не имеет права голоса, он может участвовать в собраниях акционеров, претендовать на долю имущества при ликвидации организации.

Допуск к голосованию

В общем случае держатели привилегированных акций не допускаются к голосованию.

Исключением могут быть случаи, когда принимаемые на соответствующих переговорах решения затрагивают личные интересы владельцев ценных бумаг.

В частности, если на повестке дня собрания стоят особо важные вопросы, держатели привилегированных активов могут голосовать. Это могут быть вопросы, отражающие процедуру возможной реорганизации компании или ликвидации фирмы, те, что связаны с внесением корректировок в устав, что имеют отношение к правам держателей привилегированных акций или, например, к выплате дивидендов.

Виды привилегированных акций

Привилегированные акции делятся на классы с различным объемом прав.

Согласно Закону Российской Федерации «Об акционерных обществах» выделяются в основном два основных типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые.

Дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям могут не выплачиваться в обычные отчетные периоды по решению общего собрания акционеров, если отсутствует прибыль или она без остатка направлена на развитие компании.

При этом сохраняется обязательство по выплате недополученных доходов.

Дивиденды накапливаются и выплачиваются, после стабилизации финансового положения акционерного общества.

То есть особенность кумулятивных привилегированных акций заключается в накоплении дивидендов. Владельцы кумулятивных привилегированных акций имеют право накопления невыплаченных дивидендов, начисления их и выплаты, в следующем за пропущенным периодом. В этом случае дивиденды не подлежат периодической выплате.

Держатель кумулятивной акции приобретает право голоса на собрании акционеров на тот период, во время которого он не получил дивиденды, и теряет его после выплаты дивидендов.

Конвертируемые привилегированные акции могут быть обменены владельцем акций в течение определенного периода на обыкновенные акции или привилегированные акции другого типа.

При выпуске таких ценных бумаг определяются курс, пропорциональность и период обмена.

Существуют также следующие виды привилегированных акций:

некумулятивные, за которыми невыплаченные дивиденды не присоединяются к дивидендам следующих лет;

неконвертированые, которые не могут изменять свой статус;

с долей участия, которые дают право держателям этих акций на получение дополнительных дивидендов сверх предусмотренных дивидендов.

Итоги

Преимущества привилегированных акций состоят в праве акционера:

получать фиксированный доход или доход в виде процента от стоимости акций, или какую-то определенную сумму денежных средств, которая выплачивается в независимости от результатов деятельности акционерного общества;

Читайте также  Управа на коллекторов

на получение дивидендов в первую очередь;

на преимущественное участие после удовлетворения требований кредиторов в распределении имущества, оставшегося у акционерного общества при его ликвидации;

на доплату, в случае если размер дивидендов, которые выплачиваются по обыкновенным акциям, превышает размер дивидендов, которые выплачиваются по привилегированным акциям.

Отметим, что если вы хотите вложить капитал в долгосрочные инвестиции, тогда способ приобрести привилегированные акции является наиболее подходящим.

Остались еще вопросы по бухучету и налогам? Задайте их на бухгалтерском форуме.

Типы акций и листинги

Уставный капитал Банка ВТБ (ПАО) составляет 651 033 883 623 руб. 38 коп. и разделён на обыкновенные и привилегированные акции:

12 960 541 337 338

Привилегированные акции первого типа

21 403 797 025 000

Привилегированные акции второго типа

3 073 905 000 000

Все размещённые акции Банка ВТБ (ПАО) являются именными и выпущены в бездокументарной форме. Привилегированные акции являются неконвертируемыми.

  • Обыкновенные акции
  • ГДР
  • Привилегированные акции

Международный код идентификации

Часть из обыкновенных именных акции Банка ВТБ (ПАО) находится в свободном обращении на Московской бирже. С 9 июня 2014 года акции Банка ВТБ (ПАО) переведены из котировального списка «А1» в высший котировальный список – Список Первого уровня.

  • Эмиссия 2013 года
  • Эмиссия 2009 года
  • Эмиссия 2007 года (IPO)

26 апреля 2013 года Центральный банк России зарегистрировал отчет об итогах дополнительного выпуска обыкновенных именных акций ОАО Банк ВТБ.

Общее количество размещенных акций дополнительного выпуска составило 2 500 000 000 000 (два триллиона пятьсот миллиардов) штук. Государственный регистрационный номер выпуска — 1040100В от 26.04.2013 г. Цена размещения обыкновенных акций ОАО Банк ВТБ (в том числе лицам, имеющим преимущественное право их приобретения) составила 0,041 рубля за одну акцию.

351 204 477 443 (триста пятьдесят один миллиард двести четыре миллиона четыреста семьдесят семь тысяч четыреста сорок три) акции приобретены акционерами Банка путем реализации преимущественного права на покупку акций, 2 148 795 522 557 (два триллиона сто сорок восемь миллиардов семьсот девяносто пять миллионов пятьсот двадцать две тысячи пятьсот пятьдесят семь) акций приобретены по открытой подписке.

Информация, размещенная на данной странице, предназначена исключительно для лиц, не являющихся резидентами США и физически не находящимися на территории США. Эта информация не является предложением или приглашением к покупке ценных бумаг ОАО Банк ВТБ в США или любой иной юрисдикции, в которой такое предложение или приглашение не разрешено, равно как и любому лицу, направление которому такого предложения или приглашения было бы незаконным. Потенциальным пользователям этой информации надлежит выяснить, применимы ли к ним какие-либо подобные ограничения, и соблюдать их.

Данные материалы не являются предложением ценных бумаг к продаже в США. Ценные бумаги, к которым данные материалы имеют отношение, не были зарегистрированы в соответствии с Законом США «О ценных бумагах» 1933 г. (с изменениями и дополнениями) («Закон о ценных бумагах») и не могут предлагаться или продаваться в США в отсутствие регистрации или на основании предоставления освобождения или в связи со сделкой, которая не подпадает под требования о регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах. Не предполагается публичного предложения ценных бумаг в США.

Данный документ распространяется среди и адресован только (i) лицам, находящимся за пределами Соединенного Королевства, или (ii) лицам, которые обладают профессиональным опытом по вопросам, относящимся к инвестициям, в значении ст.19(1) Приказа 2005 г., изданного на основании Закона «О финансовых услугах и рынках» 2000 г. (Финансовая реклама) («Приказ»), или (iii) лицами с высоким уровнем собственного капитала, а также иным лицам, которым оно может быть передано на законных основаниях, отвечающим критериям, установленным пунктами (а) – (d) ст. 49(2) Приказа (все указанные лица, упомянутые в пунктах (i), (ii) и (iii), далее по тексту совместно именуются «соответствующие лица»). Любое приглашение, оферта или соглашение осуществить подписку, купить или приобрести данные ценные бумаги иным образом, могут быть направлены только, соответствующим лицам. Любое лицо, которое не является соответствующим лицом, не может действовать на основании данного документа или его содержания или полагаться на них.

Переходя к материалам, размещенным на этой странице, вы гарантируете, что не находитесь на территории США, и обязуетесь не пересылать и иным образом не передавать информацию, содержащуюся на этом веб-сайте, какому-либо лицу, находящемуся на территории США, или в издания, имеющие хождение на территории США.

Не подлежит распространению, прямо или косвенно, на территории Австралии, Канады или Японии

Дополнительная эмиссия ВТБ

25 сентября 2009 года Центральный банк России зарегистрировал отчет об итогах дополнительного выпуска обыкновенных именных акций ОАО Банк ВТБ.

В соответствии с российским законодательством, после регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска акций, акционеры Банка имеют право совершать сделки с приобретенными в ходе размещения акциями.

Общее количество размещенных акций дополнительного выпуска составило 3 736 402 828 319 (три триллиона семьсот тридцать шесть миллиардов четыреста два миллиона восемьсот двадцать восемь тысяч триста девятнадцать) акций. 3 735 146 982 583 (три триллиона семьсот тридцать пять миллиардов сто сорок шесть миллионов девятьсот восемьдесят две тысячи пятьсот восемьдесят три) акции приобретены акционерами Банка путем реализации преимущественного права на покупку акций, 1 255 845 736 (один миллиард двести пятьдесят пять миллионов восемьсот сорок пять тысяч семьсот тридцать шесть) акций приобретены по открытой подписке.

В результате размещения акций дополнительного выпуска уставный капитал ОАО Банк ВТБ составил 104 605 413 373,38 (сто четыре миллиарда шестьсот пять миллионов четыреста тринадцать тысяч триста семьдесят три целых тридцать восемь сотых) рублей.

Предложение Акций, а также распространение данных материалов и иной информации может быть запрещено законом в определенных юрисдикциях, а любой, кто получит в распоряжение какой-либо документ или иную информацию, указанную здесь, должен ознакомиться с такими ограничениями и соблюдать их. Любое несоблюдение таких ограничений может быть признано нарушением законодательства о ценных бумагах в любой из таких юрисдикций.

Уведомление в адрес акционеров, находящихся под юрисдикцией США

Напоминаем, что осуществляется предложение ценных бумаг иностранной компании. Размещение регулируется требованиями о раскрытии информации иностранного государства, которые отличаются от требований, установленных в Соединенных Штатах. Финансовая отчетность, предоставляемая в связи с Размещением, составлена в соответствии с иностранными требованиями к подготовке финансовой отчетности, и может быть не сопоставима с финансовой отчетностью компаний, ведущих деятельность в США. Для вас оказаться затруднительным осуществить свои права, а также любое требование, которое может у вас возникнуть по американскому федеральному законодательству о ценных бумагах, поскольку эмитент находится в иностранном государстве, и его должностные лица и директора могут оказаться резидентами иностранного государства. Вы можете быть лишены возможности заявить иск против иностранной компании или ее должностных лиц или директоров в иностранный суд в связи с нарушением американского законодательства о ценных бумагах. Может оказаться затруднительным потребовать от иностранной компании и ее аффилированных лиц подчиниться решению американского суда. Размещение, указанное в настоящем уведомлении, ориентировано исключительно на акционеров ОАО Банк ВТБ.

Уведомление в адрес акционеров иных юрисдикций

Данное уведомление предназначено только для (i) лиц, которые находятся за пределами Великобритании, или (ii) лиц, обладающих профессиональной квалификацией по вопросам, относящимся к области инвестиций, и подпадающих под действие Статьи 19(5) Приказа 2005 г. («Приказ») к закону FSMA и (iii) компаний с высокой чистой стоимостью, и других лиц, кому оно может быть передано на законных основаниях, вытекающих из Статьи 49(2) Приказа (совместно именуемых «релевантные лица»). Любая инвестиционная деятельность, к которой имеет отношение данное сообщение, является возможной и будет осуществляться только при участии релевантных лиц. Любым лицам, не являющимся релевантными, не следует действовать на основании данного документа.

Особая оговорка, включаемая в рекламные материалы

Для целей Директивы ЕС 2003/71/ЕС, данный документ является рекламным материалом, а не проспектом, и как таковой не представляет собой предложения о продаже или попытки добиться предложения о покупке ценных бумаг в странах ЕС.

Особая оговорка, применимая к публичному предложению

Любое публичное предложение ценных бумаг, которое может считаться осуществленным согласно данному сообщению в любой стране-участнице ЕС, принявшей Директиву ЕС 2003/71/ЕС, в такой стране-участнице ЕС ориентировано исключительно на квалифицированных инвесторов (в значении Статьи 21(1)(е) Директивы ЕС 2003/71/ЕС).